分析

ASMLの株価は8%超下落し、6月初旬以来の安値を付けた。本稿執筆時点で、同社株は5.56%安の1,659.32ドルで取引されている。The Informationの報道によると、上海市の政府系企業が液浸DUV露光装置の量産を開始しており、今年は5台を製造し、来年には20台まで増産する計画だという。量産はまだ初期段階にあるものの、この進展はASMLの独占的地位に対する市場の懸念を引き起こした。

米国東部時間7月27日、エヌビディア（NVDA）は5%超下落し、2026年2月以来で最大の下落率を記録した。株価は5日から120日までの複数の移動平均線を割り込み、安値195.44ドルに達した。報道によると、エヌビディアと韓国のSKグループは先週金曜日の夜、5000億ドルを超えるAI協力合意を発表した。一方、同社はソフトバンクの子会社が開発したオハイオ州のデータセンター・プロジェクトのリースを支援するため、最大2500億ドル規模の保証契約を巡ってOpenAIと交渉中である。

アマゾン（AMZN）は、最大5,105基のインターネット衛星を打ち上げ、ダイレクト・ツー・デバイス（D2D）型の宇宙ネットワークを構築する計画を米連邦通信委員会（FCC）に正式に申請した。今年4月、アマゾンは衛星通信事業者のグローバルスターを約116億ドルで買収すると発表しており、同社の衛星リソースと周波数免許を確保している。D2Dネットワークの核心的な仕組みは明快であり、従来の地上基地局を介さず、衛星を通じてスマートフォンなどのデバイスに直接ネットワーク接続を提供するものである。

米国東部時間7月27日、アップル（AAPL）の株価は一時339.57ドルの高値を付け、史上最高値を更新した。時価総額は4兆9600億ドルに達し、エヌビディア（NVDA）の4兆8000億ドルの時価総額を再び上回った。アップルは7月30日の取引終了後に最新の四半期決算を発表する予定である。報道によると、オプション市場では機関投資家マネーがイン・ザ・マネーのコールオプションを積極的に買い進める一方、投機筋は今週金曜日までに株価がさらなる最高値を更新することに賭けている。一方、オプション価格が示唆する決算発表後の株価変動率は4%近くに達しており、過去1年間の平均的なヒストリカル・ボラティリティ水準である約1%を大幅に上回っている。

米国東部時間7月27日、サンディスク（SNDK）は日中取引で14％以上下落し、5月初旬以来の安値となる1,226.9ドルを付けた。中国のメモリチップ企業である長鑫科技（ChangXin Technology）が本日上場し、86億ドルの新規株式公開（IPO）を完了したと報じられている。同社株は取引初日に466％急騰しており、中国のメモリチップ市場におけるシェア拡大に対する市場の信頼を反映した。

米東部時間月曜日、米国株3大指数先物は時間外取引で一斉に上昇した。週末にかけて米国とイラン間の相互攻撃が沈静化したことを受けて国際原油価格が急落し、エネルギー・インフレや米連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる金融引き締めに対する市場の懸念が後退した。今週予定されているFRBの政策金利決定や大手ハイテク数社の決算発表を前に、資金はハイテク株や、航空、クルーズ船といった原油価格に敏感なセクターに再び流入している。

ジェンスン・ファン氏は、改めて「Open Safe AI Alliance」の重要性を強調する投稿を行ったが、この構想に対して米国のクローズドソース大手3社からは依然として反応が得られていない。

マイクロンの株価は1,000ドルの大台突破に失敗し、800ドルの水準を改めて試す下押し圧力に直面する可能性がある。

メモリチップ関連株は時間外取引で下落から反転し、一斉に上昇した。SKハイニックスがその上昇を牽引している。

TradingKey - 韓国科学技術情報通信部は7月27日、韓国政府が米半導体大手のAMDと覚書（MOU）を締結したと発表した。両者は韓国にAI研究センターを設立し、オープンなAIコンピューティング・インフラ・エコシステムを共同で構築する。

