AIリスクによる需要拡大観測でサイバーセキュリティ株が急騰、クラウドストライクは15%上昇

TradingKey - 米東部時間9月14日、人工知能（AI）が人類にリスクをもたらす可能性があるとの投資家の懸念が高まり、業界の複数の指導者がモデル開発のペース減速を公に呼びかけたことを受けて、サイバーセキュリティ関連株が広範に上昇した。

本稿執筆時点で、クラウドストライク（CRWD）は15.25%高、パロアルトネットワークス（PANW）は13.98%高、オクタ（OKTA）は12.82%高、フォーティネット（FTNT）は8.87%高、クラウドフレア（NET）は7.79%高となっている。

この上昇のきっかけとなったのは、AI業界のトップらによる人工知能のリスクに関する相次ぐ発言だった。AIが人類に悪影響を及ぼす可能性があるとの懸念が投資家の間に広がり、業界関係者の間からも開発ペースの減速を求める声が上がり始めている。

クラウドストライクの株価チャート、出所：TradingView

週末、アンソロピックのダリオ・アモデイCEOは、壊滅的な結果をもたらす可能性を回避するため、AI業界はモデル開発のペースを落とす必要があると警告した。続いてOpenAIのサム・アルトマンCEOは、フロンティアAIの開発は「慎重なペース」で進める必要があるものの、停止すべきではないと述べた。これらの問題でアモデイ氏やアルトマン氏と意見が一致することがめったにないスペースX（SPCX）のイーロン・マスクCEOも、業界は少し減速せざるを得ないだろうと指摘した。マイクロソフト（MSFT）のサティア・ナデラCEOも同様に議論に参加し、AI開発には「意図的なペース調整」が必要だと述べた。

市場では、これにより企業がインフラセキュリティへの投資を増やす結果となり、サイバーセキュリティ企業の収益成長が加速する可能性があると解釈されている。

注目すべきは、サイバーセキュリティセクターの堅調さがAIハードウェア銘柄の軟調さと鮮明な対照をなしている点だ。フィラデルフィア半導体株指数は現在5%超下落しており、マイクロン・テクノロジー（MU）やマーベル・テクノロジー（MRVL）が5%超下落したほか、インテル（INTC）やAMD（AMD）も4%超下落した。

このロジックを裏付ける中核的な主張は、エバーコアISIのアナリスト、カーク・マターン氏によるものだ。同氏は顧客向けノートの中で、サイバーセキュリティおよびインフラに対する需要は、フロンティアモデルの進歩のペースとは「ほぼ無関係（直交的）」であるはずだと述べた。

マターン氏の論拠は、自律型エージェントの企業導入が現在の予想より早かろうが遅かろうが、それらのエージェントは保護され、管理され、監視されなければならず、重要な企業データへのアクセス管理も必要になるということだ。したがって、フロンティアモデルの学習の進展具合に関わらず、サイバーセキュリティおよび一部のインフラ資産に対する構造的な需要環境は比較的損なわれないまま維持されるはずである。この見解は、サイバーセキュリティを「AI受恵株」から「AI前提株」へと再定義するものだ。前者はモデル機能の上振れ実現に依存するのに対し、後者は単にAIが実際に導入されることに依存する。

マターン氏は、オクタとセイルポイントが恩恵を受ける論拠はアイデンティティにあると考えている。アイデンティティは企業顧客にとって引き続き「最優先事項」であるため、アイデンティティセキュリティに関連する支出は強い粘着性を示す。一方、パロアルトネットワークスとクラウドストライクのさらなる優位性は「プラットフォームベンダー」としての位置付けに起因する。両社はより広範なセキュリティスタック全体で統合された可視性と対応機能を提供できるため、マターン氏の見解では、長期的にこの支出を最も取り込みやすい立場にある。