トランプ氏はイラン合意の決定を延期、ホルムズ海峡の再開は依然不透明、金は4,600ドルを下回り下押し圧力

TradingKey - 米東部時間5月29日、トランプ米大統領はホワイトハウスのシチュエーションルームで国家安全保障チームと約2時間の会合を開き、イラン関連の暫定合意を承認するかどうかについて協議したが、会合後の最終決定は発表されなかった。この合意は、米国とイラン間の不安定な停戦を60日間延長し、イラン核交渉の再開とホルムズ海峡の再開通への道を開くことを目的としている。

米国とイランの交渉担当者が以前に覚書の予備的な枠組みで合意に達していたものの、依然としてトランプ氏の最終承認が必要であると報じられている。トランプ氏は会合前に、イランは「核兵器を絶対に保有しない」ことを誓約しなければならず、ホルムズ海峡は通行料なしで国際海運に即時開放されなければならず、さらにイランは海峡内の残存機雷を撤去しなければならないと述べた。一方、米国はイランの港湾封鎖を段階的に解除し、イランが石油輸出を拡大できるよう一部の制裁緩和を検討する予定である。

しかし、主要な相違点は未解決のままである。イラン外務省の報道官は、合意はまだ最終決定に至っておらず、イランの現在の焦点は核開発プログラムの詳細を議論することよりも戦争を終結させることにあると述べた。イランはまた、いかなる合意もイスラエルとレバノンのヒズボラとの間の停戦取り決めをカバーし、凍結資産の解除を含むことを望んでいる。米当局者は、トランプ氏が自身の「レッドライン」を満たし、イランの核の野心を制限できる合意にのみ署名することを強調した。

イラン側の発言を受け、一時4,600ドル（ XAUUSD）の直前まで力強く反発していた金スポット価格は、50ドル超と急速に反落した。金曜日の終値時点で、金価格は4,539.83ドルで取引され、米国とイランの交渉を巡る不確実性が引き続き市場のトレンドを支配していることを示した。

金価格日足チャート、出所：TradingView

しかし、米株式市場は、投資家が依然として米・イラン合意が成立する可能性を維持していることを反映した。金曜日の終値で、ダウ工業株30種平均は0.7%高の51,032.65、S&P500種株価指数は0.2%高の7,581.65、Nasdaqは0.2%高の26,972.62となり、主要3指数はいずれも過去最高値を更新した。AIハードウェア関連株の好調なパフォーマンスと中東リスクの緩和期待が投資家のリスク許容度を支え、米株は今週、9週連続の上昇を記録した。

米主要3指数の推移、出所：TradingView

原油市場の反応は最も直接的だった。米・イラン合意への期待を受け、北海ブレント原油は2.7%安の1バレル91.33ドル、WTI原油（ USOIL）は0.87%安の1バレル87.75ドルとなった。ホルムズ海峡の封鎖以来、原油価格は開戦前の水準である約70ドルを上回る状態が続いていたが、停戦延長と海峡再開への期待から今月は大幅に反落しており、5月のブレント原油の下落率は19%を超えた。

アナリストらは、トランプ氏による最終判断の先送りは、合意が妥結間近でありながらまだ最終決定には至っていないという、極めて繊細な段階にあることを意味するとみている。合意が承認されれば、原油価格と世界的なインフレ期待はさらに落ち着き、リスク資産への投資心理を後押しすると予想される。しかし、交渉が再び決裂すれば、ホルムズ海峡の航行リスクによって原油価格が再び押し上げられ、インフレに対する市場の懸念を増幅させる可能性がある。