分析

TradingKey - 米東部時間9月25日、アカマイ・テクノロジーズ（AKAM）は前日比3.20%高の113.94ドルで取引を終え、取引時間中には一時128.46ドルの高値を付けた。

TradingKey - OpenAIは9月29日、サンフランシスコのフォート・メイソンで年次開発者会議「DevDay」を開催する。OpenAIのサム・アルトマンCEOは最近、SNS上で新製品の発表をたびたび示唆しており、市場では同イベントで企業向けおよび一般消費者向けの製品アップデートが10数件発表されると予想されている。

TradingKey - 9月28日、日本と韓国の株式市場は寄り付きでまちまちの動きとなった。個別銘柄の動きでは、日本のソフトバンクグループが序盤の取引で2.70%上昇して6,316円（約40ドル）となった一方、キオクシアは0.16%上昇して55,870円となった。韓国の半導体株は軟調な展開となり、SKハイニックスが序盤の取引で2.09%下落して182万3,000ウォン（約1,341ドル）となったほか、サムスン電子は0.35%下落して28万4,500ウォンとなった。

TradingKey - マクロ経済情勢：2026年9月21日から2026年9月27日までの週、米国のマクロ経済環境は、タカ派的な米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策、変動の激しい米国債利回り、そして変化するエネルギー情勢によって主導されました。

米司法省は、バイナンスがイランに対する制裁措置に意図的に違反したかどうかを捜査している。調査結果が完全な法令遵守を示すか、あるいは単に追加の罰金にとどまる場合、BNBは暗号資産市場全体の動きとともに中長期的な上昇トレンドを継続すると予想される。しかし、バイナンスが和解合意に重大な違反をしたと認定され、大規模な刑事訴追に直面した場合、パニック売りを引き起こし、530ドルに向けて下落する可能性がある。

TradingKey - 今週（米東部時間9月28日〜10月2日）、米国市場は9月下旬から10月初旬にかけて最もマクロ経済データが集中する時期を迎えます。8月の米PCE（個人消費支出）物価指数、9月の非農業部門雇用者数報告、ADP雇用統計、JOLTS求人件数、ISM製造業景況指数などの主要指標が相次いで発表され、市場が米連邦準備理事会（FRB）の今後の金利経路を見極めるための新たな判断材料を提供することになります。

TradingKey - 従来、消費者は商品の検索、価格の比較、レビューの閲覧、決済を行うために、Amazonやブランドのウェブサイトを訪問するのが一般的でした。現在では、AIエージェントがまずユーザーのニーズを理解し、主体的に商品を検索して選択肢を比較し、決済やその後のフォローアップ作業まで完了できるようになっています。その結果、電子商取引（EC）における起点（エントリーポイント）が変化する可能性があります。

TradingKey - AIデータセンターへの投資が拡大し続けるなか、AMD（AMD）とブロードコム（AVGO）の両社は、エヌビディア（NVDA）と並ぶ主要なAI半導体銘柄として浮上しているが、両社のビジネスモデルは大きく異なっている。AMDは主に「Instinct」GPU、「EPYC」サーバーCPU、「Helios」ラックシステムを通じて汎用AIコンピューティング市場で競合しているのに対し、ブロードコムは、グーグル（GOOGL）、OpenAI、アンソロピック（Anthropic）などの大手クライアント向けカスタムAIアクセラレータ（ASIC/XPU）の開発や高速ネットワーキングチップに注力している。では、これら2社のうち、長期投資としてより優れているのはどちらだろうか。

米東部時間9月22日、ナスダック総合指数が最高値を更新した一方で、銀行株は全般的に売り圧力に押された。ウェルズ・ファーゴ（WFC）が3.92%安、UBS（UBS）が3.66%安、JPモルガン・チェース（JPM）が3.42%安、バンク・オブ・アメリカ（BAC）が3.04%安、シティグループ（C）が1.91%安となった。

TradingKey - マイクロン・テクノロジー（MU）は、米東部時間9月30日の取引終了後に2026年度第4四半期決算を発表し、同日16時30分より決算電話会議を開催する予定。

