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〔アングル〕大詰めの次期ＦＲＢ議長選び、ウォラー理事指名なら市場は最も好感か
Saqib Iqbal Ahmed [ニューヨーク ７日 ロイター] - トランプ米大統領による次期連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長選びが大詰めを迎え、ストラテジストたちは最終候補者の誰が指名された場合に市場がどのような反応を示すかの分析に余念がない様子だ。 来年５月に任期を終えるパウエル議長の後任としてウォラー理事が指名されれば、ＦＲＢのリーダーシップの継続性が意識されて市場はプラスに受け止める可能性がある。半面トランプ氏と「二人三脚」とみなされる人物が次期議長になると分かれば、ＦＲＢの独立性に疑念が生じ、米国資産が下落するかもしれない。 トランプ氏は何カ月...ロイター
Fri, Aug 8
分析-FRB議長後任候補に対する市場の反応を見極める投資家たち
トランプはパウエルの後任候補を4人以下に絞り込んだ。オンライン賭博市場では、ウォーラー、ハセット、ウォーシュがパウエルの後任候補として有力視されている。市場の反応は、候補者がトランプ大統領に忠実な人物と見られるかどうかに大きく左右される可能性がある。Saqib Iqbal Ahmed ［ニューヨーク ８月７日 ロイター］ - トランプ大統領が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補者リスト（(link)）を絞り込むなか、投資家やストラテジストは、パウエル議長の任期終了後の後任候補として準備されている各候補者について、想定される市場の反応範囲を注意深く分析している。 現職のクリス...ロイター
Thu, Aug 7
バズ-COMMENT-豪ドル/米ドル、2024年高値を試す可能性
［ ８月７日 ］ - 豪ドル/米ドルは、テクニカル指標とバンク・オブ・アメリカのリサーチが上昇の可能性を強調していることから、0.6935-0.6950付近のレジスタンスを試す可能性があり、2024年の高値に向けて上昇を拡大する構えだ。同ペアは、55日移動平均線と21日移動平均線の両方を上抜けしたことで、新たな強気シグナルが出現し、直近で8セッションぶりの高値まで急騰した。これらのテクニカルな成果は、日足と月足の相対力指数(RSI) の上昇によって強調された既存の強気トレンドを補強しており、上昇モメンタムが維持されていることを示唆している。月足チャートは、豪ドル/米ドルが4月安値からの上昇を固...ロイター
Thu, Aug 7
米韓、懸念未解決のまま首脳会談へ＝防衛費や非関税障壁
Hyunjoo Jin Jihoon Lee［ソウル ４日 ロイター］ - 韓国が米国との首脳会談の準備を進める中、最近の両国間の貿易合意の中で未解決のままとなっている課題について、対立に発展する可能性が懸念されている。専門家らは、防衛費に関して韓国が譲歩を迫られる可能性に加え、非関税障壁や通貨についても難題となり得ると指摘している。韓国大統領府の金容範政策室長は３日、韓国による総額３５００億ドルの投資から米国が９０％の利益を得るという米国の主張を否定した。金氏は米国が利益の大半を得るという考えは「文明国では理解しがたい」と語り、米国が投資に関するすべての決定を下すという主張を「政治的レトリッ...ロイター
Tue, Aug 5
〔GRAPHIC〕ドルが予想外の反発、「反トランプトレード」は終了か
Naomi Rovnick[ロンドン ３１日 ロイター] - トランプ米大統領の関税措置と債務増大政策により、ドルと米国株に長期的な痛みがもたらされるという投資家の確信が崩れており、このシナリオに支えられてきた欧州と新興国市場全体が痛手を被る可能性が出てきた。 ドルは今年に入り、１９７３年以降で最大の下げ率を記録したが、７月は今年初めて月間で上昇した。これは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利下げに抵抗し、国内総生産（ＧＤＰ）統計が予想外に強く、貿易戦争を巡る不安が和らいだことが背景にある。 投資家によると、これにより「米国以外トレード」（米国以外の市場の上昇を見込む取引）がリスクにさらされている。...ロイター
Fri, Aug 1
〔焦点〕米国の早期利下げ、ＦＲＢがシグナル発せず市場の観測は後退
