買い増しでもナイキの低迷は逆転できない？アップルのクックCEOとナイキのヒルCEOの2026年の含み損は25%を超える。

年初来、ナイキの株価は28％以上下落しており、2021年のピークからは70％超の値下がりとなっている。時価総額は635億ドルにまで縮小した。

[ナイキの過去の株価推移、出所：Companiesmarketcap]

4月1日、ナイキは2026年度第3四半期決算を発表した。世界売上高は113億ドルとほぼ横ばいだったが、純利益は前年同期比35％減の5億2000万ドルに急落し、売上高総利益率は40.2％に、営業利益率は5.6％に低下した。経営陣は、第4四半期の大中華圏における売上高が前年同期比で約20％減少するとの見通しを示し、明確な警告を発した。

～によるとWallstreetcnの過去の報道、UBSは最新のレポートの中で、ナイキの回復に向けた道のりにおける3つの「決定的な課題」を挙げた。ライフスタイル部門が事業の50％以上を占めるものの需要の後退に直面していること、OnやHokaといった新興勢力によってブランドプレミアム能力が損なわれていること、そして何がEBITマージンを10％に回復させるのかが依然として不透明なことだ。

ナイキのエリオット・ヒル最高経営責任者（CEO）は、回復は「一直線には進まないだろう」と述べた。

投資家はナイキ（Nike）の株価下落に対し、引き続き慎重な姿勢を保つ必要がある。関税の影響は今後も続き、地政学的リスクに起因する在庫の滞留も相まって、ナイキの状況は楽観視できない。

現時点では、買い増しによって投資家の信頼を向上させることはできるものの、中華圏における戦略が依然として成果を上げていない段階であることを考慮すると、同地域における販売の不透明感は収益全体を圧迫している。短期的には、ナイキがかつての成長率を取り戻すのを見るのは依然として困難である。

中華圏での変革に向けた積極的な取り組みにもかかわらず、新戦略の実施は依然として課題に直面している。ナイキのエリオット・ヒルCEOは決算電話会見で、事業再生に予想以上の時間を要していることを認めた。

UBSのアナリスト、ジェイ・ソール氏は最新のリポートで次のように述べている。「市場のコンセンサスは、下落はまだ底を打っていないということであり、我々もそれに同意する。ナイキはまだ多くのことを証明する必要がある。投資家心理や利益予想は、現実によって修正され続ける可能性があると考えている。」

以前、当サイトの 「ナイキの株価急落の裏側で投資家が注目すべき点とは？」 という記事において、ナイキに関して注視すべきいくつかの主要な変数、すなわち需要構造と地域的な回復能力、サプライチェーンとコスト構造の再構築、そしてデジタル変革による実際の成果について、投資家に伝えた。

クック氏の「25％の含み損」は、内部関係者であっても正確な底打ちのタイミングを計ることはできないということを、市場に改めて認識させた。これはむしろ、ナイキの最も困難な時期に同氏が会社と共に歩むという決意表明に近い。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。