Georgina Lu

TradingKey - 最近、市場を席巻している人工知能（AI）取引に関する懸念は、NVIDIA（エヌビディア）に大きな打撃を与えています。AI投資家の象徴だった同社は、今や市場調整の最大の被害者となっています。一方、Googleはこれに逆行しています。TPUにおける重要な進展を武器に、Googleの親会社であるAlphabetの株価は上昇を続け、投資家からはNVIDIAのGPUに代わる数少ない代替案の一つと見なされています。今月までのAlphabetの株価上昇率は15%に達しているのに対し、NVIDIAの株価は12%下落しました。

TradingKey - 米国株は低迷する月を迎えており、投資家は来週、ホリデーショッピングシーズンの重要な節目となる「ブラックフライデー」を控え、消費者支出に注目するだろう。過去11ヶ月間の上昇は失速し、S&P 500指数は今月に入って4%以上下落している。こうした状況下で、米国経済活動の3分の2以上を牽引する主要な原動力である消費者支出は、当然のことながらウォール街の中心的な焦点となっている。

TradingKey - 市場は最近の下落の理由を探っている。「AIバブル」や「ビットコインの足かせ」といった議論が飛び交っているが、投資家を真に懸念させているのはおそらく連邦準備制度理事会（FRB）だろう。

TradingKey - 「AIバブル」への懸念が最近の株価動向に反映されており、米国のハイテク株は数日連続で下落しているものの、データストレージ株はメモリブームに牽引され、過去1か月間強い回復力を見せている。

TradingKey - 今週、AIコンピューティングインフラセクターの主要企業2社、CoreWeaveと欧州のクラウドサービスプロバイダーNebiusが重要な四半期決算を発表しました。両社とも力強い成長を遂げているにもかかわらず、株価の下落は投資家心理を反映している可能性があります。業界は直面する様々な課題を乗り越えることができるのでしょうか？

TradingKey - GE Vernova（GEV）は先週、2025会計年度第3四半期の決算を発表し、全体的な業績は堅調でした。特に、電力と電気化という2つの中核事業が引き続き急成長を遂げ、会社の利益を押し上げる主要な原動力となっています。

TradingKey — これまで電力システムの周縁に位置していたバッテリー式エネルギー貯蔵（BESS）が、現在、米国の電力網においてますます重要な役割を果たしている。コストの急速な低下、データセンター需要の爆発的増加、再生可能エネルギーの導入拡大を背景に、蓄電は米国における電力供給の安定化とエネルギー転換を支える中核的な選択肢の一つとなっている。

TradingKey ― 最近、GEヴェルノヴァ（GEV）の株価は高値圏で激しく値動きしている。過去2週間は、「トランプTACO取引」に起因する市場心理の影響を受けた一方で、格付け機関による格下げも重なり、下押し圧力がかかっている。こうした状況下、今週水曜日に発表予定の第3四半期決算が重要なトリガーとなり、市場の期待値を再調整する可能性がある。

TradingKey – 水曜日、Rothschild Redburnのアナリスト、サイモン・トイン（Simon Toyne）氏は、GE Vernova（GEV）の投資判断を「中立」から「売り」に引き下げ、目標株価を従来水準から大幅に引き下げて475ドルとした。発表当時、同社株価は600ドル近辺で推移しており、この判断はかなり慎重なものと受け取られた。

TradingKey - 月曜日、JPモルガンは「安全保障・レジリエンス（Security & Resilience）」をテーマにした10年間の包括的戦略投資計画を発表した。このイニシアチブは、4つの重点分野に最大1兆ドル規模の資金を投入する可能性がある。

TradingKey - 米電気自動車メーカーのテスラ（Tesla、ティッカー：TSLA.O）の株価は7日（月）プレマーケットで2％上昇した。これは、同社が10月7日に新たな発表を行うことを示唆するティーザー動画を公開し、投資家やファンの間でイーロン・マスクCEOが次に何を打ち出すのかをめぐる憶測が広がったためだ。

TradingKey - 米政府機関の閉鎖を背景に、投資家が「ハードアセット」とされる安全資産に資金を移す動きが強まり、仮想通貨市場ではいわゆる「通貨劣化トレード（debasement trade）」が活発化している。これを受け、ビットコインは日曜日に再び史上最高値を更新した。

TradingKey — フランスのセバスチャン・ルコルニュ首相（Sébastien Lecornu）は、エマニュエル・マクロン大統領が新内閣を発表してからわずか1日後の月曜日に辞任した。今回の内閣改造は実質的な変化に乏しいとの理由で、与党内の支持者だけでなく野党からも強い批判を受け、フランスの政治的不安が一

TradingKey - 2025年10月4日、自民党は高市早苗氏を新総裁に選出した。これにより、高市氏は日本初の女性首相となる見通しであり、日本の政治における重要な節目となった。保守派として知られ、故・安倍晋三元首相との強い関係を持つ高市氏の就任は、今後の政策運営に大きな影響を及ぼすと見られている。

TradingKey - 今週初め、NVIDIAはOpenAIと意向協力を発表し、10GWの計算能力クラスターを展開する計画を立てています。ジェン・スン・ファンの推定によれば、これは約400万から500万個のGPUに相当します。第1フェーズの1GWの展開は2026年下半期に予定されており、ハードウェアプラットフォームはNVIDIAの新しいアーキテクチャシステム「Vera Rubin」となります。協力フレームワークに基づき、NVIDIAは各GWの展開進捗に応じて、OpenAIに累積最大1000億ドルを投資します。

TradingKey - 米国上場の中国株は水曜日に好調だった。ナスダック・ゴールデンドラゴン中国指数はほぼ3％上昇し、バイドウは11％以上、アリババは2％以上上昇。全体的な上昇を牽引した。

TradingKey - メタ・コネクト2025が今週水曜日に開幕し、期待は最高潮に達している。CEOマーク・ザッカーバーグはメインキーノートでAI搭載スマートグラスの新製品を発表し、人工知能とメタバースに関する同社の戦略を明らかにする予定。先月、メタのCTOアンドリュー・ボスワースが「大型ウェアラブル発表」とAI機能や没入型ソフトウェアプラットフォームのアップグレードを示唆したことで、今週のトーンはすでに決まっていた。

TradingKey - アップル（AAPL）は最近強含みの反発を見せ、関税リスクの緩和を受けて8月に株価が14％上昇した。しかし、この上昇トレンドが持続するかどうかは、今週の製品発表にかかっているかもしれない。

TradingKey - ブロードコムは市場予想を大幅に上回る決算を発表し、AI駆動型成長の潜在力への関心が再燃している。

TradingKey - 大規模言語モデル（LLM）が学習フェーズから推論フェーズへ移行する中、AIインフラ需要は大きな変革期を迎えている。リアルタイム応用にはより高速・高効率・低コストのコンピューティングが求められ、これがASIC（特定用途向け集積回路）と呼ばれるカスタムチップ市場を急拡大させている。