分析

ビットコインは先週大幅に下落し、現在は6万2000ドルの短期サポートレベルを試す展開となっている。米国とイランによる交渉の行方が主要な要因として浮上している。

アップルの2026年度第3四半期決算は、「当期は好調、ガイダンスは軟調」という明確なパターンを示した。関税還付を除くと、全体的な業績はおおむね予想通りであったが、収益構造にはいくつかの注目点があった。iPhoneは買い替えサイクルの恩恵を受け続け、Macが最大のサプライズとなった一方、サービス部門の成長鈍化が成長の持続性と利益率の弾力性を弱めた。 第4四半期の需要基盤は依然として堅調だが、主な圧迫要因は3nmチップの供給不足とメモリ価格の上昇である。前者はiPhone、Mac、iPadの出荷を制約しており、後者は正規化された粗利益率の中央値を約46.5％に押し下げ、2027年度の利益率回復を遅らせる可能性がある。一方で、25億台を超えるアクティブデバイスの基盤、強力なフリーキャッシュフロー、そしてデバイスのアップグレードやiCloud+のサブスクリプションへと広がるApple Intelligenceの展開が、同社の中期的な価値を支え続けている。 決算報告以外では、アップルの取引は

TradingKey - 英製薬大手のアストラゼネカ（AZN）は、合併の可能性を巡り、米同業のブリストル・マイヤーズ スクイブ（BMY）と協議を行っている。合意に至れば、両社の合算後の時価総額は4,000億ドルに迫り、世界最大級の製薬グループが誕生する可能性がある。

TradingKey - 月曜日のアジア取引時間帯、国際原油価格は大幅に下落した。トランプ米大統領が、イランに対する新たな軍事行動の停止と、核問題およびホルムズ海峡に関する交渉の再開を表明したことで、中東の原油供給途絶に対する市場の懸念が大幅に緩和された。一方、OPECプラスが9月の増産目標の継続を決定したことも、原油価格への下押し圧力を一段と強める要因となった。

TradingKey - 8月3日のアジア取引時間において、日本と韓国の株式市場は先週の大幅な反発を経て再び反落した。KOSPIは安く寄り付いた後も軟調な推移が続き、下げ幅を4.86%まで拡大して6,274.74ポイントとなった。日経平均株価も下落基調で推移し、1.12%下落して63,643.61ポイントとなった。

TradingKey — 2026年7月27日の週のマクロ経済情勢は、米東部時間7月29日に終了した米連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合によって決定づけられました。

2025年に5,000ドルの高値を記録した後、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な政策と弱気相場により、2026年には大幅な反落が生じました。今後、金利政策がハト派に転じ、法整備やRWA（現実資産）を通じて機関投資家の資金流入が継続すれば、ETHは400%のラリーを達成して2030年までに10,000ドルを突破すると予想されており、一部の機関は22,000ドルまでの上昇を予測しています。

TradingKey - 来週の世界市場は、米雇用統計、購買担当者景気指数（PMI）、および相次ぐ米主要企業の決算発表に注目が集まる。米国では、7月の非農業部門雇用者数、ADP雇用統計、ISM製造業・サービス業景況指数が発表される。投資家はこれらの指標を通じて、米国経済の堅調さが維持されているか、また米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合でさらなる金融引き締めを行う必要があるかを見極めることになる。

TradingKey - 米国東部時間7月30日現在、ビットコイン（BTC）は64,500ドル付近で取引されており、直近2営業日の反発の流れを引き継いでいる。ビットコインは最近、7月初旬の節目となる安値57,800ドルから反発し、一時67,000ドルに迫ったが、その後は上昇の勢いが弱まり、現在は63,000ドルから65,000ドルのレンジ内で推移している。全体として、ビットコインの短期的なセンチメントは6月末と比較して大幅に改善した。しかし、不安定なETFの資金流出入、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派姿勢の維持、そして企業の購入需要の減退は、足元の相場上昇が新たな強気トレンドの始まりというよりも、現時点では売られすぎに伴う自律反発の側面が強いことを示唆している。

マイクロソフト（MSFT）の株価は、2026年度第4四半期決算の発表を受けて460ドルの節目を突破し、過去最高値である466.32ドルまでわずか1ドル差に迫った。決算結果は、株価上昇の主な要因がAIの収益化が加速局面に入った証拠であることを示しており、AI支出に対する投資利益率（ROI）への投資家の関心の高まりをさらに反映している。

