分析

TradingKey - 7月30日のアジア太平洋市場の時間帯に、サムスン電子は2026年度第2四半期決算を発表し、決算説明会を開催した。当四半期の営業利益は89兆4900億ウォン（約620億ドル）に達し、前年同期比1,813.8％増を記録、3四半期連続で過去最高を更新した。サムスンは現在、四半期ベースの利益において世界の半導体メーカーの中で首位に立っている。

TradingKey - マイクロソフト (MSFT) の決算は、大規模なAI投資が収益性を損なうものではないことを市場に証明した。Azureおよびその他のクラウドサービスの売上高は前年同期比43％増と市場予想を大幅に上回り、Azureの年間売上高は初めて1,000億ドルの大台を突破した。好決算を受け、マイクロソフトの株価は時間外取引で8.88％急騰した。

TradingKey - 7月30日のアジア市場の取引で、日本と韓国の株式市場は序盤の取引で明暗が分かれた。SKハイニックスが5％近く下落した一方で、サムスンは1％超上昇し、キオクシアは5％超上昇した。

TradingKey - 地政学的緊張の激化、FRB（米連邦準備制度理事会）の引き締め政策、そしてAIブームの沈静化という3重の悪材料に押され、水曜日の米主要3株価指数はいずれも急落した。

米国東部時間7月29日、メタ・プラットフォームズ（META）は、2026年第2四半期決算の発表を受けて、時間外取引で株価が7%超下落し541.44ドルとなった。同期間、メタの売上高は前年同期比28%増の608億100万ドルを記録し、市場予想の601億7000万ドルをわずかに上回った。広告事業は数量と価格の両面で成長しており、ファミリー・オブ・アップス（Family of Apps）全体の広告インプレッション数は前年同期比14%増加し、広告あたりの平均単価も同12%上昇した。

マイクロソフト（MSFT）は、米東部時間7月29日の米国市場引け後、2026年度第2四半期決算を発表した。全体として、売上高、利益、Azureの成長率がすべて予想を上回る「トリプル・ビート」の好決算となった。発表を受けて、マイクロソフトの株価は時間外取引で一時4%超急騰し、本稿執筆時点では2.47%高の400.20ドルで推移している。

政策決定会合で3人の地区連銀総裁が利上げを支持したことに加え、米軍がイランに対して強力に対応するとのトランプ大統領の声明が、市場心理を冷え込ませた。会合後、米主要3指数は下げ幅を拡大し、メモリや半導体関連株が下落を主導した一方、ソフトウェア株は底堅く推移した。終値では、ダウ工業株30種平均が2.19%安の51,594.14ポイント、ナスダック総合指数が1.74%安の24,442.94ポイント、S&P500種指数が1.52%安の7,316.15ポイントとなった。

米東部時間7月29日、米連邦準備制度理事会（FRB）は7月の政策金利決定の結果を発表した。連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標範囲を3.5%〜3.75%に据え置くことを9対3で決定し、これは市場の主流な予想と一致した。特筆すべきは、今回の会合で金利の現状維持に対して異例となる3票の反対票が投じられたことであり、単一の政策決定において同じ方向性で3つの反対票が記録されたのは2016年以来初めてとなる。

7月29日（現地時間）、テスラ（TSLA）は300ドルの節目を割り込み、約1年ぶりの安値を付けた。報道によると、決算説明会においてテスラの経営陣は、フリーモントにおける人型ロボット「オプティマス（Optimus）」の生産ラインを2026年末に稼働開始し、長期的な計画年産能力を100万台とする一方で、テキサス州の第2ラインについては長期的な総年産能力目標を1,000万台に設定していると述べた。しかし、投資会社ガーバー・カワサキのロス・ガーバーCEOは、イーロン・マスク氏がテスラのロボット「オプティマス」で商業的成功を収めるには長い時間がかかる可能性があると警告した。同氏は、製造が困難であるだけでなく、短期的には収益を生む可能性が低いことをその理由に挙げている。

