分析

TradingKey - 債券市場におけるベッセント氏の介入効果が薄れる一方、トランプ氏による対イラン制裁の警告が原油価格を押し上げ、インフレ懸念を再燃させた。終値では、ダウ工業株30種平均が1.32%安の52,759.21ドル、ナスダック総合指数は1.00%下落の26,06となった。

米国債利回りの再上昇と原油価格の上昇が市場心理の重荷となった。米主要3株価指数は揃って下落して取引を終えたものの、AIハードウェア関連株は逆行高となり、メモリや光通信関連株が上げを牽引した。終値では、ダウ工業株30種平均が1.32%安の52,759.21、ナスダック総合指数が1.00%安の26,067.17、S&P 500種株価指数が0.87%安の7,641.16となった。

事情に詳しい関係者によると、アンスロピック（Anthropic PBC）は新規株式公開（IPO）に向けた準備を加速させており、早ければ今月末にもIPO申請を公開で提出する可能性がある。以前の報道では、同社は今年10月に正式に株式公開を行うとされていた。

米東部時間8月20日、米国株は再び下落した。ベッセント米財務長官が国債買い入れをさらに拡大する準備があると表明し、1回当たりの長期国債買い入れ規模が40億ドルを超える可能性があるとしたものの、米国債利回りは急上昇を続けた。30年債利回りは最大6ベーシスポイント上昇して5.26%となり、ベッセント財務長官が水曜日に買い入れ拡大計画を発表する前の水準に戻った。10年債利回りも連動して同程度の幅で上昇した。

ウォルマート（WMT）が米国市場の取引開始前に発表した第2四半期売上高はウォール街の予想を上回り、通期業績予想を引き上げました。しかし、通期の1株当たり利益（EPS）ガイダンスが予想を下回ったことから、同社株価は約10%下落しました。

マイクロン（MU）の株価は1,000ドルを突破した後にやや反落し、現在は950ドル近辺で推移している。バンク・オブ・アメリカは、人工知能（AI）がメモリー業界の好不況（ブーム・アンド・バスト）サイクルを打ち破った可能性があるとし、マイクロン・テクノロジーの長期的かつ大幅な業績成長を予想している。BofAのシナリオモデルによると、マイクロンの売上高は2030会計年度に3,773億ドルに達する可能性があり、市場コンセンサスの2,805億ドルを大幅に上回る。収益性の面では、BofAは同社のEPS（1株当たり利益）が236.16ドルに達し、年平均成長率（CAGR）は最大34.1%に上ると見込んでいる。現在の市場におけるマイクロンのバリュエーションは依然として相対的に控えめであり、2027会計年度の予想利益に対してわずか約6倍の水準にとどまっている。

TradingKey - AIクラウドコンピューティング企業のCoreWeave（CRWV）は木曜日、世界的なクオンツ・トレーディング会社であるHudson River Trading（HRT）と複数年のパートナーシップ契約を締結したと発表した。契約に基づき、HRTはCoreWeaveのAIクラウドプラットフォームを活用し、AI主導のクオンツ研究、複雑なモデルの学習、取引戦略の開発に向けた次世代研究インフラを構築する。なお、具体的な契約金額は公式発表では開示されていない。

TradingKey - 米東部時間20日（木）のプレマーケット取引で、米主要3株価指数の先物は全面安となった。米財務省による長期債買戻しの拡大が債券市場の圧力を一時的に和らげたものの、その後は買いの勢いが衰えた。一方、米連邦準備理事会（FRB）の7月会合の議事要旨から示されたタカ派的なシグナルや、原油価格が約4週間ぶりの高値に上昇したことが、リスクセンチメントのさらなる回復を抑える要因となった。ビットコインが7万ドルを突破したことでプレマーケット取引において暗号資産関連株が上昇し、Nasdaq先物は相対的な底堅さを示した。

ビットコインが7万2,000ドルに向けて急騰し、暗号資産関連株の広範な上昇を牽引した。なかでもストラテジーは上げ幅を10%に拡大した。

TradingKey - グーグルが独自AIチップの展開拡大を加速させており、マーベル（MRVL）がその新たな恩恵企業となっています。8月19日の米株式市場で、マーベルの株価は日中に13%以上急騰し、最終的に9.85%高で取引を終えました。

