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Esteban Ma

96 記事

Esteban Ma、TradingKey ファイナンス編集者。専門分野は統計学。

暗号資産市場および伝統的金融市場のリサーチャーとして、CFAレベル1、証券業界資格、先物取引資格を保有し、リサーチレポートの作成経験も有する。2年近い暗号資産業界におけるディープリサーチ経験を持ち、ブロックチェーンプロジェクトの分析、数理モデルの構築、国際マクロ経済・金融分析に注力している。過去には暗号資産取引所Gate.ioのリサーチ部門にて勤務。2023年にTradingKeyへ入社し、現在はファイナンス編集者として、暗号資産、株式、コモディティに関する分析記事の執筆を担当している。

執筆：Esteban Ma

監修：Esteban Ma

パランティア（Palantir）第3四半期決算見通し：AIが軍用・商用で「両開き」、50％成長が再び高バリュー懐疑論を打ち破るか？

TradingKey — 国防AI企業のパランティア（Palantir、PLTR）は、2025年11月3日（月）の米国時間時間外取引で第3四半期決算を発表する。2025年に入ってから株価が165％も急騰し、長年にわたり高バリュエーションへの懸念が続いているにもかかわらず、ウォールストリートは、軍用および商用ビジネスが全面的に加速しているパランティアが50％近い売上高成長を達成し、その高評価を正当化すると予想している。国防協力の深化と企業向けAIの商業化が、同社の長期成長を支える二本柱となっている。

アップル第4四半期決算見通し：iPhone 17が「スーパーサイクル」に挑戦、サービスが利益の主軸に

TradingKey - 時価総額4兆ドルを突破した史上3社目の企業であるアップル（AAPL）は、米国時間10月30日（木曜日）の市場終了後、2025年第4四半期（自然四半期では第3四半期）の決算を発表する。このiPhone設計・研究開発の巨人にとって、第3四半期はiPhone 17の発売、サービス部門の利益がハードウェアを上回る展開、および貿易摩擦の緩和を背景に、さらなる堅調な業績を記録する可能性がある。

Metaの第3四半期決算プレビュー：広告AIの収益化と資本支出の引き上げの新たな展開？

TradingKey - Facebookの親会社であるMeta（META）は、10月29日水曜日の取引終了後に2025年第3四半期の決算を発表します。資本市場は、AI主導の広告事業が強力な成長を維持するか、資本支出のさらなる引き上げの余地、そしてAIの収益化能力を検証できるかに注目しています。また、MetaがAIデータセンターとAI人材に対する「多ければ良い」戦略的投資が過剰投資の罠に陥っていないかどうかも注目されています。

マイクロソフトのQ1決算プレビュー：AIクラウドの成長でウォール街が「売り」ゼロ！EPSが10四半期連続で予想を上回る？

TradingKey - 人工知能の巨人マイクロソフト（MSFT）は、10月29日に2026会計年度第1四半期（自然暦では2025年第3四半期）の決算を発表します。前回の予想を上回る第2四半期決算以来、マイクロソフトの株価に目立った動きはありませんが、ウォール街のアナリストはこの第3四半期もAIクラウドの成長が競合を圧倒する強い四半期になると予想しており、EPSは連続10四半期で予想を超える見込みです。「売り」評価がないことがアナリストの全面的な支持を示しています。

FRB（米連邦準備制度）10月会合見通し：政策金利が「4％割れ」へ、QT（量的引き締め）の早期終了も？

TradingKey — 10月29日（水）に終了するFRBの10月FOMC（連邦公開市場委員会）会合では、市場関係者は9月の経済見通し要約で示された通り、25ベーシス・ポイント（bp）の利下げを決定すると予想している。これは2025年に入って2度目の利下げとなる。さらに、銀行準備金の急減や流動性危機リスクの高まりを受けて、今回の会合で量的引き締め（QT：Quantitative Tightening）を正式に終了する可能性もある。

