2026年のオプティマス量産とFSDは、テスラに新たな活力をもたらすか。

TradingKey - オプティマス・ロボットの量産は、 テスラ（TSLA）にとって、 自動車メーカーからAIおよびロボティクスの巨人へと転換するための鍵と見なされている。2026年にリリース予定の第3世代（Gen3）は、低コスト（目標2万ドル）とFSD技術の再利用という技術的優位性により、テスラの時価総額1兆ドル構想を支え、自動車事業以外の成長のボトルネックを解消することが期待されている。もっとも、技術面や生産の実行において大きな課題にも直面している。

テスラが直面する現在の課題

直近数四半期を振り返ると、テスラが直面する苦境はますます深刻化している。2025年におけるイーロン・マスク氏の継続的な政治への関与、EV補助金の廃止、そして中国メーカーとの競争激化の影響を受け、テスラの主力事業は低迷が続いており、市場シェアは絶えず圧迫されている。

公表された決算報告書によると、EV事業の影響を受け、テスラの通期売上高は前年比3％減となり、同社として初めて通期減収を記録した。

短期的には、テスラのEV事業が直面している不振が反転する兆しはない。さらに、テスラのイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）が来四半期からのモデルS/Xシリーズの段階的な廃止を発表したことで、EV事業は今後数四半期にわたり低迷が続く可能性が高い。

記録的な蓄電池の導入は、短期的には自動車部門の落ち込みを補う「強力な支え」と市場に捉えられているが、長期的な視点では、エネルギー貯蔵事業にはサイクル性がある可能性があり、短期的な下支えがテスラの現在の窮状を打開するのは難しいかもしれない。

課題に対するテスラの対応策

直近の決算説明会において、テスラのイーロン・マスクCEOは、自動車セグメントの短期的なボトルネックに対処するため、来四半期からモデルS/Xシリーズを段階的に廃止し、生産ラインを徐々にオプティマスの製造にシフトすることを発表した。これは、テスラが新たな成長エンジンを始動させるための道筋とも見なされている。

計画は初期段階にあるものの、最終的な目標であるオプティマス・ロボットの年間生産能力100万台は、テスラにとって救いの手となったようだ。株価を見る限り、市場はマスク氏の「夢を売る」戦略を明らかに受け入れており、これによりテスラは一時的に苦境から脱することができた。

第二に、テスラは2026年1月にテキサス州オースティンで限定的な無人車両サービスの提供を開始する。2026年上半期には、同州ダラスやヒューストン、アリゾナ州フェニックス、フロリダ州マイアミ、オーランド、タンパ、ネバダ州ラスベガスなど、米国内の複数の都市に対象を拡大する計画だ。

加えて、FSD機能については、今四半期から一括購入オプションを段階的に廃止し、主に月額サブスクリプションへと移行している。第4四半期のFSDのアクティブ・サブスクリプション数は前年同期比38％増の110万人に達した。これは、FSDから生み出されるキャッシュフローがもはやテスラの納車台数に左右されるのではなく、安定した月次収入となることを意味しており、同社のキャッシュフローの安定性にとって極めて重要である。

オプティマス・ロボットの量産は、テスラが自動車メーカーからAIおよびロボティクスの巨人へと転換するための鍵と見なされている。2026年にリリース予定の第3世代（Gen3）は、低コスト（目標2万ドル）とFSD技術の再利用という技術的優位性により、テスラの時価総額1兆ドル構想を支え、自動車事業以外の成長のボトルネックを解消することが期待されている。

しかし、その実効性については、テスラの今後の決算報告が理想を現実に変えられるかどうかを注視し続ける必要がある。もっとも、短期的な株価パフォーマンスの観点からは、市場はすでにテスラのオプティマス・ロボットとFSD機能を好意的に受け止めているようだ。