バークシャー・ハサウェイの第3四半期の13F保有は注目を集め、「グーグルを買う」ことがテクノロジー株の機関投資家の間ではコンセンサスとなりつつある。
TradingKey - 米国機関投資家の2025年第3四半期13F報告書において、「Google買収」が明確な投資シグナルとして浮上しました。慎重なアプローチで知られるウォーレン・バフェット氏の投資会社バークシャー・ハサウェイでさえ、Googleへの新たなポジションを確立するために43億ドル以上を投資し、保有銘柄上位10銘柄に加える予定です。このGoogleへの賢明な投資は、GoogleがAI競争に勝利したことを意味するのでしょうか？
「オマハの賢人」ウォーレン・バフェット氏が年末にCEOを退任する直前、バークシャー・ハサウェイは驚くべき動きを見せた。43億3800万ドルを投じて、グーグルの親会社アルファベットの株式約1785万株を購入したのだ。
これはバークシャー・ハサウェイにとって初のグーグル株購入というだけでなく、同社にとって唯一の新規保有であり、第3四半期における株式数で見ると最大の単一購入でもある。バフェット氏の価値投資哲学と、高成長テクノロジー株への投資に対する一貫した保守的な姿勢を考えると、グーグルの買収はバフェット氏自身によって行われたわけではないかもしれない。
いずれにせよ、バークシャー・ハサウェイが初の新規買収でグーグルの親会社を保有銘柄のトップ10に加えたという事実は、3,800億ドル以上の現金準備金を保有する大手買収者がAI技術株ポートフォリオに大きく動いたことを示している。
9月末現在、バークシャー・ハサウェイの保有銘柄上位10社は、アップル、アメリカン・エキスプレス、バンク・オブ・アメリカ、コカ・コーラ、シェブロン、オキシデンタル・ペトロリアム、ムーディーズ、チャブ、クラフト・ハインツ、グーグルだった。
このうち、テクノロジー株はわずか2銘柄です。バークシャー・ハサウェイは第2四半期に「アップル株の削減」を再開し、第3四半期には売却を強化しました。その結果、アップル株の保有比率は前四半期比で約15%減少しました。
グーグル、機関投資家の支持を獲得
バークシャー・ハサウェイがグーグル株を本格的に購入するのは今回が初めてだが、同社は以前からグーグルへの愛着を表明していた。バフェット氏の60年来の盟友チャーリー・マンガー氏は2019年、グーグルの価値をもっと早く認識できなかったことで「馬の尻のように」（あるいは「ロバのように愚かだった」）と感じたと述べており、バフェット氏も同様の気持ちだったと考えている。
マンガー氏は当時、自社の事業においてGoogle Adsがいかに効果的であるかを実感していたものの、何も対策を講じなかったことを後悔していると指摘した。さらに、Appleの買収はGoogle買収の機会を逃したことへの「償い」になるかもしれないと付け加えた。
バークシャー・ハサウェイがGoogle株を購入した正確な時期は不明ですが、第3四半期のGoogle株価の上昇は実に目覚ましいものでした。Google株は前四半期に38%上昇し、同時期のNvidia（+18.1%）、Microsoft（4.3%）、Amazon（+0.08%）、S&P 500（+7.8%）を大きく上回りました。
Google は、ウェブ検索で揺るぎないリーダーシップを維持していることに加え、月間アクティブユーザー数 6 億 5,000 万人を誇る Gemini チャットボットなどの AI ツールを備えた AI のリーディングカンパニーでもあり、クラウド事業ではさらに急速な成長率で競合の Amazon に追いついています。
先月末に発表されたグーグルの第3四半期決算報告によると、同社の収益と1株当たり利益はアナリストの予想を上回り、すべての事業セグメントが2桁の成長を達成し、四半期収益が同社史上初めて1000億ドルを超えた。
9月までの3ヶ月間で、コーチュ、グリーンウッド、パーサヴィアランスといった機関投資家もグーグルの保有比率を増やしました。コーチュのグーグルA株の保有比率は前四半期比259.14%増加し、グリーンウッドのグーグル保有比率は1.13%から9.64%に急上昇しました。パーサヴィアランスのグーグル保有比率は第2四半期の1%未満から12.55%に上昇し、同機関投資家の保有比率で3番目に高い水準となりました。
対照的に、CoatueやTiger Global Managementといった大手投資会社は、テクノロジー関連銘柄の株式を大量に売却しました。Tiger Global Managementは、この四半期にMetaの保有株を約63%減らしました。Coatueは、AMD（19%）、Tesla（15%）、Amazon（14%）、Nvidia（14%）などの保有株を減らしました。
Google の自信は、同社のフルスタック テクノロジー モデルに由来しています。
TradingKeyの株価評価ツールによると、ウォール街のGoogle株の平均目標価格は303.084ドルで、バークシャー・ハサウェイが保有株を減らし、株価がトレンドに逆らって上昇した後の終値285.02ドルを上回っている。Google株をカバーしている66人のアナリストのうち、誰も「売り」評価を付けていない。
10月末以降、AIバブルなどの要因により、米国株は史上最高値から下落を続けています。GoogleのCEO、サンダー・ピチャイ氏は先日、BBCのインタビューで、AI投資の増加は異例の出来事である一方で、現在のAIブームには確かに非合理的な側面もあると指摘しました。
ピチャイ氏は、AIバブルが崩壊すればどの企業も影響を受けるだろうと述べた。しかし、GoogleはチップからYouTubeデータ、基本モデルから最先端科学に至るまで、独自のフルスタック技術モデルを保有しており、この包括的なアプローチによってAI市場の変動に対する耐性が高まっていると強調した。
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