バンガードETFは2026年に再びS&P 500を上回る可能性がある —— 投資家が注目する理由

バンガード・米国情報技術セクターETF（VGT）は、S&P 500指数全体とは対照的に、テクノロジー企業に特化した運用を行っている。2025年、S&P 500が約17%上昇したのに対し、VGTは約23%の上昇を記録した。これは2004年に始まった長年の相対的なアウトパフォーマンスの流れを汲むものであり、今後も継続する見通しだ。

このパフォーマンス格差の主な要因は、VGTの構成銘柄が高成長産業に集中している点にある。

S&P 500が銀行、電力・ガス等の公益事業、エネルギー、生活必需品といった幅広い業種で構成されているのに対し、VGTは資金の大半をソフトウェア、半導体、デジタルインフラ関連企業、すなわち総利益と投資資本の成長率が最も高い分野に配分している。

VGTの主要な組み入れ銘柄には、NVDA、AAPL、MSFT、AVGO、ORCLなどが含まれる。これら5社だけでVGTの総資産配分の大部分を占めており、VGTのパフォーマンスは、AIやクラウド技術への投資から多額の資金を享受する主要企業の業績と強い相関関係にある。

投資の集中は、市場心理が良好な局面においてパフォーマンスを押し上げる強力な要因となり得る。データセンター、AIモデルの学習、ネットワーク機器、企業のクラウド支出に関連する半導体需要は、依然として極めて旺盛である。こうしたトレンドが継続すれば、VGTやその他のセクター型ETFは、再び市場平均を大幅にアウトパフォームする可能性がある。

2026年に向けたETFの強気論には3つの理由がある。

• AIインフラ支出は拡大を続けている。企業は画像処理装置（GPU）、メモリ、ネットワーク、データセンターへの投資を継続している。
• クラウドサービスプロバイダーは需要の受注残を収益化しており、これが大型ソフトウエアおよびインフラ企業の収益性向上につながる可能性がある。
• 現在の市場のリーダーは依然として一部に集中している。メガキャップ（超大型）テクノロジー株が引き続き指数のリターンを牽引する場合、集中投資が分散投資をもう一サイクル上回る可能性がある。

アウトパフォームが確実であることは決してない。

ハイテク株は依然として従来のバリュエーションに対して大幅なプレミアムで取引されており、支出の減少やAI関連収益の予想下振れ、あるいは金利の上昇は、マルチプル（株価倍率）に悪影響を及ぼす可能性がある。

これらのETFはS&P 500に比べて分散が効いていないため、下落局面では下落幅がより深刻になる可能性がある。

現在の市場の牽引役が金融、ヘルスケア、資本財、あるいはエネルギー企業へと拡大すれば、S&P 500は再びアウトパフォームする可能性がある。

AIの勢いが継続すれば、テクノロジー株中心のバンガードETFは2026年までに再びS&P 500を上回る可能性がある。より高いボラティリティを許容できるのであれば、これは魅力的な投資先といえる。

投資家としてバランスと集中リスクの低減を優先する場合、広範なインデックスが引き続き、より優れた長期戦略となる可能性がある。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。