分析

TradingKey - 9月21日の米株時間外取引で、ノボ・ノルディスク（NVO）の株価が一時7%超下落した。同社の最新決算によると、通期の売上高および利益のガイダンスは従来予想から改善したものの、主力である肥満症治療薬「ウエゴビ」の売上実績が市場予想を下回り、これが株価の主な重荷となった。

TradingKey - コストコ（COST）は9月24日の米国市場終了後、2026年度第4四半期決算を発表する。FactSetの予想では、同四半期の売上高は948億6000万ドル、1株当たり利益（EPS）は6.53ドルが見込まれている。業績にとどまらず、会員数や更新率、経営陣が特別配当を示唆するかどうかも、株価を左右する重要な要因となる。

TradingKey - 米東部時間9月17日時点の全米の30年固定住宅ローン平均金利は6.95%に上昇し、前週比で19ベーシスポイント上昇して7%まであとわずか5ベーシスポイントに迫った。前年同期は6.26%だった。

TradingKey - 米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの翌日、米国のハイテク株および半導体セクターは大幅に反発した。原油価格や米国債利回りの低下を受け、エネルギーインフレや高金利がハイテク株のバリュエーションに与える圧力が緩和した。

TradingKey - ブルームバーグによると、ソフトバンクグループは月曜日、OpenAIへの継続的な投資資金を調達するため、総額110億ドルを超える無担保シニア社債を発行する新たな大規模な資金調達を開始した。発行条件によると、募集内容には100億ドルの米ドル建て社債と10億ユーロのユーロ建て社債が含まれ、調達資金の大部分はソフトバンクによるOpenAIへの追加投資の第3弾（100億ドル）の原資として使用される予定で、この取引は10月1日に完了する見通しだ。

TradingKey - 米東部時間9月18日、米国株式市場は値動きの激しい1週間を終え、主要3指数は高安まちまちで取引を終えた。ハイテク株や半導体株の継続的な反発がS&P 500とNasdaqを小幅に押し上げた。しかし、米10年債利回りが再び5%近くまで上昇したことや、国際原油価格が100ドルを超える水準にとどまったことが、市場全体のリスク選好姿勢を抑制した。週間ベースでは、S&P 500が約0.1%下落、ダウ平均が1.7%下落した一方、Nasdaqは約0.7%上昇した。

9月18日の終値時点で、クラウドストライク（CRWD）は年初来で102%という目覚ましい上昇を記録しており、その株価は2月の安値85.68ドルから177%も急騰している。ソフトウェア株のバリュエーションが全般的に抑制された今年において、この株価倍増のラリーを牽引したのは決算報告ではなく、市場によるAIサイバーセキュリティ需要の再評価であった。モデル性能の飛躍的向上によって攻撃対象領域が急速に拡大し、エンドポイント保護は日常的な調達項目から不可欠な支出へと変化した。次世代の脅威からAI企業を守る企業が、サイバーセキュリティセクターにおけるバリュエーション・プレミアムをいち早く獲得することになる。

メモリ価格の上昇が続くなか、供給不足に対する市場の懸念が強まっている。PC・ITハードウェア大手エイサー（Acer）の会長を務めるジェイソン・チェン氏は、現在のメモリ市場における価格上昇の言説に対し、真っ向から対照的な見解を示した。同氏は、主要メモリサプライヤー3社——サムスン、SKハイニックス（SKHY）、マイクロン（MU）——が繰り返している「価格上昇は2027年まで続く」という主張は事実ではないと率直に指摘した。メーカー間の直接的な価格調整を禁止する反トラスト法規制に縛られているため、各社は公の発言を利用して互いにシグナルを送り合っているのだという。「このサイクルを経験してきた者であれば、これが実際には単なるシグナリングに過ぎないと理解できるはずだ」と同氏は述べた。

TradingKey - CNBCによると、エヌビディア（NVDA）のジェンセン・フアンCEOは、AI業界の一律的な減速に対するトランプ氏の反対姿勢を支持する主要な存在となりつつある。

TradingKey - エヌビディア（NVDA）の支援を受ける英国のAIクラウドプロバイダーであるNscaleは、人工知能（AI）インフラに対する市場の熱狂が続くなか、世界的なデータセンター拡張のための追加資金調達を目指し、米国での新規株式公開（IPO）プロセスを正式に開始した。

TradingKey - AIデータセンターの拡大が、高速光モジュール、レーザー、光スイッチング機器の需要増加を牽引しています。ルーメンタム（LITE）の事業は光通信により特化しているのに対し、コヒレント（COHR）はデータセンター向け接続製品に加え、産業用レーザーや高機能材料も展開しています。

TradingKey - キャピタル・マーケッツ・デイが迫るなか、ノボ・ノルディスク（NVO）は機関投資家からの高まる圧力に直面している。

TradingKey - マイクロン・テクノロジー（MU）とサンディスク（SNDK）は、ともにAIデータセンターの拡大から恩恵を受けているが、両社の事業構造は異なる。

TradingKey - 大規模な短期オプション取引がメモリーチップセクターの堅調さを牽引し、サンディスク（SNDK）が突出したパフォーマンスを示した。9月18日、サンディスクは大商いを伴って10.99%急騰し、日中高値1,797ドルを付けた後、心理的節目である1,800ドルの一歩手前となる1,791.82ドルで取引を終えた。

TradingKey - 米東部時間9月18日の終値で、マイクロン（MU）の株価は日中高値1,016.44ドルを付けた後、3.92%高の1,015.80ドルで取引を終えた。これは9月17日の5.50%の急騰に続く動きとなった。2日間の累計上昇率は10%近くに達し、節目の1,000ドルの大台を回復した。9月14日の安値902.60ドルと比較すると、株価は12%以上反発している。

TradingKey - アンスロピックは、投資家が当初予想していた10月から時期を遅らせ、2026年11月に新規株式公開（IPO）を実施する計画であると報じられている。一方、同社はOpenAI、グーグル、SpaceXAIとともに、AI開発を減速させるために協調したとされる疑惑を巡り、反トラスト法（独占禁止法）違反訴訟に直面している。

TradingKey - オラクル（ORCL）がニューメキシコ州でリースするデータセンター「プロジェクト・ジュピター」が、新たな資金調達の圧力に直面している。同プロジェクトに関連する約180億ドルの融資シンジケーションが難航しており、プロジェクトの進捗、資金調達コスト、およびオラクルの信用力に対する投資家の懸念が高まっていることを示している。

TradingKey - アンスロピックはOpenAIの「GPT-6 Astra」からの競争圧力に対応するため、新モデルのリリース計画を検討していると、事情に詳しい関係者3人の話としてReutersが報じた。

NasdaqにおけるSpaceXのウエイトが2.82%に倍増しました。株価の上昇は今後も続くのか、それとも「事実売り（sell-the-news）」による利益確定売りの局面を迎えるのでしょうか。

TradingKey - 米東部時間9月21日から25日の週、米国株式市場では、米中首脳会談、米連邦準備理事会（FRB）の政策見通し、米新築住宅販売件数や耐久財受注などの経済指標が焦点となる。