分析

TradingKey - 1月30日（米国東部時間）、金と銀は1981年のハント兄弟による市場操縦未遂以来、最大の下落を記録した。本稿執筆時点において、金と銀の下落は止まっていない。今回の貴金属の強気相場における金と銀の上昇は「歪曲」されており、我々はこの現象を「貴金属バブル」と定義している。こうした価格上昇は安全資産としては異例かつ持続不可能なものであり、主に投機資金の流入によって引き起こされている。

ビットコイン価格は一時7万5000ドルを割り込み、10カ月ぶりの安値を付けたが、短期的にさらなる下値の余地は限定的とみられる。

TradingKey - パランティア・テクノロジーズ（PLTR）は、今週月曜日（2月2日）の米国市場引け後に2025年度第4四半期決算を発表する。市場にとって今回の決算報告は、同社のAI事業の成長ポテンシャル、および高いバリュエーションの正当性を検証する重要な試金石となる。

TradingKey — ドナルド・トランプ氏が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長にケビン・ウォーシュ元FRB理事を指名すると発表して以来、今後の金融政策の進路に対する市場予想は急速に変化している。量的緩和（QE）への反対姿勢で知られる候補者として、ウォーシュ氏の政策スタンスは投資家の多大な注目を集めており、FRBがよりタカ派的な立場へと転換するかどうかを巡る市場の議論を再燃させている。

TradingKey - 数日間にわたる続伸を経て、1月30日（金）、金と銀は1日として過去最大の急落を記録した。金は約40年ぶりとなる大幅な下落を演じ、最大で12%超急落して4,900ドルを割り込んだ。銀は日中として過去最大の下落を記録し、

TradingKey — 2025年初来、貴金属価格の上昇が続く一方で、米国株の時価総額上位10銘柄の間では鮮明な乖離が生じている。「AI元年」を巡るセンチメントに後押しされ、複数企業の株価と時価総額が着実に上昇しており、グーグルとTSMCの2社だけで70％超の上昇を記録した。対照的に、テスラ（TSLA）はAIコンセプトを具現化する存在であるにもかかわらず、アンダーパフォームしている。米国東部時間1月29日時点で、テスラの同期間における上昇率は10％未満にとどまっている。

ビットコイン投資に関心はあるが、デジタルウォレットの管理に躊躇しているだろうか。「2026年版ビットコインETF投資ガイド」は、ブラックロックのIBITやフィデリティのFBTCを含む主要な現物ETFの経費率と時価総額を包括的に比較している。本ガイドでは、ETFと暗号資産の直接保有のメリット・デメリットを分析するとともに、フィデリティ、IBKR、Futu Bullなどのプラットフォームを通じた段階的な購入手順を解説しており、低いハードルで暗号資産市場へ参入し「押し目買い」を行うことを支援する。

TradingKey - 2026年1月、ドル指数は2025年からの下落基調を継続し、節目となる97.0を正式に割り込んで安値95.5に達した。これは2022年2月以来、約4年ぶりの低水準となる。

TradingKey — 米東部時間1月28日、マイクロソフト（MSFT）は2026年度第2四半期決算を発表した。売上高と利益はともにウォール街の予想を上回った。しかし、市場の反応は芳しくなく、同社株は木曜日の日中取引で12％超急落し、時価総額は...

TradingKey - アップル（AAPL）の直近の四半期決算は、同社の歴史上、最も印象的な内容の一つであったが、株価はほとんど動かなかった。

TradingKey - 1月29日から30日にかけて、金市場は極めてボラティリティの高い乱高下の展開となった。金価格は当初急騰し、1オンスあたり5,600ドルの史上最高値に迫ったが、急伸の後は相次いで急速に反落した。現時点で、現物金は

ケビン・ウォーシュ氏が連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補として浮上したことや、米証券取引委員会（SEC）が暗号資産イノベーション免除措置の導入を延期したことを受け、暗号資産は再び急落した。

TradingKey - メモリ大手のサンディスクは木曜日の取引終了後、2026年度第2四半期決算を発表し、売上高、利益ともに大幅な成長を記録した。業績はウォール街のコンセンサス予想を大幅に上回ったほか、同社の前回ガイダンスも大きく上回る内容となった。発表を受け、サンディスクの株価は時間外取引で15%近く急騰した。

TradingKey － イーロン・マスク氏は、自身のテック帝国の統合を検討している。報道によると、SpaceX（スペースX）がテスラ（TSLA）またはxAIとの事業統合を検討しているという。これらの報道を受け、投資家は宇宙、自動運転、人工知能にわたる様々な組み合わせの評価を開始しており、どの統合ルートが最大の戦略的価値を持つかを見極めようとしている。

TradingKey — 米東部時間木曜日、スペースXは2つの大規模な統合を同時に進めている。テスラとの合併の可能性を検討する一方で、年内の大型IPOを目指してxAIとの交渉を加速させている。木曜日の米国株の日中取引において、テスラ株は上昇分を消して3%超の下落に転じたが、このニュースを受けて時間外取引では一時4.5%上昇した。

TradingKey － 1月28日、ASMLは2025年度第4四半期および通期決算を発表した。第4四半期の売上高は、2台の高NA（High NA）システムの収益認識などが寄与し、四半期として過去最高の97億ユーロに達した。2025年度通期の売上高は計327億ユーロ、純利益は9

TradingKey － 生成AI市場が抱える問題は、膨大な設備投資と複雑に絡み合う企業提携を伴う、コモディティ化された市場へと変貌したことにある。OpenAIがその優位性を維持するためには、痛みを伴うが極めて繊細なトレードオフを断行しなければならない。それは、独立への道に限りなく近いものである。2026年には、...

TradingKey — 世界のデジタル経済は、決定的な収束点に達しつつある。直近の市場取引高データは重大な転換を示唆しており、サークル・インターネット・グループ（Circle Internet Group）の市場デビューは、報じられるところによれば25倍を超える超過申し込みを記録するほど旺盛な機関投資家の需要に迎えられた。このUSDCに関するニュースは

TradingKey — オープンドア型の不動産テクノロジーの台頭は、かつてのニッチなiBuyerコンセプトから、現在では市場において極めてボラティリティが高く、議論の分かれる銘柄へと進化した。これは、投機的な期待感と、iに関する深刻な構造的懸念の両面を併せ持つオープンドア株（NASDAQ: OPEN）に示されている。

マイクロソフトの年間1,480億ドルに及ぶ支出の背後にある論理を徹底分析し、同社が原子力エネルギーの戦略的配置とインフラ開発を通じて、AI時代におけるエネルギー主権をいかに確保しているかを明らかにする。本記事では、株価のプルバック後における、ソフトウェア・ベンダーから「AI電力ユーティリティ」への変貌を詳細に検証し、バリュエーションのリレーティングと物理的インフラによる「堀（モート）」について考察する。