TradingKey - 最新のサプライチェーン報道によると、TSMC（TSM）は1.6nm級「A16」プロセスの開発と検証を完了し、2026年第4四半期の量産開始を目指している。このスケジュールは、「A16は2026年後半に量産に入る」という以前の公式見解とほぼ一致しており、2nmに続く同社の次世代先端プロセス技術が商用化に向けて加速していることを示している。

TradingKey - 米東部時間8月20日、SKハイニックス（SKHY）は、バージニア大学、マサチューセッツ工科大学（MIT）およびその他複数の機関と共同で、国際的な主要学術誌『Nature Electronics』に論文を発表し、自社のコ・パッケージド・オプティクス（CPO）技術ロードマップを初めて体系的に公開した。 CPOロードマップの発表と40兆ウォン（約286億ドル）規模の自社株買い計画という2つの好材料を受け、SKハイニックスの株価は前日比12.73%高の169万1000ウォンでこの日の取引を終えた。

TradingKey - 8月20日のアジア取引時間において、日経平均株価は前日の米国株の反発の流れを引き継いだ。本稿執筆時点で、日経平均株価は1％高の65,982.27ポイントとなり、2日続いた大幅下落に歯止めがかかった。TOPIX（東証株価指数）も追随して0.9％高の4,048.71ポイントに上昇した。前日に米財務省が長期債の買戻し上限の拡大を発表したことが、東京市場の投資家心理を支えた。

TradingKey - 米財務省が市場介入措置を発表したことを受け、米主要株価3指数は3日続落から反発し、全面高で取引を終えた。

米財務省が長期債の買い戻し規模の拡大を発表したことで債券利回りが低下し、株価を押し上げた。主要3株価指数はいずれも上昇した一方、AIハードウェア関連株はメモリ関連株の下落が主導する形で下げ幅を拡大した。終値は、ダウ工業株30種平均が0.22%高の53,463.05ドル、ナスダック総合指数が0.16%高の26,331.09、S&P500種株価指数が0.21%高の7,707.98となった。

2026年7月、エヌビディアは時価総額4兆8600億ドルで世界で最も企業価値が高い企業の座を維持した。アップル、アルファベット、マイクロソフトがそれに続き、上位5社はいずれもAI関連事業やクラウドコンピューティングによって牽引された。しかし、7月に半導体株へ一方的に資金が流入し続けたわけではない。PHLX半導体株指数（SOX）は単月で20.61%下落し、TSMC、SKハイニックス、マイクロンといった上流企業は顕著な圧力を受けた。これは、市場が「AI投資の拡大」から、設備投資に対するリターンやサプライチェーンにおける収益性の持続可能性を厳しく見極める姿勢へと移行していることを示している。

米東部時間8月19日、ブロードコム（AVGO）は4営業日連続で下落し、節目となる360ドルのサポートライン付近まで落ち込んだ。一方、マーベル・テクノロジーとグーグルは本日、カスタムチップに関する提携を発表し、グーグルに対して1株あたり206.58ドルの行使価格で最大5,897万株を購入できるワラント（新株予約権）を発行した。これは総額約121億8,000万ドルに相当する。両社は7月29日に商用協定を締結しており、マーベルがグーグルにカスタムチップ製品を供給する計画で、ワラントのその後の権利確定は本提携製品から生じる売上高に連動する仕組みとなっている。

米東部時間8月19日、アップル（AAPL）は2営業日連続で上昇し、株価は315ドル近くまで回復した。一方、フィラデルフィア半導体株指数は軟調な展開が続き、アップルと半導体セクターとの間で短期的な値動きの乖離が再び鮮明となった。

エヌビディアの決算発表を控え、売り圧力が強まっており、テクニカル分析では180ドル付近まで18%下落する可能性が示されている。

TradingKey - マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は、水曜日の米国市場のプレマーケット取引で13％以上急騰した。市場報道によると、同社はグーグル（GOOGL）とカスタムチップに関するパートナーシップ合意に達したとされ、数カ月間にわたり続いていた提携交渉が大きく進展したことを示している。マーベルは、グーグルのAIインフラ開発への参画を一段と深め、大手クラウドコンピューティングプロバイダー向けカスタムAIチップ市場でのシェアを拡大する構えだ。