米中首脳6年ぶりの会談：「習・トランプ会談」で注目すべき5つの論点

TradingKey - アメリカのドナルド・トランプ大統領が現在行っている「アジア3カ国・5日間」の歴訪の中で、10月30日（木）に予定されている中国の習近平国家主席との会談は、トランプ氏がホワイトハウスに復帰して以来、最も重要かつ注目される外交イベントといえる。それに先立ち行われた米中貿易協議の進展が、両国首脳会談に向けて楽観的なムードを醸成している。

「タカイチ・トレード」の複雑なバランス：日本株は上昇、円は下落、国債は平坦化が意外な人気

TradingKey - 「鉄の女」高市早苗が日本初の女性首相に成功裏に選出されたことで、日本の経済環境が「石破経済学」に特徴的な慎重で堅実な財政金融政策から、「アベノミクス2.0」に似た「サナエノミクス」へと変貌を遂げようとしています。理論的には、これは日本株の上昇と円の下落を刺激しますが、日本国債の見通しに不確実性が増しています。

アップル株、第4四半期は季節的に上昇傾向――iPhone 17が更新サイクルを打破し、さらなる上昇の追い風に？

TradingKey — 過去10年間のデータをみると、アップル（Apple）株価には第3四半期および第4四半期にかけて明確な季節的上昇傾向が見られます。株価が必ず上がるわけではありませんが、iPhone 17シリーズの予想外に強い市場需要が、アップルの堅調な業績を支える新たな原動力となっており、年初に投資家が抱いていた「iPhone需要鈍化」という印象は大きく払拭されつつあります。

SOL（ソラナ）に投資したいですか？まずはソラナ（SOL）の価格推移の法則と今後の見通しを確認しましょう。

TradingKey — 2025年10月、香港証券先物取引委員会（SFC）がアジア初となるソラナ（Solana）現物ETFを承認しました。この動きは、米国証券取引委員会（SEC）が同様の商品を承認するプロセスを加速させる可能性があり、SOL価格のさらなる上昇に向けた新たな追い風となるでしょう。これが、市場が再びSOLに注目する最大の理由です。

インテル第3四半期決算見通し：協業・投資の爆発期――「黒字転換」に逆らうのは危険？

TradingKey ― 半導体業界のかつての王者、インテル（INTC）が2025年10月23日（木）の米国時間時間外取引で第3四半期決算を発表する。市場は、この四半期がインテルが「黒字転換」を実現できるかどうかの試金石になると見なしており、その背景にはトランプ氏の資本参加による政治的後押し、エヌビディア（NVIDIA）からの出資、AMDをはじめとする潜在的顧客の獲得、主要プロセス技術のブレークスルー、そして継続的なコスト削減・効率化施策などが挙げられる。

テスラ第3四半期利益31％急落――マスク氏「巨額報酬なきコミットメントはない」と警告

TradingKey - 過去最高の四半期販売台数と市場予想を上回る二桁の売上高成長を達成したにもかかわらず、テスラの第3四半期決算は利益回復への大きなプレッシャーを浮き彫りにした。CEOのイーロン・マスク氏はこの第3四半期決算を契機に、自身の1兆ドル規模の報酬プランに関する重要な株主投票を目前に、株主に圧力をかけている。彼は、テスラの次の成長段階を推進するためには、より大きな株式支配力が必要だと主張している。

トランプ、量子コンピューティングの高地を狙う？「火の発見以来の革命的革新」とされる量子コンピューティングが地政学の新たな最前線に

TradingKey - インテルへの出資に続き、トランプ政権はウォール街で「火の発見以来の最大の革命的革新」と称される量子コンピューティングに注目しています。量子コンピューティングは、技術、経済、地政学における強力なゲームチェンジャーであることから、トランプの潜在的な出資は、国家間競争の戦略的高地となりつつあることを示しています。

ラブブー依存からの脱却か？ポップマート、第3四半期成長加速――IP多様化が成果を発揮

TradingKey - 人気爆発中のコレクターズフィギュア「ラブブー（Labubu）」を手がけるポップマート（Pop Mart）の株価は、8月にピークを付けた後、20％以上下落した。これは、単一IPへの依存が高すぎるとして、その高評価が正当化されないとする懸念が背景にある。現在、世界最大のブラインドボックス企業は、2025年第3四半期決算を通じてこうした懸念を払拭しようとしており、IP（知的財産）多様化戦略に具体的な進展が見られると報告している。

