分析

SpaceX関連のETFに79億ドルが流入するなか、初期投資家は隠れた希薄化の罠に直面している。SpaceX ETFの購入はそのリスクに見合うものか、あるいはより優れたプレIPO投資の選択肢があるのだろうか。

マイクロストラテジーによるビットコイン売却が市場のパニック売りを誘発し、価格が7万ドルの節目を割り込んだことで、同社の「決して売らずに保有し続ける」という神話は打ち砕かれた。市場は深刻なパニックと不安に包まれており、投資家の間では同社が売却を継続するのかという疑念が生じている。ビットコイン価格は今後どこまで下落し、いつ底を打って反発するのか。

TradingKey — 過去10年間、半導体業界における競争はプロセスノード、生産能力、およびCPU性能を中心に展開されてきた。AI時代を迎え、市場の関心は消費電力の抑制へと移行しており、演算能力とエネルギー効率を両立できる企業が次なるサイクルの勝者となる勢いだ。こうした論理に基づき、資本市場ではARM関連銘柄が大きな注目を集めている。

TradingKey — オラクル（ORCL）は米国東部時間6月10日、2026年度第4四半期決算を発表する。市場の主な焦点は、オラクル・クラウド・インフラストラクチャ（OCI）事業が急成長を維持できるか、そして膨大な受注残高を収益およびキャッシュフローに効果的に転換できるかという点に引き続き集まっている。

TradingKey — S&P 500種株価指数は6月2日、9営業日連続で上昇して過去最高値を更新し、1年超で最長の続伸を記録した。S&P 500のパフォーマンスは、米国株式市場全体の動向を示す直接的な指標となっている。資産配分の観点から見れば、S&P 500への投資は、米国マクロ経済全体のパフォーマンスと深く連動したポートフォリオへの資本配分と同義である。したがって、S&P 500への投資は、実質的に米国上場企業の中長期的な成長ポテンシャルと収益力に対する投資を意味する。

Tradingkey — 6月5日、AI投資センチメントの後退が続き、米国主要3指数は大幅に下落した。ハイテク株が相場全体の下落を主導した。終値では、ダウ工業株30種平均が1.35%安の50,866.78ポイント、S&P 500種指数が2.64%安の7,383.74ポイント、ナスダック総合指数が4.18%急落し25,709.43ポイントとなった。

TradingKey - 6月3日（東部時間）、ASIC大手のブロードコムは、売上高が初めて220億ドルを突破（前年同期比48%増）、AI半導体売上高が108億ドル（同143%増）に達するなど、いずれも市場予想をわずかに上回る堅調な四半期決算を発表した。しかし、同社株価は時間外取引で15%超急落し、最終的に13.78%安で取引を終えた。

Tradingkey — 6月5日、エヌビディアの「Rubin」プラットフォームにおけるメモリのスペック引き下げの噂を受け、ストレージ関連株が急落した。本稿執筆時点で、サンディスク（SNDK）は11.16％下落、マイクロン・テクノロジー（MU）は9.49％下落、ウエスタンデジタル（WDC）は8.53％下落、シーゲイト・テクノロジー（STX）は6.62％下落した。市場の報道によると、エヌビディアはRubin NVL72プラットフォームの標準SOCAMMメモリ構成を縮小し、1ラックあたりの合計容量を55TBから28TBに削減する可能性がある。新アーキテクチャにおけるコンピューティング・マシンあたりのメモリ割り当ての減少予測は、将来のメモリ需要に対する広範な懸念を引き起こしている。

Tradingkey - 6月5日：ビットコインは60,000ドルの節目を割り込もうとしている。執筆時点で5.24%安の60,463.21ドルとなっており、2月6日以来の安値を記録した。ニュース面では、暗号資産市場は現在、「信頼の崩壊」に起因する売り注文の集中に見舞われている。ビットコインを保有する世界最大の企業であるマイクロストラテジー（MSTR）が、長年の「買いのみ、決して売却しない」という鉄則を破ったと報じられた。同社は最近32ビットコインを売却したが、取引規模は微々たるものであったにもかかわらず、実際の規模を遥かに上回るパニックを市場に引き起こした。

TradingKey - 評価額が1兆ドルに迫るAIスーパーユニコーンとして、AnthropicのIPOプロセスは世界の資本市場の注目を一貫して集めている。Anthropic関連銘柄を注視されたい。

Tradingkey - 6月5日、米労働統計局が発表した5月の非農業部門雇用者数は市場予想を大幅に上回り、米労働市場が依然として堅調であることを示した。これを受け、現物金価格は4,400ドルの節目を割り込んだ。執筆時点で、金は2.23％安の4,375.4ドルで推移しており、3月27日以来の安値を付けている。

TradingKey — JPモルガン（JPM）は、テスラ（TSLA）の投資判断を「アンダーウェイト」から「ニュートラル」に引き上げ、目標株価を145ドルから475ドルへと227%超大幅に引き上げた。

TradingKey - 米東部時間6月5日、米労働統計局が発表した最新の雇用統計によると、5月の米非農業部門雇用者数は17万2000人増となり、市場予想を大幅に上回った。エコノミストによる5月の予想は概ね約8万5000人の増加であったが、実績値がこれを大幅に超過したことは、米労働市場が依然として底堅いことを示している。

ジェンスン・ファン氏は、SKハイニックス、サムスン電子、およびマイクロンが新たな生産認可を取得したと発表したが、AIブームに対する投資家の熱狂の減退を反映し、AI関連株は幅広く下落した。

イーサリアム価格は1年ぶりの安値を付けた。過去のデータは、1,000ドル水準に向けたさらなる下落の可能性を示唆している。

TradingKey - 6月5日（金）のプレマーケット取引において、米主要3株価指数先物はまちまちの展開となった。5月の米非農業部門雇用者数の発表を控えるなか、ハイテク株や半導体株が大幅な下押し圧力にさらされている。本稿執筆時点で、ダウ先物は0.19%上昇、S&P 500先物は0.38%下落、ナスダック100先物は0.96%下落した。

Zcashにおける無限トークン発行の脆弱性により、本日ZEC価格は50%超急落し、プライバシーコイン・セクター全体で広範な売りが誘発された。

TradingKey - 6月5日午後（ソウル時間）、エヌビディア（NVDA）のジェンスン・ファンCEOが台湾からソウルの金浦国際空港に到着した。着陸直後、同氏はメディアや公衆に対し、ロボティクスが韓国の次なる主要産業になるとの重大な予測を語った。

TradingKey — 現地時間6月4日、世界一の富豪であるイーロン・マスク氏が率いるロケット・AI企業のスペースXは、史上最大規模のIPO（新規株式公開）ロードショーを正式に開始した。

TradingKey - 米国東部時間6月5日、銀（XAGUSD）価格は米イラン交渉の停滞による影響で日中に下押し圧力を受け、一時は71ドル近辺まで下落した。特に本日、5月の米非農業部門雇用統計の発表が予定されており、これが銀の下落トレンドを反転させる要因となるかが注目される。