TradingKey - Bloombergの7月26日（米国東部時間）の報道によると、日本のメモリチップ大手キオクシアを対象とする少なくとも9本のレバレッジ型ETFが米国での上場を準備している。上場が実現すれば、日本企業が単一銘柄レバレッジ型ETFの原資産となる初の事例となる。発行体にはタトル・キャピタル、グラナイトシェアーズ、コーギー・ストラテジーズが含まれ、タトル・キャピタルの商品は早ければ2026年8月にも上場する見通しである。

TradingKey - 7月26日（米東部時間）、ウォール・ストリート・ジャーナルは、エヌビディア（NVDA）がOpenAIに対し、オハイオ州南部での大規模データセンター・プロジェクトを支援するための約2500億ドルの融資保証について協議を行っていると報じた。この保証が成立すれば、AI業界における企業間の信用供与として過去最大規模となる。

韓国のインターネット大手ネイバーは、エヌビディアから1兆4800億韓国ウォン（約10億ドル）の戦略的投資を確保した。これを受け、同社の株価は日中の取引で一時12%急騰した。

TradingKey - 先週金曜日、ベリー氏はSubstackで最新のポートフォリオ変更を開示し、マイクロン・テクノロジー（MU）、エヌビディア（NVDA）、iシェアーズ・セミコンダクターETF（SOXX）の空売りポジションをさらに拡大した。また、キャタピラー（CAT）の空売りポジションを新たに構築したほか、テスラ（TSLA）、パランティア（PLTR）、ナスダック100指数ETF（QQQ）の弱気ポジションを引き続き保有している。

TradingKey - 2026年7月20日から7月26日の週のマクロ経済情勢は、インフレ圧力の顕著な鈍化と、堅調な企業活動によって特徴づけられました。

アルファベットの第2四半期決算は売上高と利益がともに予想を上回ったが、2026年に向けたAI設備投資額の大幅な上方修正がフリーキャッシュフローを圧迫し、株価は下落圧力にさらされた。今後5年間を展望すると、株価が最高値を更新する可能性はあるものの、1,000ドルまで上昇する確率は極めて低い。これは、同社が継続的な設備投資の高止まり、AI競合他社からの挑戦、そして独占禁止法規制の影といった複数の逆風に直面しているためである。

TradingKey - 来週、世界の金融市場は7月で最も中央銀行の政策決定や経済指標の発表が集中する期間を迎えます。米連邦準備理事会（FRB）、英イングランド銀行（BoE）、日本銀行がそれぞれ政策金利の発表を予定しています。国際原油価格が100ドルを突破しインフレ期待を押し上げたことを受け、主要中央銀行によるさらなる金融引き締めに対する市場の懸念が大幅に強まっています。

TradingKey - 米国東部時間7月23日時点で、テスラ（TSLA）の株価は前営業日比14.56％安の319.69ドルで取引を終えた。同社の第2四半期決算報告では売上高と納車データに大幅な改善が見られたものの、株価が持続的な勢いを得るには至らなかった。主な要因には、利益が予想を下回ったこと、自動車部門の粗利益率への圧力、フリーキャッシュフローのマイナス、およびAI、ロボタクシー、オプティマスに関連する設備投資の増加が挙げられる。

TradingKey - TSMCは先日、1,000億ドルの追加投資を発表し、米国における総投資計画を従来の1,650億ドルから2,650億ドルへと引き上げた。併せて、同社は2026年の設備投資ガイダンスを600億ドル〜640億ドルに上方修正しており、これはAIチップの長期的な需要に対する経営陣の自信を反映したものとなっている。

TradingKey - 米東部時間7月28日〜29日、米連邦準備制度理事会（FRB）は2026年で7回目となる金融政策決定会合を開催する。本来であれば定例のイベントとなるはずだったが、今回は結果を事前に予測できる者が誰もおらず、ウォール街のセンチメントは著しく異なっている。