米国株ウィークリーレポート

主要データ: 米国株は高安まちまちの展開となった。S&P500とナスダックは3週連続で上昇した一方、ダウ平均は下落した。7月のCPIおよびPPIの伸び鈍化によりFRBの金利据え置き期待が強まったものの、小売売上高は減少（縮小）し、消費者マインドは低下した。小型株は1.1%高となりアウトパフォームした。AI関連のハイテク株には強い需要が集まったが、利益確定売りや個人消費の減速、エネルギー価格の上昇、控えるジャクソンホール会議での発言に対する警戒感が上値を抑えた。

主要データ: エネルギーコストの下落と地政学的緊張の緩和を受けて、市場は上昇した。AI関連の決算や金融・産業セクターへのローテーションを背景に、ダウ平均は史上最高値を更新した。根強いインフレ懸念や米10年債利回りの4.74%への上昇にもかかわらず、投資家心理はディフェンシブから建設的なものへと変化した。今後発表されるCPIおよびPPIデータは物価の安定を試すものとなり、消費者の底堅さに注目が集まるだろう。戦略としては、規制面でのテクノロジーリスクやインフレショックの可能性を監視しつつ、クオリティ・グロース株やインフラ関連株を好む方向性となる。

主要データ: FRBが金利を据え置いたものの政策転換（ピボット）を示唆したことで、米国株式市場は上昇した。利回りの低下に伴い、テクノロジーや通信サービスが上昇を牽引した一方、ディフェンシブセクターは出遅れた。巨大IT企業の決算発表が楽観論を煽り、投資家は規律ある資本配分を行った企業を評価した。資金流入の増加やボラティリティの低下に裏付けられるように、市場センチメントは「ソフトランディング」への期待にシフトした。投資家がクオリティや資本効率の高い企業を優先するなか、市場の関心は非農業部門雇用者数や小売決算へと移っている。

主要データ: AI主導の投資家心理の冷え込みや、アルファベットやテスラといった企業の決算への懸念からNasdaq総合指数が2.90%下落したため、米国株式市場はボラティリティに見舞われた。S&P500種株価指数は1.55%下落した一方、中型株は底堅さを示した。中東における地政学的緊張からエネルギー価格が急騰し、エネルギーや素材セクターへのディフェンシブなセクターローテーションが引き起こされた。新たな通商関税と高水準の設備投資要件が引き続き逆風となっている。市場が成長性よりもファンダメンタルズの利益率を優先する中、今後の見通しにおいてはクオリティ重視やバリュー重視のセクターが有利とされる。

主要データ: 米国株式市場では、ハイテク株が激しい売りにさらされ、AIの収益化に対する懐疑論から半導体株指数が弱気相場入りするなど、ローテーションが進行しました。一方で、エネルギーセクターは中東の地政学的ボラティリティに対するディフェンシブなヘッジとして機能し、アウトパフォームしました。インフレが目標値を上回り続ける中、FRBは引き締め的な政策姿勢を示唆しました。投資家がさらなるクラウドやソフトウェア関連企業の決算発表を待つ中、市場の関心はモメンタムから業績の質へと移行しており、底堅い大型株が選好されています。

主要データ: 株式市場はAIやテック株からバリュー株やディフェンシブセクターへのローテーションが見られ、ダウ平均を史上最高値へと押し上げました。FOMC議事要旨では、粘着質なインフレをめぐり意見の分かれる様子が示された一方、弱い雇用データは底堅いサービス部門の成長と対照的な結果となりました。高いバリュエーションが決算審査に直面する中、投資家は慎重姿勢を強めています。戦略はクオリティ株、金融、ヘルスケアへとシフトしています。今後の見通しは、高金利環境における「ノーランディング」シナリオと企業の利益率を試すことになる、近く発表予定のCPIデータと銀行決算にかかっています。

主要データ: 2026年7月2日に終了した取引日数の短い週において、米国株式市場は二極化されたパフォーマンスとなった。S&P 500は通信サービスや金融サービスが牽引し、1.8%上昇して7,483.24となった。一方で、投資家による利益確定の動きから、AIおよび半導体関連セクターは6.7%の調整に見舞われた。市場センチメントはローテーションへとシフトし、資金はバリューおよび景気敏感セクターへと移動した。予想を下回る6月の雇用統計（5.7万人増）と底堅いISM製造業景気指数（53.3%）が利上げ懸念を和らげ、市場の関心は現在、FOMC議事要旨と第2四半期決算へと移っている。

主要データ: 先週の米国株式市場は、主要指数が二極化する中でローテーションが見られた。S&P 500とナスダックは、バリュエーションの割高感を背景としたハイテク株の調整に打撃を受け、それぞれ1.95%と4.60%下落した。一方、ダウ平均とラッセル2000は上昇し、バリュー株へのシフトを示唆した。ディフェンシブな動きとしてヘルスケア（+7.88%）と不動産（+4.16%）がリードした一方、テクノロジーは5.32%下落した。インフレは依然として粘着質であり、投機的成長からディフェンシブな回復力への転換を余儀なくさせた。投資家は現在、金利の先行き不透明感の中、収益性とマージンの保護を優先している。

主要データ: 米国市場は、地政学的リスクの緩和がタカ派的なFRBを相殺して上昇した。S&P 500は0.9%上昇し、ナスダックは国内のチップ製造提携に裏打ちされたテクノロジー株の反発を受けて2.4%急騰した。FRBは金利を据え置いたものの、ウォーシュ議長のもとでの将来的な利上げを示唆し、焦点を物価の安定へとシフトさせた。堅調な小売データが成長をサポートしているが、現在は今後のPCEインフレ率とGDPの数値に注目が集まっている。投資家が金利の長期高止まり環境に対応する中で、我々はクオリティの高いテクノロジー、資本財、金融セクターを好む。

主要データ: 先週の米国株式市場は反発し、S&P 500は0.65%上昇した。資金がメガキャップから小型株やバリュー株へとシフトしたことで市場の幅が改善し、S&P SmallCap 600は4.29%急騰した。セクター別では素材が上昇を牽引した（+2.91%）一方、コミュニケーション・サービスはハイテク株への売り圧力を背景に軟調となった（-0.68%）。スペースX（SpaceX）の歴史的なIPOが話題を独占し、機関投資家の流動性を順調に吸収した。インフレの沈静化と地政学的緊張の緩和を背景に、投資見通しは景気敏感株や小型株へのシフトを支持している。