分析

私たちは、アメリカの雇用市場の弱い状況は短期的に改善されるのが難しく、FRBが利下げを継続する可能性が高まると考えており、米国株はまだ一定の上昇余地があります。

TradingKey — 国防AI企業のパランティア（Palantir、PLTR）は、2025年11月3日（月）の米国時間時間外取引で第3四半期決算を発表する。2025年に入ってから株価が165％も急騰し、長年にわたり高バリュエーションへの懸念が続いているにもかかわらず、ウォールストリートは、軍用および商用ビジネスが全面的に加速しているパランティアが50％近い売上高成長を達成し、その高評価を正当化すると予想している。国防協力の深化と企業向けAIの商業化が、同社の長期成長を支える二本柱となっている。

TradingKey - アマゾンの2025年第3四半期決算は、全体として極めて堅調な内容となり、売上高および利益の両面でウォール街の予想を上回った。その主因は、AWSクラウドサービスの成長加速、AI投資による顕著なリターン、および広告事業の継続的拡大にある。

TradingKey - GE Vernova（GEV）は先週、2025会計年度第3四半期の決算を発表し、全体的な業績は堅調でした。特に、電力と電気化という2つの中核事業が引き続き急成長を遂げ、会社の利益を押し上げる主要な原動力となっています。

TradingKey - 2004年、ジョブズはあるインタビューで「消費者向けデバイスが増える中で、核心技術はソフトウェアになるだろう」と述べました。この20年以上にわたり、ジョブズの後継者であるクックはこの戦略を絶え間なく実行し、会社の大きな「転換」を完了しました。現地時間10月30日の取引終了後、アップル社は2025会計年度の年間決算を発表しました。

明らかに、投資家は同社の運営力に強い印象を受けましたが、AI時代の巨額な支出が短期的なリターンに変わると信じているわけではありません。特に、同社が本年度残りの時間に関する詳細な利益計画を提供していない場合には。

TradingKey - 160億ドルの税務負担が株価を7％下落させた。ザッカーバーグ氏はAIに巨額投資を続ける。今やメタにとって「成功か失敗か」の瀬戸際だ。彼らは巻き返せるのか？今後数分間、メタの最新決算と、AI分野で世界を制する戦略を解説する。

TradingKey - 2025年、アルファベット（Alphabet）は見事なV字回復ストーリーを描いている。年初来株価は＋45％上昇し、「マグニフィセント・セブン（Mag 7）」銘柄の中で最高のパフォーマンスを記録した。この期間中、市場の物語は「グーグルがシェアを失い、OpenAIに圧倒されている」から、「グーグルが究極のAI銘柄となり、OpenAIの野望に対する最大の脅威になる」というものへと変化した。

TradingKey - 時価総額4兆ドルを突破した史上3社目の企業であるアップル（AAPL）は、米国時間10月30日（木曜日）の市場終了後、2025年第4四半期（自然四半期では第3四半期）の決算を発表する。このiPhone設計・研究開発の巨人にとって、第3四半期はiPhone 17の発売、サービス部門の利益がハードウェアを上回る展開、および貿易摩擦の緩和を背景に、さらなる堅調な業績を記録する可能性がある。

TradingKey - Facebookの親会社であるMeta（META）は、10月29日水曜日の取引終了後に2025年第3四半期の決算を発表します。資本市場は、AI主導の広告事業が強力な成長を維持するか、資本支出のさらなる引き上げの余地、そしてAIの収益化能力を検証できるかに注目しています。また、MetaがAIデータセンターとAI人材に対する「多ければ良い」戦略的投資が過剰投資の罠に陥っていないかどうかも注目されています。

TradingKey - 人工知能の巨人マイクロソフト（MSFT）は、10月29日に2026会計年度第1四半期（自然暦では2025年第3四半期）の決算を発表します。前回の予想を上回る第2四半期決算以来、マイクロソフトの株価に目立った動きはありませんが、ウォール街のアナリストはこの第3四半期もAIクラウドの成長が競合を圧倒する強い四半期になると予想しており、EPSは連続10四半期で予想を超える見込みです。「売り」評価がないことがアナリストの全面的な支持を示しています。

テクニカル面での過熱感による利益確定売りが、10月10日の米国株式市場および10月21日・27日の金価格の大幅下落の主因となった。その後、利下げ幅拡大への期待とAI関連テーマの持続性を背景に、米国株は反発して過去最高値を更新した。一方、米ロ関係の悪化や米ドル指数の上昇モメンタムの減速が、金価格の下落を食い止め、安定化をもたらしている。

TradingKey — 10月29日（水）に終了するFRBの10月FOMC（連邦公開市場委員会）会合では、市場関係者は9月の経済見通し要約で示された通り、25ベーシス・ポイント（bp）の利下げを決定すると予想している。これは2025年に入って2度目の利下げとなる。さらに、銀行準備金の急減や流動性危機リスクの高まりを受けて、今回の会合で量的引き締め（QT：Quantitative Tightening）を正式に終了する可能性もある。

TradingKey - アメリカのドナルド・トランプ大統領が現在行っている「アジア3カ国・5日間」の歴訪の中で、10月30日（木）に予定されている中国の習近平国家主席との会談は、トランプ氏がホワイトハウスに復帰して以来、最も重要かつ注目される外交イベントといえる。 それに先立ち行われた米中貿易協議の進展が、両国首脳会談に向けて楽観的なムードを醸成している。

TradingKey - 「鉄の女」高市早苗が日本初の女性首相に成功裏に選出されたことで、日本の経済環境が「石破経済学」に特徴的な慎重で堅実な財政金融政策から、「アベノミクス2.0」に似た「サナエノミクス」へと変貌を遂げようとしています。理論的には、これは日本株の上昇と円の下落を刺激しますが、日本国債の見通しに不確実性が増しています。

持続的な利下げ環境の中で、今後12か月間は金価格の上昇を期待しています。

TradingKey - インテルの2025年度第3四半期決算はウォール街の予想を大きく上回り、株価は時間外取引で8%上昇し、同社の変革に対する信頼感を再び高めました。AIとデータセンターの力強い成長に牽引され、インテルは全ての主要指標で市場コンセンサスを上回りました。これは、同社の戦略的調整が実を結んでいることを明確に示しています。経営陣は、人工知能（AI）の需要急増と業界リーダーとのパートナーシップ深化に楽観的な見通しを示しましたが、同時に慎重な見方も示しました。

TradingKey — これまで電力システムの周縁に位置していたバッテリー式エネルギー貯蔵（BESS）が、現在、米国の電力網においてますます重要な役割を果たしている。コストの急速な低下、データセンター需要の爆発的増加、再生可能エネルギーの導入拡大を背景に、蓄電は米国における電力供給の安定化とエネルギー転換を支える中核的な選択肢の一つとなっている。

TradingKey — 過去10年間のデータをみると、アップル（Apple）株価には第3四半期および第4四半期にかけて明確な季節的上昇傾向が見られます。株価が必ず上がるわけではありませんが、iPhone 17シリーズの予想外に強い市場需要が、アップルの堅調な業績を支える新たな原動力となっており、年初に投資家が抱いていた「iPhone需要鈍化」という印象は大きく払拭されつつあります。

TradingKey — 2025年10月、香港証券先物取引委員会（SFC）がアジア初となるソラナ（Solana）現物ETFを承認しました。この動きは、米国証券取引委員会（SEC）が同様の商品を承認するプロセスを加速させる可能性があり、SOL価格のさらなる上昇に向けた新たな追い風となるでしょう。これが、市場が再びSOLに注目する最大の理由です。