分析

TradingKey - 2026年6月25日、個人14名および企業3社がカリフォルニア州北部地区連邦地方裁判所に反トラスト法違反訴訟を提起した。原告側はシャーマン法第1条に基づき、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンが2022年以降、レガシーDRAMの供給を制限するために協調したと主張し、集団訴訟の認定、差止命令による救済、および3倍の損害賠償を求めている。

TradingKey - 投資家はかつて、人工知能（AI）が従来のソフトウェアのビジネスモデルを破壊し、ソフトウェア企業の競争上の優位性や価格決定力を弱めるのではないかと懸念していた。この論理のもと、サイバーセキュリティ関連株もソフトウェアセクター全般とともに売られ、クラウドストライク（CRWD）とパロアルトネットワークス（PANW）はいずれも2025年の高値から大幅に下落した。

AIデータセンターのサプライチェーンにおいて、メモリとストレージは不可欠な存在です。AIアクセラレータがデータ転送のために高帯域幅メモリを必要とする一方、学習および推論システムは、モデル、データ、中間結果の保存において大容量DRAMやエンタープライズ向けSSDに依存しています。主要企業のなかで、マイクロン（MU）はDRAM、HBM、NANDの全般にわたって存在感を維持しているのに対し、サンディスク（SNDK）はNAND型フラッシュメモリとエンタープライズ向けデータセンターストレージを主軸に置いています。両社ともにAIストレージ需要の恩恵を受けていますが、投資家が最終的に見極めるべきは、事業が多角化されたプラットフォームと、より高い弾力性を持つNANDピュアプレイのシクリカル銘柄のどちらがより優れた資産配分の選択肢であるかという点です。

TradingKey - AIコンピューティングの需要がモデルの学習から推論やAIエージェントアプリケーションへと拡大するなか、大手クラウドサービスプロバイダーはASICなどのカスタムAIチップの導入を加速させており、半導体設計、先端プロセス技術、パッケージング・テスト全般における需要の成長を牽引しています。

TradingKey - 今週（10月5日〜10月9日）の市場取引においては、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策軌道が引き続き最大の焦点となる。米国では、9月ISM非製造業景況指数、8月貿易収支、消費者信用残高、新規失業保険申請件数、10月ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）が発表される予定だ。一方、水曜日に公表される9月開催分の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨は、FRBが10月も利上げを継続するかどうかを投資家が見極めるためのさらなる手がかりを与えることになる。

TradingKey - 2026年の米中間選挙が近づくなか、ウォール街では議会勢力の変化から生じる潜在的な投資機会の再評価が始まりつつある。

TradingKey - 米国株の長期投資家にとって、S&P 500とNasdaq 100はどちらも、アップル（AAPL）、マイクロソフト（AMZN）、エヌビディア（NVDA）といった米国の主要大企業を組み込んでいます。しかし、セクター配分や長期的なリターン、リスクプロファイルには明確な違いがあります。では、これら2つの指数のうち、どちらがより優れた投資先と言えるのでしょうか。

オラクル（ORCL）の最新の決算報告は、AIインフラ構築に巨額の資本が流入し続けていることを市場に改めて印象づけており、デル（DELL）やヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）が潜在的な恩恵を受ける企業として浮上している。

TradingKey - 2026年8月、米国ソフトウェアセクターは市場全体を大幅にアウトパフォームした。iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）は16％以上上昇し、2002年以降で2番目に高い月間パフォーマンスを記録した。一方、同期間のS&P 500指数は約2.6％の上昇となった。

TradingKey - シーゲート・テクノロジー（STX）およびウエスタンデジタル（WDC）への投資論拠は、SSDの普及によって消滅したわけではありません。むしろ、従来のPC向けHDDサイクルから、AIデータセンターにおける大容量ストレージ需要へとシフトしています。

ブルーム・エナジー（BE）の株価は9月25日、直近高値となる292.72ドルを付けた。わずか2カ月前の7月29日には、この燃料電池メーカーの株価はわずか157ドルで取引されており、同期間で86％という驚異的な上昇を記録した。