Saqib Iqbal Ahmed Davide Barbuscia[ニューヨーク ３０日 ロイター] - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は利下げを求める容赦ない政治的圧力にもかかわらず、２９─３０日開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を４．２５─４．５０％に据え置いた上、政策金利を早期に引き下げることを示唆するシグナルを発しなかった。こうしたＦＲＢの判断は、当局の強い警戒姿勢を浮き彫りにするとともに、来月のＦＯＭＣで政策金利が引き下げられるとの観測を後退させるよう投資家に強いる格好となった。ＦＯＭＣではトランプ大統領が指名した２人の理事が政策金利の据え置...ロイター
Thu, Jul 31
COLUMN-日米関税合意後の日本株、「ＴＡＣＯ出尽くし」で伸び悩みか＝池田雄之輔氏
池田雄之輔 野村証券 経済調査部長 兼 市場戦略リサーチ部長［東京 ２９日］ - ２２日の日米関税合意を受け、日本株は急騰した。合意内容はポジティブサプライズの要素が多いのは確かであり、中長期の見通しは明るくなっている。しかし、市場は良いニュースを一気に消化したように見受けられる。「トランプ米大統領が結局は高関税の導入を回避する」、すなわち「ＴＲＵＭＰ ＡＬＷＡＹＳ ＣＨＩＣＫＥＮＳ ＯＵＴ（トランプ大統領は必ずヒヨって逃げる）」ことを前提とした「ＴＡＣＯトレード」の材料は出尽くしの感があり、マクロ、需給を踏まえても、日本株はいったん上値が重くなりそうだ。＜誰も予想できなかった自動車関税引き下...ロイター
Tue, Jul 29
EXCLUSIVE-英中銀、米ドル供給ショックの耐性テストを銀行に要請
Stefania Spezzati Jesús Aguado Lawrence White［ロンドン １７日 ロイター］ - イングランド銀行（英中央銀行）は、一部の銀行に対して米ドル供給ショックが起きた場合の耐性をテストするよう要請した。３人の関係筋が語った。金融安定の礎となっている米国の信頼がトランプ米政権の政策によっていかに揺らいでいるかを示唆する。米ドルは世界貿易と資本の流れを支える主要な通貨であり、グローバル金融の生命線となっている。しかし、トランプ氏が自由貿易や防衛のような分野で従来の政策を転換したため、金融政策当局者たちは金融ストレスが生じた際に依然として米ドルを緊急的に供給で...ロイター
Fri, Jul 18
分析-機関投資家が暗号に熱視線、しかし需要はまだ初期段階
ビットコイン価格、今週新記録を達成限られたデータ、不透明なウォレットで買い手を特定するのは困難機関投資家の関心は高まっているが、まだ小さい重要な「暗号ウィーク」で米国の政策への関心が高まるSuzanne McGee Niket Nishant Manya Saini ［ニューヨーク ７月１７日 ロイター］ - 今週、ビットコインが記録的な急騰を遂げ、 (link)、機関投資家がビットコインの上昇に果たしている役割について疑問が再燃しているが、アナリストは機関投資家の役割はまだ初期段階にあると指摘している。世界最大の暗号通貨であるビットコインは、今週初めに123,000ドルを超える記録的...ロイター
Thu, Jul 17
COLUMN-外貨比率1割も視野、日本の家計部門に見るインフレ適応の姿＝唐鎌大輔氏
唐鎌大輔 みずほ銀行 チーフマーケット・エコノミスト［東京 １６日］ - 日本の政局の不透明感を受けて日本国債の利回り上昇やこれに付随した円売りの加速などが注目されている。これらは「インフレ下の拡張財政路線」がさらにインフレを加速させるのではないかとの懸念が形成した相場である。しかし、インフレの足音を敏感に捉えて動き始めているのは機関投資家や事業法人などの大きなプレーヤーだけではない。日本の家計部門も、デフレ最適からインフレ最適へと保有資産の変容を着実に進めている実情が見て取れる。＜外貨比率１０％時代が視野＞日銀が発表した２０２５年３月末時点の資金循環統計によると、家計の金融資産残高は２１９４...ロイター
Wed, Jul 16
〔焦点〕投資家が「防衛態勢」強める、ＦＲＢ議長の辞任リスクに
Carolina Mandl Matt Tracy Gertrude Chavez-Dreyfuss［ニューヨーク １５日 ロイター］ - トランプ米大統領が再び連邦準備理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長の辞任を求めたことで、投資家たちはインフレ上昇リスクに備えてポートフォリオ防衛に動き出した。ＦＲＢが利下げに前向きになれば、物価上昇に勢いが付き、債券保有に対する補償を債券購入者がより多く求めるようになる可能性があるためだ。利下げに積極的な人物がＦＲＢ議長になれば、株式市場にとって短期的に好材料と悪材料が入り交じった状況となる可能性があるが、米ドルが下落し、米国債市場の価格変動が大きくなり、長期金...ロイター
Wed, Jul 16
EXCLUSIVE-ＥＣＢ、米関税で難しい舵取り 7月は金利据え置きの公算＝当局者
