分析

TradingKey - 4月13日（日）、ドナルド・トランプ氏は、米・イラン交渉の決裂を受け、米海軍が月曜日よりイランの港湾に対して海上封鎖を実施すると発表した。

TradingKey - JPモルガン（JPM）の最新の分析によると、ホルムズ海峡の通航が7月まで完全に回復しない場合、国際原油価格は再び急騰し、今回の米イ紛争下で記録した1バレルあたり120ドル近いピーク水準に迫る見通しだ。

TradingKey - 4月8日、金スポット価格は1オンスあたり4,800ドルに向けて急騰し、4,857ドルの高値を付けた。しかし、4月9日には4,698ドルまで反落し、わずか48時間で上昇分をすべて解消した。この「ジェットコースター」のような値動きの根本的な原因は、金そのものではなく、原油にある。

TradingKey – 金曜日のアジア取引時間において、WTI原油価格は上昇を続け、日中の上昇幅は2%に拡大した。価格は再び重要な心理的節目である1バレル＝100ドルに達した。この動きは、直近の高水準なボラティリティを経て、改めて100ドルの大台に挑むものであり、市場による需給動態と地政学的リスクの再評価が加速していることを示唆している。

米イラン停戦交渉が突如として難航したことを受け、原油価格は反発し、WTIは90ドルの節目を突破した。

TradingKey - 現地時間4月8日、米国とイランは一時停戦合意を発表した。しかし、そのわずか数時間後、イスラエルによるレバノンへの大規模な空爆によって和平は崩壊の危機に瀕し、これを受けてイランはホルムズ海峡の再閉鎖を再び発表した。

TradingKey － 債務サイクルからゴールド配分まで、度重なる危機をいかに生き抜いてきたか

中東情勢の緊張緩和を受けて原油価格が10%超急落した一方、米主要3株価指数先物と主要ハイテク株は幅広く上昇した。

TradingKey — 本日（4月8日）の金価格の推移は、米イラン間の緊張に伴うリプライシングの影響を明確に受けている。これは短期的に強い強気トレンドを牽引すると予想され、価格は5,000ドルに達する可能性がある。

TradingKey - 4月7日、トランプ氏は敵対行為の中断を発表し、イランに対する爆撃および攻撃作戦を2週間にわたり一時停止するとともに、ホルムズ海峡を再開した。この動きを受け、WTI原油価格は一時19％超急落し、1日の下落率としては約6年ぶりの大きさとなった。

停戦合意により金と銀の価格は反発したが、銀はその産業的特性から金をアウトパフォームしている。

TradingKey - 米東部時間4月7日夜、トランプ氏が2週間の停戦に合意したと発表したことを受け、貴金属相場は反発した。現物金（XAUUSD）は4,800ドルを突破し、現物銀は約5%上昇した。同時に、国際原油価格は急落し、北海ブレント原油先物は最大で18%近い下落を記録、WTI原油先物は19%超の下落となった。

TradingKey：今回の原油価格下落の主要因は、需給データの突発的な悪化ではなく、中東情勢に対する市場の最悪のシナリオへの期待が迅速に修正されたことにある。

TradingKey - 4月6日、ドナルド・トランプ氏はイラン問題に言及し、自身は「一晩で国全体を支配できる」と述べ、早ければ明晩（4月7日）にもそれが起こり得るとの見解を示した。同氏は停戦交渉の期限を米東部時間4月7日20時に設定し、合意に至らない場合には、と述べた。

TradingKey — 世界の原油市場が極めて敏感な状況にある中、OPECプラスは再び増産に踏み切ったが、その規模は引き続き慎重な内容となっている。

TradingKey－米東部時間4月3日時点で、ホルムズ海峡は実質的に5週間にわたり閉鎖された状態が続いている。この状況は、世界の商品市場に対して持続的な影響を及ぼし続けている。

TradingKey - 各国の中央銀行は一斉に金を売却しているのか？イラン情勢の悪化以降、金市場は激しいボラティリティに見舞われており、3月には金価格（XAUUSD）が一時期16％も急落した。トルコが金の売却を開始したとのニュースも相まって、中央銀行による金買いトレンドが反転する可能性に対する市場の懸念が急速に高まっている。

TradingKey — 2026年第1四半期の金価格は、典型的な「ジェットコースター」のような推移を辿った。地政学的紛争が激化するというマクロ経済的な背景の中、金価格は一時的に史上最高値を更新したが、その後短期間で急激に反落し、最大ドローダウンは30％に迫った。

TradingKey - 市場が中東リスクを再評価するなか、WTI価格は本日も急騰を続けている。

TradingKey - イエメンのフーシ派による中東紛争への参戦は、紛争の波及がエネルギー秩序に影響を及ぼすとの強い懸念を市場に引き起こした。これを受けて国際原油価格は急騰し、ブレント原油の月間上昇率は60％近くに達している。