分析

TradingKey - 月曜日、石油大手のシェブロン（CVX）は、テック大手のマイクロソフト（MSFT）がテキサス州西部に計画しているハイパースケール・データセンターに専用の天然ガス発電サポートを提供するため、20年間のエネルギー供給契約を締結したと発表した。

マイクロンは本日も急騰を続けて史上最高値を更新し、決算発表を前に1,200ドルの節目を突破する勢いとなっている。

TradingKey - 米国証券取引委員会（SEC）は、スペースX（SPCX）のIPO（新規公開株）申請に対し、前例のない審査速度を示した。イーロン・マスク氏が創業した同宇宙開発企業は、目論見書を非公開で提出してから正式に上場するまでわずか74日間しか要しておらず、近年の主要テック企業におけるIPOの平均的な所要期間を3分の1以上短縮した。

スペースXは初の社債発行により200億ドルの資金調達を計画しているが、キャッシュバーンレート（資金燃焼ペース）に対する市場の懸念から、株価は3日続落している。

メモリ株がプレマーケットで上昇！インテルはUMCとの提携で急騰、マイクロンは大幅反発。スペースXは200億ドル超の債券発行を巡り急落が続く。

TradingKey - 月曜日の米市場プレマーケット取引で、インテル（INTC）は4%超上昇し139.40ドルに、ユナイテッド・マイクロエレクトロニクス（UMC）は13%超急騰し27.25ドルとなった。報道によると、テクノロジー専門メディアのFundaAIが、インテルとUMCが12nmおよび3nmのチップ製造プロセスの共同開発に向けた合意に署名したと報じた。生産はアリゾナ州にあるインテルのオコティロ・キャンパスに集約される。

TradingKey - 6月22日（月）、著名なアップル関連サプライチェーン・アナリストのミンチー・クオ氏は、グーグル（GOOGL）（GOOG）がTPU v9（コードネーム「Humufish」）をベースにしたアップグレード版v9チップ（コードネームは「Triggerfish」とみられる）を開発し、メディアテック（MediaTek）がその注文を独占受注したことを明らかにした。同チップはAIエージェントおよび強化学習（RL）シナリオにおけるアプリケーションを対象としており、2028年に量産段階に入る見込みである。

エヌビディアの2026年年次株主総会は6月24日に開催される予定であり、同社のフラッグシップチップ「Blackwell」の生産能力増強のシグナルや、初の自社開発CPU「Vera」に世界の投資家から強い注目が集まっている。

TradingKey - 6月15日（月）の米国とイランによる地政学的な停戦合意は大きな進展となり、ホルムズ海峡の通航が再開された。これにより、ブレント原油は4.8％下落して1バレル＝約83ドルとなり、世界的なインフレ懸念が大幅に緩和した。

Coinbaseの事業は暗号資産サイクルに大きく依存しており、これは同社の収益弾力性が非対称で、極めて増幅されやすいことを意味する。暗号資産市場が回復すれば、同社の売上高および株価における上方への爆発的な潜在力と弾力性は、Robinhoodを大きく凌駕する。これに対して、Robinhoodは着実で多角的な戦略を追求している。同社の今年下半期の業績は、突発的で爆発的な急高騰よりも、確実性の高い堅調な上昇モメンタムを示す可能性が高い。

TradingKey - スペースX（SPCX）のグウィン・ショットウェル氏は最近のインタビューで、テスラ（TSLA）との将来的な合併の可能性を排除していないことを明らかにするとともに、両社の戦略的方向性が極めて一致していることを強調した。奇しくも、関係者の話によると、テスラのイーロン・マスクCEOも最近、両社の合併の実現可能性について議論したという。両社幹部による相次ぐこれらの発言を受け、市場の投資家の間では、この潜在的な巨大合併に対する注目が大幅に高まっている。

TradingKey - Global Equities Researchは、インテル（INTC）に関する強気のレポートを発表し、目標株価の最高値を200ドルに設定した。同社は、インテルが最終的に時価総額5兆ドルの企業になる可能性があるとみている。年初来で約240%という驚異的な上昇を遂げた今、その長期的なバリュエーションが妥当であるかどうかが焦点となっている。

