分析

TradingKey — AIチップメーカーのマーベル・テクノロジー（MRVL）は、S&P 500種株価指数への採用を正式に発表した。これを受け、同社株は月曜日の市場開始前取引で9%近く上昇した。

TradingKey - 先週金曜日の全面安を受け、米国のメモリ株セクターは本日の時間外取引で力強い反発を見せ、マイクロン・テクノロジー（MU）は7％超上昇した。テスラ（TSLA）のイーロン・マスクCEOは、JPモルガン・チェースのグローバル本社でのインタビューにおいて、マイクロンに対し公に強気の見方を示し、「真のボトルネックはチップの製造能力にある」と述べた。同氏は、マイクロンの現在の生産能力は実際の需要を大幅に下回っていると言及した。

TradingKey — 米国東部時間月曜日、先週の売り浴びせからハイテク株が回復したことで、米主要3株価指数先物はすべてプレマーケット取引で上昇した。半導体株の反発がナスダック先物の上昇を牽引している。一方、中東情勢の緊張激化が原油価格を押し上げており、インフレ圧力やFRB（米連邦準備制度理事会）の政策の行方に対する市場の懸念は根強い。本稿執筆時点で、ダウ先物は0.36%上昇、S&P 500先物は0.83%上昇、ナスダック先物は1.49%上昇している。

TradingKey - AIの波が引き続き米国株を押し上げる中、バリュエーションが持続不可能な水準に達しているか否かを巡る議論が激化している。ゴールドマン・サックス（GS）は最新の調査レポートで、一部に過熱の兆候が見られるものの、主要指標は現在の市場水準と過去のバブル期に見られた極端な水準との間に依然として大きな乖離があることを示していると指摘した。一方、シティグループ（C）は「前例のない」AI設備投資のスーパーサイクルを背景に、2026年末のS&P500指数の目標値を8,100へと大幅に引き上げた。

マクロ経済概況：米国の製造業部門は5月に5カ月連続で拡大し、ISM製造業景況指数（PMI）は54.0に上昇した。今後の予定：来週は、6月10日に発表される5月の米消費者物価指数（CPI）など、重要な経済指標の発表が予定されている。

TradingKey - イーロン・マスク氏率いる宇宙開発企業スペースXが5月20日に申請を行って以来、市場は史上最大規模となる可能性を秘めた新規株式公開（IPO）への期待に沸いている。投資家は現在、同社の企業価値が1兆7,500億ドルから2兆ドルの範囲になると概ね予測している。最新の報道によると、スペースXは2026年6月11日に公開価格を決定し、6月12日にティッカーシンボル「SPCX」でナスダック市場に上場する見通しである。最新の市場ニュースに基づくと、同社に関する議論の主な焦点は、数兆ドル規模に達するそのバリュエーションにある。

TradingKey - 6月1日（東部時間）、Anthropicは米証券取引委員会（SEC）に対し、非公開での新規株式公開（IPO）を正式に申請した。同社は、評価額が1兆ドルに達する初のAIスタートアップとなる見通しである。

TradingKey - アドビ（ADBE）は6月11日の市場引け後、2026年度第2四半期決算を発表する。市場の注目は主に2つの点に集まっている。第一に、同社の生成AIを効果的に持続的な収益へと転換できるか。第二に、AI製品が単なるユーザーエンゲージメントや機能の浸透率の向上にとどまらず、デジタルメディアARR（年間経常収益）の継続的な成長を牽引できるかという点である。

TradingKey - 2026年、S&P 500指数は相次いで過去最高値を更新している。米東部時間6月2日の終値時点で、その時価総額合計は69兆ドルを突破し、年初来の上昇率は10%を超えた。

SpaceX関連のETFに79億ドルが流入するなか、初期投資家は隠れた希薄化の罠に直面している。SpaceX ETFの購入はそのリスクに見合うものか、あるいはより優れたプレIPO投資の選択肢があるのだろうか。

