分析

TradingKey - 米東部時間8月12日、ブロードコム（AVGO）の株価は416.05ドルで取引を終え、52週高値の495ドルを約16%下回る水準にとどまっている。

TradingKey - S&P 500指数は足元、過去最高値付近でのレンジ取引が続いている。今年前半の急激な上昇を経て、米国株は高バリュエーションと堅調な企業業績の間で再評価（リプライシング）の局面に入った。一方では、AI設備投資やテック大手の利益成長、予想を上回り続ける企業業績が指数を下支えしているものの、他方では米連邦準備理事会（FRB）の金利水準や市場バリュエーション、地政学的リスクがさらなる上値を抑えている。

米東部時間8月13日、オラクル（ORCL）の株価は一時159.26ドルの高値を付けた後、156.22ドルで取引を終えた。7月28日に直近安値となる114.50ドルを記録して以来、同社の株価は急速に反発している。8月13日の終値ベースでは、この期間の累計上昇率は約36.4％に達し、150ドルの大台を回復した。150ドルを期間中の目安としても反発率は30％を超えており、同社のAIインフラ事業を巡る市場の悲観論が和らぎ始めていることを示している。

TradingKey - 現在のメモリー・スーパーサイクルにおいて、マイクロン・テクノロジーとSKハイニックスのどちらがより注目に値するだろうか。

ウエスタンデジタルの株価は、ファンダメンタルズの悪化ではなく、主にAI設備投資（CapEx）の過密化懸念に起因するセクター全体のデレバレッジによって、高値から50%近く急落した。AI向けストレージに対する非弾力的な需要への楽観論を背景に、ウォール街のコンセンサス目標株価は500ドル〜1,050ドルとなっている。現在のバリュエーションの過熱感は大幅に後退したものの、テクニカル面では依然として売り手が優勢である。投資家には、400ドルでベースポジションを構築し、株価が300ドルを再び試す局面で買い増すといった、段階的なポジション構築が推奨される。

TradingKey - 米東部時間7月21日、ウエスタンデジタルがキオクシアとの統合交渉を再開したとの噂を手がかりに、ウエスタンデジタル（WDC）の株価は同日12.51%急騰した。両社はこれまでにも統合交渉を開始していたが、2021年の接触は成果なく終了し、2023年10月の詳細な交渉もSKハイニックス（SKHY）の反対により破談となっていた。

TradingKey - 米東部時間8月13日現在、エヌビディア（NVDA）の株価は225.30ドルとなった。8月初旬、NVDAは200ドル未満から224ドル超へと急速に反発し、今週も上昇の勢いを伸ばしている。テクニカル指標は、同株が全体的な上昇トレンドを維持しており、過去最高値を更新する可能性があることを示している。ファンダメンタルズの観点から見ると、最近の株価を押し上げている最も重要な要因は、エヌビディアとウォール街の金融大手6社との提携である。

米東部時間8月12日の日中取引で、スペースX（SPCX）の株価は150ドルの節目に接近した。同株は8月初旬に直近安値となる104.83ドルまで下落していたが、8月12日の終値時点で約35%反発した。

S&P 500種株価指数は前日に過去最高値を更新した後に小幅に反落し、主要3株価指数はいずれも小幅安となった。全体相場が軟調となるなか、メモリー関連株が逆行高となったほか、一部の光通信関連株も上昇した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.20%安の53,732.41、ナスダック総合指数が0.28%安の26,729.16、S&P 500種株価指数が0.17%安の7,785.76となった。

TradingKey - マイクロン・テクノロジー（MU）は、現在のAI投資ブームにおいて最も好調なパフォーマンスを示している半導体銘柄の1つです。しかし、急速に拡大する売上高や利益と比較すると、マイクロンの予想PERはわずか1桁にとどまっています。

ブロードコムのAI事業拡大に伴う資金調達リスクに対して、市場の懸念が高まっている。米東部時間8月14日、ブロードコム（AVGO）の株価は400ドルの大台を割り込んだ。バンク・オブ・アメリカのアナリスト、トム・カーキュルート氏が同社の発行体格付けおよび社債格付けを引き下げたと報じられており、その主な懸念は、同社がアポロおよびブラックストーンと共同設立したAI XPV資金調達プラットフォームに起因している。

シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、最近のインフレ鈍化を心強く思っていると述べたものの、インフレ率が米連邦準備理事会（FRB）の2%目標に向けて戻りつつあることを確認するには、今後数カ月にわたり同様の改善が続く必要があると指摘した。

米国のインフレ、雇用、消費データが減速を続けるなか、FRBによる9月の利上げに対する市場の観測は急速に後退している。現在、9月利上げの確率は約30％にまで低下した。ウィズダムツリーのシニアエコノミストでウォートン・スクールの金融学教授であるジェレミー・シーゲル氏は、原油価格が1バレル＝80ドル近辺で安定している限り、FRBが9月に利上げを実施する可能性は極めて低いと述べた。一方、米国株は「ソフトランディング」期待を織り込み始めている。インフレの沈静化、企業業績の拡大、AI活用による効率化が相まってリスク選好の回復を牽引し、S&P 500指数は初めて7,800ポイントを突破した。

米国株の13F報告書が直近で開示され、モルガン・スタンレーやUBSといったウォール街の投資銀行による第2四半期の保有状況が明らかになりました。特筆すべき点として、同報告書ではマイクロン（MU）が両行の買い増し上位5銘柄に含まれていたことが示されています。

サンディスクの株価は本日も急伸を続け、7％近く上昇して1,600ドルの節目を突破した。利益確定売りや高値掴みしたポジションの解消に伴う短期的な売り圧力に直面する可能性があるものの、ウォール街では同社株が過去最高値を更新することに対して概ね楽観的な見方が維持されている。

TradingKey - 7月の最新の米小売売上高データは市場予想を大幅に下回る結果となった。市場では緩やかな増加の継続が見込まれていたが、6月の前月比0.2%増に対し、7月の米小売売上高は0.6%減少した。このデータは、第2四半期に堅調だった個人消費を経て、第3四半期の初めにおいて米国の消費者が明らかに慎重な姿勢へと転じたことを示している。

メモリ半導体株が一斉に上昇した一方で、暗号資産は幅広く下落し、更なる下押し圧力に直面している。

TradingKey - 米東部時間8月14日（金）、S&P 500が再び終値での最高値を更新したことで市場が様子見姿勢に移行し、米株指数先物は時間外取引で高安まちまちとなった。7月の米生産者物価指数（PPI）は予想外に横ばいとなり、利上げ懸念が一段と和らいだものの、投資家は米国の消費の底堅さが大幅に上昇した株価バリュエーションを支えるのに十分かどうかを見極めるため、本日発表される7月小売売上高やミシガン大学消費者信頼感指数に引き続き注目している。

スペースXの株価は初期の急騰後に反落しており、短期的には135ドル、あるいはそれ以下の水準を試す可能性があります。

「デジタルドルのマネープリンター」サークル（CRCL）徹底分析：「次のVisa」か、それとも過大評価された金利ビジネスか？ IPOでの公開価格31ドルから300ドル近くまで急騰したものの、その後約50ドルまで急落するなど、サークルは上場初年度に資本市場で激しい乱高下を経験しました。2026年8月12日現在、同社の株価は71.28ドルとなっており、過去最高値からは依然として75%以上下落しているものの、公開価格の2倍の水準を維持しています。