トランプ家関連のマイニング企業アメリカン・ビットコインの損失が拡大、なぜ市場は買い続けているのか？

TradingKey — American Bitcoinの2026年第1四半期の赤字は拡大したが、ビットコイン価格の上昇により株価は底堅く推移しており、さらなる上昇の可能性を秘めている。

米国東部時間5月6日、トランプ一族が支援するビットコインマイニング企業、American Bitcoin Corp.（ ABTC）は、2026年第1四半期に赤字が拡大したものの、株価は底堅さを維持した。時間外取引での決算発表を受け、株価は5%超下落し、一時1.20ドルを割り込んだが、その後下げ幅を1.6%まで縮小し、1.23ドルで落ち着いた。

American Bitcoin株価チャート、出所：TradingView

公表された財務データによると、American Bitcoin Corp.の2026年第1四半期の純損失は8,200万ドルとなり、2025年第4四半期の5,900万ドルの赤字から大幅に拡大した。これは第1四半期中にビットコイン価格が累計で22%下落し、1億1,700万ドルの「帳簿上の減損」を計上したことによる。しかし、ビットコイン価格の回復に伴い、2026年第2四半期の業績改善が見込まれており、将来に対する市場の楽観的な見方を強めている。

4月1日以降、ビットコイン価格は反発を続けており、6万8,000ドルから8万1,000ドル超へと累計で20%近く上昇した。これは同社のバランスシート上のビットコインの帳簿価額が増加したことを意味する。最新のAmerican Bitcoin Corp.の公開データによると、同社は7,000ビットコイン以上を保有している。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

さらに、ABTCは第1四半期において、機関投資家が最も重視する指標である高い運営効率を示した。前期、ABTCのマイニングコストは1コインあたり4万7,000ドルから3万6,000ドルへと23%大幅に低下し、マイニングの売上総利益率は50%以上を維持した。

また、American Bitcoin Corp.がビットコイン生産量を増やすためにハッシュレートを積極的に引き上げている点も注目に値する。公表されたBitcoin.comの4月27日付のレポートによると、同社は1万1,000台の新規マイニングリグと3.05 EH/sの能力を追加し、総能力を28.1 EH/sとした。これにより、世界の上場マイニング企業の中でトップクラスにランクインしている。

市場が買いを入れている理由は明らかだ。投資家はAmerican Bitcoinを単なる「赤字のマイナー」としてではなく、「極めて低いコストでビットコインを生産し、保有量を急速に拡大させているハッシュレートの巨人」と見なしている。今後、ビットコイン価格が8万ドル以上を維持する限り、American Bitcoinの株価は損失から利益へと転換する可能性があり、短期的には前回の高値である1.40ドルを突破すると予想される。BTCが10万ドルに達すれば、ABTCは2ドルをターゲットにする可能性がある。