分析

TradingKey - モルガン・スタンレーは、エヌビディア（NVDA）に対するクレジット・リサーチのカバレッジを初めて開始し、「ニュートラル」の格付けを付与した。明確にしておくと、これはエヌビディアの株式投資格付けの格下げではなく、同社の債務および全体的な信用プロファイルに対する評価である。モルガン・スタンレーは、エヌビディアが依然として極めて強固なバランスシートを誇っているものの、AI産業の拡大を支援するために自社の財務力を活用する動きを強めるなか、従来は顕在化していなかった潜在的リスクが高まっているとみている。

TradingKey - ボーイング（BA）は、米国防総省から最大1,312億3,000万ドル規模の無期限数量未確定（IDIQ）契約を授与され、新たに大型の防衛契約を獲得した。

TradingKey - アジア太平洋時間の8月26日、Bloombergは、ソフトバンクグループがOpenAIへの投資のために調達した融資のリファイナンスに向け、100億ドルから200億ドル規模の社債発行に関して投資銀行と協議を行っていると報じた。

TradingKey - 米東部時間8月25日時点、エヌビディア（NVDA）の株価は2.19%高の213.05ドルとなり、7営業日続落に歯止めをかけた。同社は8月26日の取引終了後に2027年度第2四半期決算を発表する予定である。最近AIセクターでボラティリティが高まる中、今回の決算発表はエヌビディアの短期的な株価の方向性を左右する重要なカタリストとなる。

日本株と韓国株はいずれも上昇して取引を終え、KOSPIは6,800の節目を回復し、日経平均株価は66,000の大台に戻ったほか、サムスンは2%近く急騰した。

TradingKey - ウォール・ストリート・ジャーナルが事情に詳しい関係者の話として報じたところによると、「Claude」の開発元であるアンソロピックは、IPO（新規公開株）関連文書において、30兆ドルを超える獲得可能な最大市場規模（TAM）を投資家に提示することを計画している。この数値は、以前スペースXが開示した28.5兆ドルを上回る。

マイクロンのCEOが自社株4万株を売却し4,000万ドルを現金化したことで、再び市場に衝撃が走っています。個人投資家は撤退すべきなのでしょうか。

TradingKey - 8月26日のアジア時間の取引において、WTI原油（USOIL）価格は前日の下落傾向を引き継ぎ、日中安値となる80.26ドルまで下落して一時80ドルの節目に接近し、前日比で1%近く下落した。これに先立つ火曜日の取引では、WTI原油価格は4.58%急落して81.10ドルで取引を終え、8月13日以来の安値水準を記録した。85ドル超からの足元での急激な反落は、主に米国とイランの緊張が外交的に緩和するとの市場の観測が再び強まったことが背景にあり、これによりホルムズ海峡を経由した原油出荷のさらなる再開・拡大に対する期待が高まっている。

ビットコインは節目の8万ドルを一時的に突破した後に反落し、XRPを引き下げた。これがXRPの下落の主な要因となった。

TradingKey - スペースX（SPCX）は火曜日、米ルイジアナ州に同社過去最大となる新たな超大型宇宙港「スターベース・ルイジアナ（Starbase Louisiana）」を建設するため、1000億ドルを投資する計画を発表した。ルイジアナ州バーミリオン郡のピーカン島に位置する本プロジェクトの敷地面積は約12万5000エーカーに及び、2027年に着工が予定されている。スペースXは早ければ2029年にも「スターシップ」の初打ち上げを完了させることを目指している。

暗号資産は全般に下落し、ビットコインはそれまでの高値から反落して8万ドルの大台を割り込んだ。

TradingKey - 米東部時間8月25日、米国の主要3株価指数は全面高で取引を終えた。原油価格と米国債利回りの同時低下により、インフレ再燃や長期金利上昇に対する市場の懸念が和らいだ。一方、投資家はエヌビディアの決算発表や7月の米PCEインフレデータの発表を控え、ハイテク株や半導体株に回帰し、Nasdaqが主要3指数の中で上昇を牽引した。しかし、全体的な取引は引き続き慎重であり、市場は主要イベントを前にポジションの再調整を行っている色合いが強かった。

日本と韓国の株式市場は、寄り付きで値動きが分かれた。サムスンとSKハイニックスがともに急騰したことで韓国株は6,800ポイントの大台を突破した一方、日本株は安く始まり、その後も下落が続いた。

米国債利回りが2日連続で低下し、市場の取引心理が好転するなか、投資家は水曜日に予定されている7月の米個人消費支出（PCE）データとエヌビディアの決算発表を見極めようとした。米主要株価3指数はすべて上昇し、半導体株が上げを牽引した一方で、消費関連株は下落した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.30%高の53,577.40、ナスダック総合指数が0.66%高の26,151.30、S&P 500指数が0.32%高の7,677.28となった。

米東部時間8月25日、スペースX（SPCX）の株価は、8月20日にIPO後2回目となるロックアップ（売却制限）期間の満了を迎えたものの、市場が株式の追加供給を比較的スムーズに消化したことで、わずか約1％の下落にとどまった。一方で、スペースXの株価に対するカタリスト（好材料）は蓄積し続けている。JPモルガンのアナリスト、ダグ・アンムス氏は同社に対する投資判断「オーバーウェイト」を維持し、目標株価を240ドルに設定した。これは現在の水準から約70％の上昇余地を示唆している。

モルガン・スタンレーの最新の試算によると、グーグル（GOOGL）の独自TPUの外部販売が段階的に拡大するに伴い、アルファベットのAIチップ事業はGoogle Cloudの新たな成長エンジンとなる可能性がある。同社は、TPU関連のGoogle Cloudの売上高が2027年に840億ドル、2028年に1,080億ドルに達し、この2年間で計2,000億ドル近くにのぼると予測している。

米東部時間8月25日、国際原油価格が急落し、WTI原油とブレント原油はともに3%以上下落した。ゴールドマン・サックスのヘッジファンド部門責任者であるリッチ・プリヴォロツキー氏は、最新の顧客向けレポートで、今週の原油価格の重要性がジャクソンホール・シンポジウムを十分に上回る可能性があると指摘した。現在、市場の焦点の一つとなっているのは、イラン制裁に関する米財務省の最新の動向である。

オープンAIは水曜日、ブロードコム（AVGO）と共同開発した同社初のカスタムチップ「Jalapeno」のエンジニアリングサンプルが納品され、現在ラボでのテストが行われていると発表した。ブロードコムのホック・タンCEOは、初期の結果から、一般的なAIワークロードにおいてJalapenoの運用コストは一般的なAI向けGPUと比較して約50％低くなる可能性があると述べた。

マーベル・テクノロジー（MRVL）は、米東部時間8月27日の取引終了後に2027年度第2四半期決算を発表する予定だ。過去3カ月間の株価は、急騰、反落、そして反発という明確な動きを見せた。6月18日に上場来高値の329ドルを記録した後、7月29日には直近安値となる162.90ドルまで下落し、その後は反発して足元では243ドル前後で推移している。

TradingKey - 米東部時間8月25日（火）、ビリオネア投資家のスタンレー・ドラッケンミラー氏は、スコット・ベセント米財務長官が導入した米国債買い戻しプログラムを公然と批判した。デュケアン・ファミリー・オフィスを率いる同氏は、同計画は政府が行政手段を通じて市場介入を試みる「価格管理」行為であり、失敗に終わる運命にあると率直に述べた。