［フランクフルト １４日 ロイター］ - トランプ米大統領が欧州連合（ＥＵ）に８月１日から３０％の関税を適用すると発表したことを受け、欧州中央銀行（ＥＣＢ）は難しい舵取りを迫られるものの、来週２３─２４日に開く理事会では予想通りに金利据え置きが決定される可能性が高い――。ＥＣＢ政策当局者５人がロイターに対し語った。ＥＣＢは６月の理事会で０．２５％ポイントの利下げを決定。インフレ率がようやく目標の２％に戻ったことを受け、１年にわたった金融緩和サイクルを一時停止する可能性を示唆した。ただ、トランプ氏が示した３０％の関税率は、ＥＣＢが６月に発表した３つのシナリオのうち、最も悲観的なケースで想定された...ロイター
Tue, Jul 15
アップデイト4-ビットコインが過去最高の123,000ドルまで上昇、投資家は米国の政策後押しに注目
ビットコインが過去最高値を更新、米規制枠組みの可能性を好感米国は法案審議へ、トランプ氏は産業界に優しい政策を支持暗号通貨の市場価値が3.8兆ドルに到達、デジタル資産が上昇Chuck Mikolajczak Rae Wee Tommy Reggiori Wilkes ［ニューヨーク ７月１４日 ロイター］ - ビットコインは月曜日に初めて12万ドルを突破し、世界最大の暗号通貨にとって最新のマイルストーンとなった。投資家は、米国共和党によって「暗号ウィーク」と呼ばれている今週、業界にとって念願の政策勝利（(link)）に賭けている。 ビットコインBTC=は3％以上上昇し、過去最高値の123,...ロイター
Tue, Jul 15
〔焦点〕英で「トラスショック」以来の財政不安、ポンドと国債の前途に暗雲
Linda Pasquini[３日 ロイター] - 英国ではスターマー政権が一度打ち出した幾つかの政策を撤回したため、財政計画に穴が開き、ポンド／ドルGBP=D3の上昇や英国債の安定した値動きに終止符が打たれつつある。市場関係者の見立てでは、ポンドと英国債は今後さらに下落しそうだ。２日にはリーブス財務相の辞任観測が浮上して財政政策の先行き不透明感がさらに強まった。これを受けて英国債は、４月にトランプ米大統領が「相互関税」を発表した局面以来の大規模な売りを浴びた。こうした状況からは、対ドルで一時３年半ぶりの高値に達したポンドの好調局面が過去のものとなった気配がうかがえる。２日の英国債売りに関して...ロイター
Fri, Jul 4
米国でのYPF買収判決、アルゼンチンのシェール、FX計画に影を落とす
米判事、アルゼンチンにYPF株51％放棄命令アルゼンチン政府は判決を不服とするYPF社、Vaca Muertaシェール地域の開発を主導アルゼンチン、輸出ドル獲得のためシェール生産を推進法的対立は世界市場への復帰を阻む可能性Eliana Raszewski Leila Miller Jorge Otaola ［ブエノスアイレス ７月１日 ロイター］ - 米国の裁判所がアルゼンチンに国営エネルギー会社YPFYPFDm.BAの保有株式51％の引き渡しを命じる劇的な判決を下したことで、アルゼンチンの巨大なヴァカ・ムエルタ・シェール層開発計画に影を落とし、世界市場への復帰が望まれている。ロレッタ...ロイター
Tue, Jul 1
YPF買収判決、アルゼンチン・シェールへの期待とFXに影を落とす
米判事、アルゼンチンにYPF株51％放棄命令アルゼンチン政府は判決を不服とするYPF社、Vaca Muertaシェール地域の開発を主導アルゼンチン、輸出ドル獲得のためシェール生産を推進法的対立は世界市場への復帰を阻む可能性Eliana Raszewski Leila Miller Jorge Otaola ［ブエノスアイレス ７月１日 ロイター］ - 米国の裁判所がアルゼンチンに国営エネルギー会社YPFYPFDm.BAの保有する51％の株式を引き渡すよう命じる劇的な判決を下したことで、アルゼンチンの巨大なヴァカ・ムエルタ・シェール層の計画と世界市場への復帰の希望に影を落としている。 ロ...ロイター
Tue, Jul 1
COLUMN-34年ぶり首位から後退の対外純資産、見るべきは残高ではなく構造＝唐鎌大輔氏
唐鎌大輔 みずほ銀行 チーフマーケット・エコノミスト［東京 ２７日］ - ドル／円JPY=EBS相場は１４５円を挟んで膠着（こうちゃく）状態にある。関税交渉、地政学リスク、日本の国政選挙など基礎的な統計情報からは予見できない説明変数が幅を利かせる局面が続いており、エコノミストとしてはとてもやりづらい時期に入っているように感じる。＜３位までの転落は視野に＞こうした状況では極力、「腐らない議論」として大きな構図を見ておきたい。１カ月ほど前、財務省から２０２４年末時点の「本邦対外資産負債残高」が公表されている。常に需給要因を円相場分析の中心に据える筆者にとっては極めて重要な統計で、毎年、定点チェック...ロイター
Thu, Jun 26
