マイクロン株価見通し：MUが1,000ドルの大台を突破、9月に過去最高値を更新できるか？

TradingKey - マイクロン株が単日で6%超急騰し1,000ドルを突破、9月に過去最高値を更新できるか？

先週金曜日（9月4日）、マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は全体相場に逆行して6%超急騰し、1,000ドルの大台を力強く突破して1,016.59ドルで取引を終えた。同期間に米主要3株価指数が揃って下落したものの、マイクロンやSKハイニックス（SKHY）、サンディスク（SNDK）などのメモリ関連株は揃って上昇した。

マイクロン株価チャート、出所：TradingView

先週金曜日、堅調な米非農業部門雇用者数が発表されたことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測の後退や米長期金利の上昇に対する警戒感が広がり、米主要3株価指数の重荷となった。しかし、マイクロン・テクノロジーやメモリ関連銘柄がマクロ市場の圧力をはね返すことができた主な要因は、ファンダメンタルズと業界のカタリストによる後押しである。

サスケハナ（Susquehanna）やテックインサイツ（TechInsights）などの調査会社が発表した最新レポートによると、AIサーバー導入の強力な追い風を受け、今期のDRAM大口契約価格は50%から200%超の上昇が見込まれ、NAND型フラッシュメモリも60%上昇すると指摘されている。DRAMはマイクロンの売上高の約70%を占めており、価格急騰は同社の利益率向上に直結するため、市場資金は短期的なマクロ金利の変動を無視し、メモリのスーパーサイクルを見据えて積極的に買いを入れている。

さらに、マイクロンにおけるストライキの懸念が和らぎ、サプライチェーンのリスクが低下した。以前、市場はマイクロンのDRAM生産能力の大半を占める台湾工場において、業績連動賞与を求める労働組合の要求によりストライキが発生するリスクを懸念していた。しかし先週、経営陣が過去最高のボーナスを支給して調停に応じると報じられたことで、主要なサプライチェーン運用における下振れリスクが大幅に後退した。

マイクロンは9月末に最新の四半期決算を発表する予定だ。市場では単四半期の売上高が500億ドルを超え、non-GAAP売上総利益率は85%〜86%という極めて高い水準を維持すると予想されている。決算発表を控えて投資家が積極的に買い進めたことが、株価を一気に1,000ドルの大台超えへと押し上げた。しかし、マイクロンの株価が上昇を続け、過去最高値に挑戦できるかどうかは、業績とマクロ経済環境に左右され、特にFRBが利下げを行うかが鍵を握る。

今週金曜日（9月11日）には米国の8月CPI（消費者物価指数）データが発表され、続いて9月15日〜16日にFRBの政策決定会合が開催される。利下げが開始されれば、ハイテク株であるマイクロンには追い風となり、過去最高値を更新することが期待される。一方、金利が据え置かれたり引き上げられたりした場合、マイクロンの株価は打撃を受けて下落し、その後に発表される決算がどれほど良好であっても、株価を過去最高値更新へと牽引することは困難になるだろう。