分析

TradingKey － 木曜日の米国株式市場は小幅に上昇し、主要3指数はいずれも過去最高値を更新した。ホルムズ海峡付近での米・イラン交渉担当者間における2回目の軍事攻撃を経て、和平合意に進展があったとの報が買い材料となった。

TradingKey - 5月28日の市場引け後、デル・テクノロジーズ（DELL.US）は2027年度第1四半期決算を発表した。主要指標が軒並み市場予想を大幅に上回ったことで、時間外取引の株価は一時39％超急騰し、2018年以来の最大の上昇率を記録した。同社のAI需要は、キャッシュマシンのような成長を一貫して強力に推進している。

Tradingkey — 5月28日、トランプ政権は新たな産業支援策を導入した。これまでの半導体セクターへの注力とは異なり、今回の政策の重点はドローン産業へと移行している。この好材料を受けて、本日のドローンセクターは軒並み上昇した。終値時点で、アンユージュアル・マシーンズ（UMAC）は57.20%急騰、レッド・キャット・ホールディングス（RCAT）は32.61%上昇、AEVEXコープ（AVEX）は31.13%上昇、オンダス（ONDS）は22.69%の上げとなった。

Tradingkey - 5月28日、Anthropicは最新のフラッグシップAIモデル「Claude Opus 4.8」をリリースした。これは従来のフラッグシップであるOpus 4.7に基づくアップグレード版である。Anthropicの公式データによると、Opus 4.8は複数のAI特化型合成ベンチマークにおいて首位に立ち、OpenAIのChatGPT-5.5やグーグル（GOOGL）のGemini 3.1 Proを上回る性能を示している。

Tradingkey - 5月28日、4月分の米経済指標の最終データが発表され、インフレがより広範なセクターに波及していることが改めて確認された。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内は利下げを行わないとの市場予想も確固たるものとなった。近日のFRB当局者によるタカ派的な発言も、AIブームがインフレ圧力を解消することは期待できないという見解をさらに裏付けている。

Tradingkey - 5月28日、米国政府当局者は米国とイランの間で新たな停戦合意に達したと報告した。この重大な地政学的ニュースの影響を受け、同日の世界の主要資産市場では取引高が大幅に拡大した。米主要株価指数先物3種はいずれも上昇から下落に転じた。本稿執筆時点で、ダウ平均先物は0.02%上昇、S&P 500先物は0.23%上昇、ナスダック100先物は0.39%上昇している。現物金は短期間で急騰し、100ドル超上昇した。本稿執筆時点では0.14%高の4,452ドルとなっている。主要原油先物2種は下落後に反発し、本稿執筆時点でWTI原油先物は0.36%高の89ドル、ブレント原油先物は0.21%高の94.49ドルとなっている。

XLMが0.18ドルの抵抗線を突破した場合、さらに40%近く上昇し、次の抵抗線である0.25ドルを試す展開となる。逆に、再び年初来安値の0.14ドルまで反落する可能性もある。

TradingKey - 米4月PCEデータはインフレ圧力の粘着性が依然として高いことを示している。コア指数の前月比は予想を下回ったものの、米連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な姿勢を転換させる可能性は低い。

マイクロン・テクノロジーの株価は小幅に反落しており、短期的には800ドルのサポートラインに向けて下落傾向が続く可能性がある。

TradingKey — オランダのクラウドコンピューティング・プロバイダー、ネビウス・グループ（NBIS）の株価が、時間外取引で一時11％急騰した。この上昇の主な要因は、元OpenAIの研究者レオポルド・アッシェンブレナー氏が設立した投資会社、シチュエーショナル・アウェアネス（Situational Awareness）による大規模な株式保有報告である。規制当局への提出書類によると、同社はネビウスのクラスA普通株を1,240万株保有しており、これは5.6％の持分に相当する。これにより、同社は同社の最大級の機関投資家の一社となった。