TradingKey - マイクロン・テクノロジー（MU）による2026年度第3四半期決算の6月24日の発表が近づくなか、ウォール街のこのメモリ大手に対する業績期待は、絶えず新たな高みへと押し上げられている。

テスラは最も過酷な「生産地獄」と「倒産の危機」を乗り越え、現在は健全なキャッシュフローと堅実な収益性を有しており、現実的なグロース投資家により適している。これに対し、スペースXは世界的な「独自性」と「絶対的な独占」を誇り、その打ち上げコストに対抗できる企業は地球上に存在しない。しかし、同社はバリュエーション調整のリスクに直面する可能性があり、よりリスク許容度の高い投資家に適している。

TradingKey - 2026年年初からフィラデルフィア半導体株指数（SOX）は90%近く上昇しており、メモリチップが主な牽引役となっている。同指数の上昇基調を背景に、DRAM「ビッグ3」の時価総額は相次いで1兆ドルを突破した。NANDセクターでは、過去1年間で2銘柄が45倍以上に急騰したほか、ハードディスクドライブ（HDD）メーカーもAIデータストレージ需要を追い風にバリュエーションの再評価（リレーティング）が進んだ。では、今回のAIストレージ・スーパーサイクルにおいて、最も高いパフォーマンスを示したのはどれなのだろうか。

TradingKey - 3月後半以降、米国株式市場は力強い上昇を見せている。6月15日時点で、ナスダック総合株価指数は累計28%の上昇、S&P 500指数は18.8%上昇、ダウ工業株30種平均は14%上昇を記録した。6月に入ると、主要なマクロ経済指標の発表時期に市場は顕著な調整を経験し、テクノロジーセクターが下落を主導した。6月5日の米非農業部門雇用者数データの発表後、ナスダック総合株価指数は単日で4%超下落し、6月10日のCPI（消費者物価指数）データの発表後には、再び単日で2%超の下落を記録した。この待ち望まれていた大幅な調整は、昨年末からのホットトピックである「AIバリュエーション・バブル」に関する市場の議論を再び活発化させている。では、頻繁に言及される「AIバブル」とは、具体的に何を指しているのだろうか。

TradingKey - 2026年に入り、世界的なエネルギー転換は正式に「水素時代」に突入した。水電解技術のブレイクスルーや各国における水素インフラ補助金の導入に伴い、水素エネルギー関連株は低炭素アセットアロケーションの中核となっている。

TradingKey - 2026年5月15日、日本のメモリ大手キオクシアホールディングスは、米国証券取引所に米国預託証券（ADS）を上場する計画を正式に発表した。過去1年余りの間に、NAND型フラッシュメモリを専門とするこの東芝の「お払い箱」は、どん底から驚異的な急上昇を遂げた。上場からわずか18ヶ月で、キオクシアの株価は累計で62倍以上に急騰し、その時価総額はトヨタを抜いて日本株式市場の首位に躍り出た。

Tradingkey - 史上最大のIPOとなったSpaceX (SPCX)が、先週金曜日にナスダック市場への新規上場を果たした。株価は日中取引で一時30%急騰し、最終的には19%高の160.95ドルで取引を終え、時価総額は2兆ドルを突破した。月曜日、SpaceXはIPOの引受会社がオーバーアロットメント・オプションを完全に行使したことを公式に開示し、最終的な資金調達額は857億ドルに達して、世界のIPO史上における最高記録をさらに塗り替えた。このオーバーアロットメント・オプションのみによる追加の調達額だけで、大半のテック企業のIPOにおける総公開規模をすでに上回っている。

TradingKey - 最近、スペースXは米国株式市場における支配的なテーマとなっており、同資産に対する市場の熱狂はかつてないほど高まっている。米国株のこの「カーニバル」のさなか、ブルームバーグの記者兼ストラテジストであるヤン＝パトリック・バーナート氏は、米イラン合意による地政学的リスクの最近の緩和にもかかわらず、市場は依然として複数の逆風に直面していると警告した。