TradingKey - AIチップにおいて、より高い演算能力、帯域幅、エネルギー効率が求められるなか、先端パッケージングはチップシステムの性能向上における重要な構成要素となっています。CoWoS、チップレット設計、3D積層といったソリューションは、より高密度なチップ集積を通じて帯域幅とシステム性能を向上させることができます。

TradingKey - 2026年前半に顕著な調整を経験した後、パランティア（PLTR）の株価は過去数カ月間で急速に反発している。

TradingKey - 米東部時間9月28日、ハイテク株全般に下押し圧力がかかるなか、エヌビディア（NVDA）の株価は、新たに発表した大規模な自社株買い計画が主因となり逆行高となった。9月28日、エヌビディアは取締役会が既存の株式買戻し授権枠に1,500億ドルを追加承認し、残りの自社株買い可能枠が2,350億ドルに達したと発表した。同社は2028会計年度末までにこのプログラムを実行する計画であり、米国株式市場の歴史において最大規模の自社株買いとなる。発表を受け、同日のエヌビディア株は1.68%高の228.86ドルで取引を終え、日中高値の233.21ドルを付ける場面もあった。同期間にNasdaq指数が0.92%下落したのに対し、自社株買いのニュースが株価に対して明確な独立した下支えをもたらしたことを示している。

2026年9月、エヌビディアは時価総額5兆5,600億ドルで世界首位の座を維持し、アップル、アルファベット（クラスA）、マイクロソフトがこれに続きました。9月の世界時価総額ランキングで最も大きな変動を見せたのはメタ・プラットフォームズで、株価が29%急騰したことで時価総額は1兆8,800億ドルに達し、ブロードコムを抜いて8位に浮上しました。 フィラデルフィア半導体株指数は9月に9.1%上昇し、8月の1.98%高から伸びが大幅に加速しました。しかし、指数内部での銘柄間の乖離は続いており、TSMC、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーが買われた一方で、ブロードコムは4.3%下落しました。

TradingKey - テスラ（TSLA）は、大きな注目を集める新型車のお披露目を予定している。テスラによると、当初10月1日にテキサス州で正式デビューが予定されていた次世代「ロードスター」は、10月15日に延期されたという。同モデルは2017年に初めて発表されて以来、度重なる延期を経て、再び市場の脚光を浴びている。

米東部時間9月30日の米市場取引終了後、マイクロン・テクノロジー（MU）が2026年会計年度第4四半期決算（9月3日に終了した会計期間）を発表したことを受け、同社の株価はそれまでの下落から反転し、2%上昇した。マイクロンの第4四半期売上高は542億2900万ドルに達し、前四半期の414億5600万ドルから前四半期比で約30.81%増加、前年同期の113億1500万ドルから前年同期比で約379.27%増加した。これは市場予想の515億ドルを上回り、予想を約5.30%上回る結果となった。

8月の米国の年率PCE伸び率は3.4%に減速し、米国債利回りを低下させた。米国株式市場はメガキャップ・テクノロジー株が上昇を牽引したものの、高安まちまちで取引を終えた。終値では、ダウ工業株30種平均が0.86%安の50,906.05、ナスダック総合指数が0.24%高の26,861.06、S&P500種株価指数が0.25%安の7,651.54となった。

TradingKey - アカマイ（AKAM）とクラウドフレア（NET）の両社は、グローバルネットワークおよびコンテンツ配信加速サービスにおいて市場基盤を築き、サイバーセキュリティ、クラウドコンピューティング、AIサービスへと徐々に事業を拡大してきました。

事情に詳しい関係者によると、米連邦取引委員会（FTC）は、オープンAIやアンソロピックを含む人工知能（AI）企業が消費者保護法を遵守しているかを調べるため、それら企業の製品安全性を調査している。この動きは、注目度の高い一連のサイバーセキュリティ事案を受け、AIモデルの安全性リスクに対する関心が強まったことが背景にある。