Netflix第3四半期決算：ブラジル税務負担 vs. 広告収入の成長エンジン――混在する結果に

TradingKey - グローバル動画配信大手のネットフリックス（NFLX）は、第3四半期決算で混在した結果を報告した。売上高は引き続き二桁成長を維持し、第2四半期から加速。ユーザー・エンゲージメント、コンテンツ視聴数、広告売上はいずれも過去最高を記録した。しかし、ブラジルでの税務紛争に起因する利益不足が投資家の売りを誘い、株価は反応した。

OpenAI、ChatGPT Atlasでブラウザ市場に参入――グーグルの覇権にどれほどの打撃を与えるか？

TradingKey ― Perplexityの「Comet」、Brave BrowserやOperaの「Neon」に続き、AIブラウザ市場に新たな重鎮が登場した。OpenAIがついに参戦し、AIブラウザをめぐる競争は新たな局面を迎えた。これはAI覇権争いの新たな前線であると同時に、グーグルをはじめとする既存ブラウザ大手への真正面からの挑戦でもある。

アマゾンAWS、大規模インターネット障害を引き起こすも――なぜ株価は上昇したのか？

TradingKey - アマゾンのAWSクラウドサービスで発生した突然の障害は、世界最大級のECプラットフォームの業務を停止させただけでなく、世界トップのクラウドプロバイダーとしての立場ゆえに、「インターネットの半分」をダウンさせた。にもかかわらず、この大規模な混乱にもかかわらず、アマゾン株は当日上昇した。これは、同社の揺るぎない業界支配力と長期的な成長ポテンシャルに対する市場の信頼を反映している。

FRBの利下げ攻防と政府閉鎖が交錯──「データ欠如」で50bp利下げ論が勢いを失う

TradingKey - 10月28〜29日に予定されているFOMC（連邦公開市場委員会）を前に、FRB（米連邦準備制度理事会）内部では利下げ幅をめぐる意見の相違が続いている。理事ウォラーとミランの間で「25bpか50bpか」を巡る議論が行われているが、政府閉鎖による経済データの「空白」が、急進的な50bp利下げ論を弱める可能性がある。

米中ハイテク分断の「最悪の時」？NVIDIAの中国シェアがゼロに、マイクロンも撤退を検討

TradingKey - レアアースや船舶を巡る米中貿易摩擦が再び激化する中、米国の半導体大手は中国市場での事業運営がますます困難になっている。最近の報道によると、NVIDIAの中国における市場シェアは95％からゼロにまで落ち込み、メモリーチップ大手のマイクロン・テクノロジー（Micron Technology）も中国のサーバーチップ事業から撤退する計画だ。

米地方銀行が不安定化――アナリスト、単発的か「ゴキブリ効果」かで意見が分かれる

TradingKey - トリカラー（Tricolor）およびファースト・ブランド（First Brands）の破綻を受け、JPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOが「ゴキブリ」に例えた警告を発した。さらに、最近ジオンズ・バンコープ（Zions Bancorp）およびウェスタン・アライアンス（Western Alliance）がローン詐欺および不良債権を公表したことで、銀行の与信品質への市場の懸念がさらに高まり、地方銀行セクターに嵐が吹き荒れる兆しが見えてきた。

過去最高を更新する金価格、いつ天井を迎える？　アナリスト「保険として保有せよ」

TradingKey - 10月16日現在、金価格は6日連続で上昇しており、2025年の最初の10カ月のうち9カ月で上昇している。市場では、この止まらない上昇——現在は過去最高値を更新中——を「米国の政策不安定性」や「海外におけるドル以外通貨への需要拡大」に起因すると説明することが多い。しかし一部の専門家は、これは逆の因果関係だと指摘する。真の原動力はもっと単純だという。それは「保険」だ。

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