分析

TradingKey - 宇宙分野は、国家主導のミッションから民間主導の「新たな宇宙開発競争」へと移行しており、民間のロケット打ち上げ企業や衛星関連企業がコストを削減し、アクセスを拡大している。

TradingKey - ナイキは9月30日の米国市場取引終了後に第1四半期決算を発表する予定である。近年の度重なる戦略的失策により、同社は創業以来最も厳しい局面の一つに直面している。株価は2021年のピークから60％下落し、年初来では6％安と市場平均を下回っている。

TradingKey - 医薬品大手のアストラゼネカ（AstraZeneca）は月曜日、主要な資本構造の見直し計画を発表し、現在米国投資家が取引している米国預託証券（ADR）に代わって、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に自社株式を直接上場する方針を明らかにした。

TradingKey - アメリカ政府が閉鎖のリスクに直面しており、これが現実となった場合、FRBが現在の利下げペースを維持することが促されるでしょう。もし今回の閉鎖が長期化し、深刻な影響を及ぼす場合、FRBが利下げのペースを加速する可能性もあります。

TradingKey - IPO初日に43%上昇したフィンテック株のKlarnaは、現在40ドルの発行価格を下回り、9月26日（金）には39.94ドルで取引を終えました。同様に決済サービスを提供するAffirmやBlockも、少なくとも4営業日連続で株価が下落しています。

TradingKey - 人工知能（AI）は、今世紀最も注目を集める技術の一つだ。自律型システム、チャットボット、ジェネレーティブAIがメディアを賑わせている。しかし、こうした華やかなアプリケーションの裏側には、目に見えない支えとなるインフラが存在する。

TradingKey - 今週初め、NVIDIAはOpenAIと意向協力を発表し、10GWの計算能力クラスターを展開する計画を立てています。ジェン・スン・ファンの推定によれば、これは約400万から500万個のGPUに相当します。第1フェーズの1GWの展開は2026年下半期に予定されており、ハードウェアプラットフォームはNVIDIAの新しいアーキテクチャシステム「Vera Rubin」となります。協力フレームワークに基づき、NVIDIAは各GWの展開進捗に応じて、OpenAIに累積最大1000億ドルを投資します。

TradingKey - 2025年9月25日、米国は第2四半期（Q2）のGDP確定値を発表した。データによると、年率換算の実質GDP前四半期比成長率は3.8％となり、7月に発表された速報値3.0％および8月の改定値3.3％を上回った。この上方修正の主因は、予想を上回る個人消費の堅調さと、輸入ラッシュの影響が薄れたことで純輸出が増加したことにある。

TradingKey – 米商務省は9月26日（金）に8月個人消費支出価格指数（PCE）を公表する予定であり、米国の関税がどの程度インフレに波及しているかが引き続き注目される。たとえ8月CPIが予想通りでFRBが年内2回の利下げを見込んでいても、4カ月連続で加速する可能性のあるインフレ進展は、複数回の金融緩和期待を弱めかねない。

TradingKey - 米国上場の中国株は水曜日に好調だった。ナスダック・ゴールデンドラゴン中国指数はほぼ3％上昇し、バイドウは11％以上、アリババは2％以上上昇。全体的な上昇を牽引した。

TradingKey - ベンチャーキャピタルのLightspeed Venture Partnersが支援する、企業向けクラウドサービスのセキュリティ管理に特化した技術提供会社Netskope Inc.は、IPOで9億820万ドルを調達し、現在の評価額は70億ドルを超えています。同社は米東部時間の木曜日にナスダックに上場し、ティッカーシンボルは「NTSK」です。

TradingKey - ウォーターブリッジ（WBI）は9月16日、米国での新規株式公開（IPO）で3170万株を1株20ドルで売却し、総額6億3400万ドルを調達すると発表した。募集価格は当初の17～20ドルの範囲上限の20ドルに設定され、この価格での時価総額は約23～24億ドルと推定されている。このIPOはJ.P.モルガンとバークレイズが共同引受し、資金調達の主な用途は債務返済とエルダ・リバー・キャピタルLLCが保有する一部株式の取得で、資本構造の最適化と市場地位の強化を図る。

TradingKey - 所有権変更とIPO計画の撤回を経た後、米国最大の二次チケットマーケットであるスタブハブは、ティッカーコードSTUBでニューヨーク証券取引所に上場し、約86億ドルの評価額が見込まれている。投資家はこの「ファウンダー帰還」ストーリーがIPO市場の勢いを維持し、コンサートで見られたチケット購入の熱狂を再現できるかどうかを注視している。

TradingKey - メタ・コネクト2025が今週水曜日に開幕し、期待は最高潮に達している。CEOマーク・ザッカーバーグはメインキーノートでAI搭載スマートグラスの新製品を発表し、人工知能とメタバースに関する同社の戦略を明らかにする予定。先月、メタのCTOアンドリュー・ボスワースが「大型ウェアラブル発表」とAI機能や没入型ソフトウェアプラットフォームのアップグレードを示唆したことで、今週のトーンはすでに決まっていた。

TradingKey - 連邦準備制度の二重任務（雇用とインフレリスクのバランス）を通じて見るか、実際のマーケット価格を通じて見るか、FRBの9月FOMC会合は2025年最初の利下げが確定されるものと広く見られている。

TradingKey – 9月の主要グローバル中央銀行間で金融政策の分岐が見られた（FRBが利下げを実施、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行（BoE）、日本銀行（BoJ）は据え置き）が、FRB、ECB、BoEの政策方向は年末までに収束し、3行とも利下げを継続すると予想される。緩和的な金融政策環境の影響で、米国株式は上昇トレンドを維持する可能性が高い。

TradingKey - 現在、英国経済は低成長と高インフレが共存しており、徐々にスタグフレーションに陥っています。外国為替市場においては、スタグフレーションの状況に加えて英国中央銀行が利下げを継続する可能性が高いため、ポンドには一定の圧力がかかるでしょう。アメリカに関しては、一方で脱ドル化のトレンドに直面し、もう一方で市場はFRBが9月17日に利下げサイクルを再開すると予測しており、これらの要因がドル指数に圧力をかけるでしょう。これら多くの要因を総合的に考慮すると、この通貨ペアの双方が明らかに弱含みの態勢を示していることから、短期的にはポンド/ドルは現在の変動の動きを維持すると判断します。

TradingKey - 米国コーヒーチェーンのブラックロックコーヒーバーが木曜日、新規株式公開（IPO）を完了。2023年のカヴァ・グループ上場以来、初のレストラン企業による米国市場上場となった。

TradingKey - アップル（AAPL）は最近強含みの反発を見せ、関税リスクの緩和を受けて8月に株価が14％上昇した。しかし、この上昇トレンドが持続するかどうかは、今週の製品発表にかかっているかもしれない。

TradingKey – 日曜日、日本の首相であり自民党総裁である石破茂氏が辞任を正式に表明した。発表時点で日経平均株価は43,643円で取引を終え、前日比で1.4%以上上昇、取引時間中には一時1.88%高を記録した。同時に、日本株全体の動向をより広く反映するTOPIXも過去最高水準に到達し、市場全体の投資家心理が大きく改善したことを示した。