TradingKey - 米東部時間5月28日、デル・テクノロジーズ（DELL）の株価は、米国国防総省が同社に対し約97億ドル規模の5年間のソフトウェア契約を発注したとの報道を受け、時間外取引で4％以上上昇した。この好材料は、デルが2027年度第1四半期決算の発表を控える中で伝えられ、AIサーバー、企業向けIT需要、政府関連事業における同社の成長見通しに対する市場の注目がさらに高まっている。

複数のマクロ経済的逆風が資金流出を誘発し、ビットコインは主要な支持線を下抜けた。さらなる調整が続く可能性が高い。

TradingKey - 米ヘルスケア大手CVSヘルス（CVS）による重要な決定に市場の注目が集まり、木曜日の時間外取引でイーライリリー（LLY）の株価は2％近く上昇した。CVSは、肥満症治療薬「ゼップバウンド（Zepbound）」の保険適用を再開し、4月に新たに承認された経口肥満症治療薬「Foundayo」を標準的な医薬品集（フォーミュラリー）に含めると発表した。

TradingKey — 米東部時間木曜日、米主要株価指数の先物3種は概ね下落しており、ナスダック先物が下げを主導している。本稿執筆時点で、ダウ先物は0.16％安、ナスダック100指数先物は0.38％安、S&P 500指数先物は0.20％安となっている。米国とイラン間の緊張再燃が原油価格を押し上げるなか、市場は4月のPCE物価指数、第1四半期GDP改定値、新規失業保険申請件数といった主要経済指標の発表を待機している。

TradingKey — 報道によると、イーロン・マスク氏によるチップ自社開発プロジェクト「Terafab」が勢いを増している。露光装置メーカーASMLのクリストフ・フーケCEOは今週、同構想に関してマスク氏と直接会談したことを明らかにし、同氏がプロジェクトに「極めて真剣」に取り組んでいると述べた。著名アナリストのミンチー・クオ氏による最新の業界調査によれば、この前例のないプロジェクトは、過剰な開発規模、タイトなスケジュール、そして人材不足という、少なくとも3つの大きな課題に直面している。これらの圧力により、設備調達のプレミアム発生、技術研究開発（R&D）の機会逸失、および複数のプロセスノードの同時開発による調整の複雑化が予想される。こうした複合的な懸念が広がる中、クオ氏は、実際の執行能力こそがプロジェクトの成否を決定づける究極の要因になると主張している。

TradingKey — 5月28日のアジア市場序盤、ドル/円は159.65を付け、5月上旬の日本当局による介入前に記録した160.70の水準をわずかに下回る水準まで上昇した。円を155.50まで押し上げた日銀の介入後、わずか3週間でその上昇幅の約80％が巻き戻された。

TradingKey - 市場が上昇モーメンタムを欠くなか、銀（XAGUSD）価格は現在、1オンスあたり74ドルを下回る水準で推移している。

TradingKey — 5月28日のアジア時間、金価格（XAUUSD）は下落トレンドを維持し、日中に4,400ドルの節目を割り込んで4,366.29ドルの安値を記録した。3営業日連続で200ドル近く下落しており、テクニカル分析によれば、価格は4,360ドル付近の主要なサポートレベルに到達している。これは下落モメンタムが終焉に近づいている可能性を示唆している。

TradingKey - 5月28日のアジア市場において、日本および韓国の株式市場は下落して取引を終えた。日経平均株価は0.47%下落の64,693.05ポイント、韓国総合株価指数（KOSPI）は0.53%下落の8,185.29ポイントとなった。

TradingKey - 5月27日、ブルームバーグは、トランプ政権下での銅に対する関税導入の可能性を巡る市場の期待が高まる中、トレーダーが銅の在庫を米国へ出荷する動きを見せており、銅の取引活動が活発化していると報じた。現在、COMEX銅先物の期近物価格は、LME現物価格に対して1トンあたり500ドルを超えるプレミアムまで押し上げられており、この水準を上回るのは昨年秋以来、初めてとなる。