TradingKey - 6月8日に開幕するアップル（AAPL）の世界開発者会議（WWDC）が、テクノロジー業界で最大の注目点となっている。5日間にわたる同イベント（6月8日〜12日）は、米東部時間8日の基調講演で正式に開始される。期待は例年のソフトウェア・アップデートをはるかに超えて高まっており、市場はアップルが2024年に向けて掲げたAIへの公約を果たすことを切望している。

TradingKey — 過去10年間、半導体業界における競争はプロセスノード、生産能力、およびCPU性能を中心に展開されてきた。AI時代を迎え、市場の関心は消費電力の抑制へと移行しており、演算能力とエネルギー効率を両立できる企業が次なるサイクルの勝者となる勢いだ。こうした論理に基づき、資本市場ではARM関連銘柄が大きな注目を集めている。

TradingKey — オラクル（ORCL）は米国東部時間6月10日、2026年度第4四半期決算を発表する。市場の主な焦点は、オラクル・クラウド・インフラストラクチャ（OCI）事業が急成長を維持できるか、そして膨大な受注残高を収益およびキャッシュフローに効果的に転換できるかという点に引き続き集まっている。

TradingKey — S&P 500種株価指数は6月2日、9営業日連続で上昇して過去最高値を更新し、1年超で最長の続伸を記録した。S&P 500のパフォーマンスは、米国株式市場全体の動向を示す直接的な指標となっている。資産配分の観点から見れば、S&P 500への投資は、米国マクロ経済全体のパフォーマンスと深く連動したポートフォリオへの資本配分と同義である。したがって、S&P 500への投資は、実質的に米国上場企業の中長期的な成長ポテンシャルと収益力に対する投資を意味する。

Tradingkey — 6月5日、AI投資センチメントの後退が続き、米国主要3指数は大幅に下落した。ハイテク株が相場全体の下落を主導した。終値では、ダウ工業株30種平均が1.35%安の50,866.78ポイント、S&P 500種指数が2.64%安の7,383.74ポイント、ナスダック総合指数が4.18%急落し25,709.43ポイントとなった。

TradingKey - 6月3日（東部時間）、ASIC大手のブロードコムは、売上高が初めて220億ドルを突破（前年同期比48%増）、AI半導体売上高が108億ドル（同143%増）に達するなど、いずれも市場予想をわずかに上回る堅調な四半期決算を発表した。しかし、同社株価は時間外取引で15%超急落し、最終的に13.78%安で取引を終えた。

Tradingkey — 6月5日、エヌビディアの「Rubin」プラットフォームにおけるメモリのスペック引き下げの噂を受け、ストレージ関連株が急落した。本稿執筆時点で、サンディスク（SNDK）は11.16％下落、マイクロン・テクノロジー（MU）は9.49％下落、ウエスタンデジタル（WDC）は8.53％下落、シーゲイト・テクノロジー（STX）は6.62％下落した。市場の報道によると、エヌビディアはRubin NVL72プラットフォームの標準SOCAMMメモリ構成を縮小し、1ラックあたりの合計容量を55TBから28TBに削減する可能性がある。新アーキテクチャにおけるコンピューティング・マシンあたりのメモリ割り当ての減少予測は、将来のメモリ需要に対する広範な懸念を引き起こしている。

TradingKey - 評価額が1兆ドルに迫るAIスーパーユニコーンとして、AnthropicのIPOプロセスは世界の資本市場の注目を一貫して集めている。Anthropic関連銘柄を注視されたい。

TradingKey — JPモルガン（JPM）は、テスラ（TSLA）の投資判断を「アンダーウェイト」から「ニュートラル」に引き上げ、目標株価を145ドルから475ドルへと227%超大幅に引き上げた。

ジェンスン・ファン氏は、SKハイニックス、サムスン電子、およびマイクロンが新たな生産認可を取得したと発表したが、AIブームに対する投資家の熱狂の減退を反映し、AI関連株は幅広く下落した。