米国東部時間7月29日、中東における地政学的紛争の継続的な激化と、世界的なエネルギー・サプライチェーンに対するリスクの著しい高まりを受け、国際原油価格は直近の下落基調から反転し、再び上昇に転じた。イエメンのフーシ派によるサウジアラビアのタンカーへの攻撃や、イラクの親イラン派武装組織に対する米サウジ連合軍の攻撃といった事態が相次いで展開する中、海上輸送の要衝であるホルムズ海峡と紅海が同時に圧力にさらされている。原油供給の寸断に対する市場の懸念が急速に高まったことで、原油価格は再び強含みの展開となった。記事執筆時点で、北海ブレント原油（UKOIL）は6.64%上昇して90ドルの節目を回復し、WTI原油（USOIL）は6.61%上昇の84.5ドルで推移している。

マイクロソフトは、自動更新に関連する製品の抱き合わせ販売や価格引き上げの疑いを巡り、英競争・市場庁（CMA）による調査を受けています。

TradingKey - J.P.モルガンの最新のリサーチレポートによると、レバレッジ型ETFに起因する韓国市場での大規模なデレバレッジは終焉に近づいています。パッシブな売り圧力が徐々に減退する中、韓国株式市場は段階的な回復に向けた態勢が整いつつあり、テクノロジーおよび半導体セクターがその反発の主な恩恵を受ける可能性が高いとされています。

Metaの株価は決算発表を前に小幅に反発したが、設備投資が一段と上方修正されれば、株価の下落が一段と進む可能性がある。

米東部時間水曜日の時間外取引で、米国株先物指数はまちまちの動きとなっている。市場の関心は、米連邦準備理事会（FRB）による7月の政策金利決定や、取引終了後に発表されるマイクロソフトとメタの決算に集中している。一方、緊迫化する中東情勢を受けて原油価格が上昇しているほか、米国債利回りのわずかな上昇により、投資家のリスク許容度は慎重なままだ。

TradingKey - 米東部時間7月29日時点で、マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は、6月下旬に記録した史上最高値から累計で30％を超える調整を見せている。同社は過去最高となる2026年度第3四半期決算および第4四半期の見通しを発表したものの、市場は一段の上昇を追うよりも利益確定を選択した。AIメモリ需要は引き続き堅調である中、なぜマイクロンの株価は反落し続けているのか。今後、再び上昇する可能性はあるのか。

TradingKey - 7月29日のアジア市場において、韓国株式市場で2日連続のサーキットブレーカーが発動したことを受け、ク・ユンチョル財務相は国会質疑の中で個別株レバレッジ型ETFについて謝罪し、同商品が慎重な検討を欠いたまま市場に導入されたことを認めた。

マイクロンのCEOは高値圏で株式を売却して利益を確定させたが、同氏の保有株削減計画はまだ完了していない。

TradingKey - マイクロソフト (MSFT) は、米国東部時間7月29日（水）の取引終了後に第4四半期決算を発表する。決算発表を翌日に控えた日、ディープウォーター・アセット・マネジメントのジーン・ミュンスター氏は、マイクロソフトの決算数値は「無意味」であるとXに投稿し、真の問題は「ボットとの戦いは始まったばかり」であると主張した。

TradingKey - 7月29日、日本と韓国の株式市場は下落幅を拡大し、韓国市場が再びアジア株の中で最大の下げを記録した。サムスン電子が5％超下落、SKハイニックスが10％近く下落、キオクシアが14％近く急落し、ソフトバンクも7％近く下落した。

TradingKey - 米東部時間7月28日の市場引け後、ハードディスクドライブの世界的大手シーゲイト・テクノロジー（STX）は2026年度第4四半期決算を発表した。当四半期の売上高と利益はいずれもウォール街の予想を全面的に上回っただけでなく、次四半期の業績見通しも市場予想を大幅に上回った。シーゲイトの株価は決算発表前の通常取引で8.5％下落したものの、時間外取引では10％以上反発した。