SECが2026年9月に導入した5年間の「イノベーション免除」政策により、規制に準拠した1:1の現物裏付けを持つ米国株が、パブリックブロックチェーンやAMM上で24時間365日取引可能となる。この動きは従来の米国株と暗号資産の障壁を取り払うものであり、Coinbaseのようなネイティブ取引所、UniswapなどのDEX、RWAカストディプロトコル、SolanaやAvalancheといったパブリックブロックチェーンインフラに直接的な恩恵をもたらす。しかし、投資家は上場企業の拒否権、許可型プールにおける流動性の断片化、5年間のサンドボックス制度の終了といった規制リスクに引き続き注意を払う必要がある。

TradingKey - AIインフラ投資の継続的な拡大とNANDフラッシュの供給逼迫が続く中、サンディスク（SNDK）が米国メモリーセクターで再び注目の的となっている。

TradingKey - メタ（META）とグーグルの親会社アルファベット（GOOGL）は、いずれも世界的なデジタル広告および人工知能（AI）分野における中核的な大手テック企業です。メタは主にAIを活用してInstagram、Facebook、Reelsにおけるコンテンツレコメンデーションと広告効率の向上を図っているのに対し、グーグルは検索、Gemini、YouTube、Google Cloudを通じてAIの商用化を進めています。長期投資家にとって、これら2社のうちどちらがより優れた投資先でしょうか。

米東部時間9月22日、アップル（AAPL）の株価は同社の秋の新製品発表イベントからわずか10日後に過去最高値を更新した。しかし、この上昇相場がどこまで続くかは、製品イベントではなく「iPhone 18 Pro」シリーズの実際の需要にかかっている。JPモルガンの最新調査レポートは最初のポジティブなシグナルを示しており、iPhone 18 Proの世界平均の配送待ち時間は第1週の7日から第2週には23日に延び、受注の勢いは前年同期のiPhone 17シリーズを上回っている。

TradingKey - AIサーバーによる高帯域幅メモリ（HBM）やデータセンターストレージへの急速な需要拡大により、SKハイニックス（SKHY）とマイクロン（MU）の双方が直接的な恩恵を受けている。

DTC戦略の副作用、イノベーションの停滞、新興ブランドとの競争が重荷となり、ナイキの株価は2021年の高値から80%下落して35ドル前後となり、約12年ぶりの安値を記録しました。短期的な業績やテクニカル面は依然として圧迫されているものの、ブランド力という競争優位性（モート）は維持されており、バリュエーションも低水準にあることから、長期投資家にとっては時間をかけた分割買いによるポジション構築を検討する機会となり得ます。

TradingKey - ロスチャイルド＆コー・レッドバーンは、バリュエーションモデルの更新に伴い、マイクロソフト（MSFT）の目標株価を400ドルから440ドルに引き上げた一方で、投資判断の「中立（Neutral）」レーティングを維持しました。

TradingKey - 高水準の住宅ローン金利が米国の住宅市場の重荷となり、住宅メーカーの業績を圧迫し続けるなか、ウォーレン・バフェット氏が長年にわたり築き上げてきたバークシャー・ハサウェイ（BRK.A）は、米国の住宅建設セクターへの投資をさらに拡大した。

9月16日、ブロードコム（AVGO）は直近の日中安値335.80ドルを付け、過去最高値の494.20ドルから32％反落し、年初来の上昇分をほぼ消し去った。ほんの数カ月前まで、ブロードコムはAIコンピューティング領域で最も確実な勝者として市場で称賛されていたが、今や期待に届かなかった典型例となっている。この変化の根底には、6月3日に発表された2026会計年度第2四半期決算がある。AI半導体売上高が前年同期比143％増の108億ドルに達し、第3四半期のガイダンスで同200％超の成長が予想されたものの、経営陣は「2027会計年度までにAIチップ売上高で1,000億ドルを超える」という目標の据え置きを再確認するにとどめ、引き上げを見送った。PER（株価収益率）約90倍の水準まで既に織り込んでいた市場の期待は、さらなる拡大の動力を失い、株価は継続的な下落へと向かった。株価の下落に伴い、バリュエーションのリセットも進んだ。果たしてこれは、同社株にとっての転換点となるのだろうか。

TradingKey - マーベル・テクノロジー（MRVL）とブロードコム（AVGO）はともに、クラウドサービスプロバイダー向けにカスタムAIチップ、スイッチングチップ、高速インターコネクト製品を提供しているが、両社は事業規模や収益構造において大きく異なっている。