TradingKey - 米国東部時間28日（火）、アップルの株価は日中最高値の342.89ドルに達し、同社の時価総額は一時、約5.04兆ドルまで上昇した。これにより、アップルはエヌビディア（NVDA）に続き、時価総額5兆ドルの大台を突破した世界で2番目の上場企業となった。そのわずか1日前、アップルの時価総額はエヌビディアを抜き、世界で最も価値のある企業の座を奪還していた。

TradingKey - 米国東部時間7月31日、AMD（AMD）は476.15ドルで取引を終了し、時価総額は約7,764.1億ドルとなった。当日の株価は1.90%下落した。これまでの激しい変動を経て、株価は史上最高値の584ドルから累計で18.5%近い調整を見せている。

アップルは、過去最高の決算、強力な自社株買い、そして低設備投資（Capex）のAI戦略に支えられ、マグニフィセント・セブンの中で最も力強いパフォーマンスを達成しました。同社の株価は340ドルを突破し、時価総額は5兆ドルに達しています。買われすぎ感やテクニカルな調整による短期的な圧力に直面しているものの、ウォール街の金融機関は同社のファンダメンタルズに対して概ね楽観的な見方を維持しており、目標株価の最高値は400ドルに達しています。

TradingKey — 報道によると、エヌビディア（NVDA）は総額7,500億ドル以上に達する可能性がある新たなAIインフラ案件を進めており、これには韓国のSKグループとの5,000億ドルを超える合意や、OpenAIとの最大2,500億ドルのリース保証に向けた交渉が含まれている。しかし、市場ではこうした「循環型融資」モデルがAI業界の実際の需要を歪めているのではないかとの懸念が浮上している。

TradingKey - 米東部時間7月29日時点で、インテル（INTC）の株価は6月下旬の高値から累計で30％を超える反落となり、テクニカルな調整局面に入った。同社が最近発表した2026会計年度第2四半期決算は全面的に市場予想を上回り、第3四半期のガイダンスも上方修正されたものの、株価はそれまでの上昇の勢いを維持できず、引き続き下押し圧力に直面している。

米国東部時間7月28日現在、SpaceX（SPCX）は日中安値で過去最安値となる107.01ドルを記録し、終値は 、IPO価格から約 、ピーク時からは50%超の下落となった。報道によると、スターシップの13回目の試験飛行においてブースターの完全な回収に失敗した。一方、ロックアップ期間の終了が近づく中、投資家によるSpaceX株の売りが続いており、株価は底値を探る展開となっている。しかし、6週間にわたる調整を経て、時価総額は1.43兆ドルまで減少した。バリュエーションのバブルが収縮し続ける中、SpaceXの価格は回復に向かうのかという疑問が投げかけられている。

アマゾンとマイクロソフトが発表した決算は、AI投資から収益への明確な波及経路を市場に示した。主要3指数は前日の上げ幅を拡大し、大型ハイテク株が上昇を牽引した一方で、メモリー関連株は小幅に値を下げた。終値では、ダウ工業株30種平均が0.53%高の52,485.03、ナスダック総合指数が1.00%高の25,373.85、S&P 500種指数が0.70%高の7,489.72となった。

TradingKey - 約1年にわたる大幅な上昇を経て、マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は直近で高値圏での調整局面に入った。7月28日時点でマイクロンの株価は820ドルで引けており、6月下旬に記録した史上最高値から約30％のプルバックとなっている。

米国東部時間7月31日、マイクロン（MU）は前日の18%の急騰を受けて、日中取引で5%超下落した。執筆時点で、同株は　で取引されている。映画『マネー・ショート 華麗なる大逆転』のモデルとなったマイケル・バーリ氏は、Substack上で、マイクロンのショートポジションを約880ドルの価格で積み増したと述べたと報じられている。

米東部時間7月31日、ノボ・ノルディスク（NVO）の株価は一時10%以上下落し、2026年2月23日以来で最大の日中下落率を記録した。本稿執筆時点で、同社株は8.84%安の47.05ドルで推移している。ノボ・ノルディスクは金曜日、注目を集めていた開発中の心臓病治療薬ジルチベキマブが、大規模な後期臨床試験において主要評価項目を達成できなかったと発表した。