米国のPCEデータとADP非農業部門雇用者数報告がまもなく発表されるほか、FTSE（CRM）とSnowflake（SNOW）の決算報告も発表される。[週次プレビュー]

TradingKey - 米連邦準備制度理事会（FRB）による12月の利下げ期待の高まりを受け、先週の米国株は反発し、3週間続いた下落に終止符を打ち、上昇トレンドに回帰する可能性がある。今週、FRBは会合前のブラックアウト期間に入るため、投資家は9月の米国個人消費支出（PCE）価格指数に注目する。さらに、水曜日に発表される11月のADP雇用統計も注目される。株式市場では、セールスフォース・ドットコム（CRM.US）とスノーフレーク（SNOW.US）が決算を発表するほか、半導体大手MRVL（MRVL.US）も今週決算を発表する。メイシーズ（M.US）やクローガー（KR.US）といった小売企業の決算も注目に値する。

主要イベントのプレビュー

市場の注目は9月のPCEインフレと個人消費指標に移るだろう。

連邦準備制度理事会（FRB）は11月の統計（発表日はまだ確定していない）をより熱心に見守っているものの、9月の統計も依然として注目されるだろう。市場は、9月のPCE全体の前年比成長率が2.7%から2.8%に小幅上昇すると予想している一方、重要なコアPCE物価指数は前年比2.9%で横ばいになると予想されている。

連邦準備制度理事会（FRB）当局者の最近の発言を受けて、トレーダーの間では、FRBが12月の会合で利下げに踏み切るとの見方が広がっている。金利低下への期待は、株式市場のセンチメントを安定させる一因となっている。

Salesforce と Snowflake の収益報告は注目に値する。

クラウドサービス大手のSalesforce（CRM.US）とSnowflake（SNOW.US）の第3四半期決算が最大の注目点です。SaaSモデルのパイオニアであるSalesforceは、コスト管理の徹底により営業利益率を過去最高水準に押し上げており、市場はAI製品の収益化の進展が新たな成長の起爆剤となることを期待しています。一方、Snowflakeは前四半期の好調な業績により「成長鈍化」に対する市場の懸念を払拭し、通期業績予想を上方修正しました。同社の業績はこの勢いを維持できるでしょうか？

さらに、半導体大手のマーウェル・テクノロジー（MRVL.US）が今週決算を発表します。NVIDIA（NVDA.US）に次ぐ主要AIチップメーカーとして、同社のカスタマイズチップやデータセンターネットワーク分野における動向は大きな注目を集めています。さらに、小売株のメイシーズ（M.US）とクローガー（KR.US）も決算を発表する予定です。

上田一夫氏、これまでで最も明確な利上げシグナルを発出

日本銀行の上田一男総裁はこれまでで最も明確なシグナルを発し、日本銀行の金融政策委員会が今月中に行動を起こす可能性が高く、当局が金利を引き上げるべきかどうかについて正しい判断を下すだろうと示唆した。

上田一男総裁は月曜日、名古屋市で地元経済界のリーダーたちに対し、「政策金利引き上げの是非を検討し、国内外の経済、インフレ、金融市場の状況を踏まえ、適時に判断を下す」と述べた。また、利上げはあくまで緩和幅の調整に過ぎず、全体的な金融環境は依然として緩和的であると付け加えた。

選択された経済データ

月曜日：米国11月ISM製造業PMI

水曜日：米国11月ADP雇用者数

金曜日：米国9月コアPCE価格指数（前年比）

今週の注目イベント

月曜日：日本銀行総裁上田一夫氏が講演。

火曜日：連邦準備制度理事会議長パウエル

水曜日：ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁が講演

会社の財務報告

月曜日：マーウェル・テクノロジー（MRVL.O）

周二：セールスフォース(CRM.N)

木曜日：タイガー・ブローカーズ（TIGR.O）