TradingKey ウォール街週報: 5月の非農業部門雇用者数は172,000人急増, 予想を大幅に上回る; 米国株は下落して今週の取引を終了, 高バリュエーションのハイテク株が急落

マクロ経済情勢：

5月の米製造業景況指数（ISM製造業景気指数）は54.0と、4月の52.7から上昇し、2022年5月以来の高水準を記録するとともに5カ月連続の拡大となった。新規受注は54.1から56.8に増加した一方、イラン紛争や供給混乱に関連するエネルギー・原材料コストの上昇を背景に、価格指数は84.6から82.1へとわずかに低下したものの、依然として強い価格圧力を示している。6月5日に米労働統計局が発表した5月の非農業部門雇用者数は17万2000人増となり、失業率は4.3％で横ばいだった。レジャー・娯楽、地方政府、ヘルスケアで雇用増が目立った一方、金融活動の雇用は減少した。平均時給は前月比0.3％増、前年同月比では3.4％増となった。連邦準備理事会（FRB）のマイケル・S・バー副議長は2026年6月の講演で、金融活況期における近年の銀行規制緩和は、将来の危機に対するシステムの回復力を弱めかねないと警告した。

市場パフォーマンスの概要：

S&P500種株価指数は前週比2.59％安の7383.74、ダウ工業株30種平均は同0.32％安の50866.78、Nasdaq総合指数は同4.68％安の25709.432、ラッセル2000指数は同2.94％安の2833.502で取引を終えた。

主要イベントの分析：

6月5日に発表された5月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が市場予想の8万5000人増を大きく上回る17万2000人増となった。失業率は4.3％と予想通りの水準を維持した。6月1日に発表されたISM製造業景気指数は、5月も製造業の拡大が続いていることを示したが、価格圧力は根強く残っている。パウエル前FRB議長は6月1日の講演で、政治的圧力からのFRBの独立性の重要性を強調した。今週は主要なハイテク企業や小売企業の決算発表が相次ぎ、一部の中型ハイテク企業は予想を上回る内容だった。地政学的な動向では、米国とイランの間の和平合意や停戦延長の可能性に関する憶測や報道が続き、原油価格の下落に寄与した。

フローとセンチメント：

6月5日時点のVIX（ボラティリティ指数）は21.51と、長期平均を16.0％上回っており、市場に不透明感が漂っていることを示唆している。アナリストは、市場の広がりが乏しく、わずか数セクターが市場全体のパフォーマンスを支配していると指摘した。

総合評価：

堅調な雇用統計は米労働市場の力強さを改めて裏付けたが、同時に近い将来の利下げの可能性が低下したことも示唆している。ISMデータが浮き彫りにした根強いインフレ圧力や、市場の牽引役の集中に対する懸念から、先行きについては慎重ながらも建設的な見方が示されている。