Jane Zhang

TradingKey - 6月22日（月）、著名なアップル関連サプライチェーン・アナリストのミンチー・クオ氏は、グーグル（GOOGL）（GOOG）がTPU v9（コードネーム「Humufish」）をベースにしたアップグレード版v9チップ（コードネームは「Triggerfish」とみられる）を開発し、メディアテック（MediaTek）がその注文を独占受注したことを明らかにした。同チップはAIエージェントおよび強化学習（RL）シナリオにおけるアプリケーションを対象としており、2028年に量産段階に入る見込みである。

エヌビディアの2026年年次株主総会は6月24日に開催される予定であり、同社のフラッグシップチップ「Blackwell」の生産能力増強のシグナルや、初の自社開発CPU「Vera」に世界の投資家から強い注目が集まっている。

TradingKey - スイスで行われていた米国とイランの代表団による交渉は、日曜日に急展開を迎えた。イラン国営メディアによると、80分間の会談の後、米国側による「侮辱的な発言」を理由にイラン代表団が会場を退席した。一方、トランプ氏は「イランに対して再び非常に激しい打撃を加える」と警告した。これを受けて、月曜日のアジア市場の取引開始後、ブレント原油先物は一時1.5%上昇し、WTI原油も1%超上昇した。米国株価指数先物は全面安となり、S&P 500先物は0.72%下落、ナスダック100先物は1%超下落した。

TradingKey - Global Equities Researchは、インテル（INTC）に関する強気のレポートを発表し、目標株価の最高値を200ドルに設定した。同社は、インテルが最終的に時価総額5兆ドルの企業になる可能性があるとみている。年初来で約240%という驚異的な上昇を遂げた今、その長期的なバリュエーションが妥当であるかどうかが焦点となっている。

TradingKey - 最近、スペースXは米国株式市場における支配的なテーマとなっており、同資産に対する市場の熱狂はかつてないほど高まっている。米国株のこの「カーニバル」のさなか、ブルームバーグの記者兼ストラテジストであるヤン＝パトリック・バーナート氏は、米イラン合意による地政学的リスクの最近の緩和にもかかわらず、市場は依然として複数の逆風に直面していると警告した。

TradingKey - 6月17日（水）（東部時間）、連邦準備制度理事会（FRB）はフェデラルファンド（FF）金利の据え置きを決定した。これにより、FOMCによる据え置きは2026年以降で4回目となった。今回はFRBのケビン・ウォルシュ新議長にとって初のFOMC会合となった。会合後の声明は極めて簡潔で、わずか3段落、約114語で構成されていた。

TradingKey - 米東部時間水曜日、米メディアの「アクシオス（Axios）」は2人の米政府高官の話として、米国とイランが戦争終結とホルムズ海峡の開放を目指す覚書（MOU）にリモートで署名し、同合意が発効したと報じた。

TradingKey - 6月16日の「The Information」の報道によると、OpenAIは株主向けの書面で複数の財務指標を開示した。OpenAIの2026年第1四半期の売上高は57億ドルに達した一方、同期間のキャッシュバーンは37億ドルにものぼり、両数値ともに前年同期比で約3倍に増加した。OpenAIが最近開示したデータは、他にどのような財務上のブラックホールを浮き彫りにしているのだろうか。これは同社の将来的な上場に影響を与えるのだろうか。

TradingKey - 火曜日、8月限ブレント原油先物は5%超下落し、1バレルあたり78.96ドルで引け、3カ月ぶりに80ドルの節目を割り込んだ。ブレントは4営業日連続で下落しており、年内最長の続落を記録、戦争勃発以降の上昇分をほぼすべて帳消しにした。ゴールドマン・サックスはブレントの価格見通しを引き下げ、2026年第4四半期の予想を従来予測から10ドル低い1バレルあたり80ドルとし、2027年通期の平均価格予想を80ドルから75ドルに引き下げた。モルガン・スタンレーもブレントの見通しを引き下げ、第3四半期の予測を100ドルから90ドルに、第4四半期の予測を95ドルから80ドルに引き下げた。

TradingKey - 東部時間火曜日（6月16日）、スペースX（SPCX）は3営業日連続で上昇し、時価総額でアマゾンを抜いて世界第5位の銘柄となった。日中取引で同株は最大17%急騰し、時価総額で一時マイクロソフトを上回り、米国株式市場で第4位の企業となった。上場以来、同株は累計で49%上昇しており、投資家の強い投資熱を反映している。

TradingKey - 最新の報道によると、SpaceXはAIプログラミングツール「Cursor」の開発元であるAnysphereを600億ドルで買収する方針であり、合併は2026年第3四半期に完了する予定である。Forbesの報道によると、イーロン・マスク氏率いるSpaceXが買収対象とするAIスタートアップ、Cursorの直近の年間経常収益（ARR）は40億ドルの大台を突破した。この買収はSpaceXの株価を押し上げる要因となるのだろうか。Cursorと競合他社との違いはどこにあるのか。そして、この買収によってSpaceXは宇宙データセンターの構築という目標に一歩近づくことになるのだろうか。

TradingKey - 2026年以降、金はそれまでの上昇分をほぼすべて失い、1月末に記録した史上最高値の5,595ドルから20%以上下落している。金は底打ちしたのだろうか。今は金保有を増やすべき局面なのだろうか。6月15日、バークレイズとシティはともに強気の見通しを示した。シティは、6月初旬に金の3か月目標価格を4,000ドルに引き下げた後、4,500ドルに引き上げる一方、6～12か月の強気予測である1オンスあたり5,000ドルを維持した。一方、バークレイズは、今回の下落は強気相場の終焉ではなく、価格のリセットであるとみている。

TradingKey — トランプ氏は14日、今週金曜日（6月19日）に米イラン合意が署名され、続いてホルムズ海峡が再開されると述べたが、市場は依然として極めて懐疑的である。予測市場ポリマーケットのデータは、～における運用の確率がわずか23％であることを示している。

TradingKey — 中東情勢の緊張緩和を背景に、今週の米国主要3指数は揃って上昇して取引を終えた。スペースXのIPOが正式に始動したことで、米国史上最大のIPOウィンドウが正式に幕を開けた。来週の市場は、米国株式市場の動向を左右する可能性がある米イラン和平合意の進展に注目が集まる。また、ケビン・ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長が就任後初となる金融政策に関する記者会見を行う予定であり、金利は据え置きとなる見通し。さらに、OpenAIのサム・アルトマンCEOによる韓国訪問も予定されている。

TradingKey - 現地時間6月12日、ウォール・ストリート・ジャーナル紙は関係者の話として、米国の複数の州の司法長官がOpenAIに対する共同調査を開始したと報じた。OpenAIは同日、ユーザーとの対話、広告戦略、データ利用、および未成年者の保護に関連する業務文書の提出を求める召喚状を受け取った。一方、OpenAIの競合であるAnthropicも行政上の制限措置に直面している。Axiosによると、ルトニック米国商務長官はAnthropicのダリオ・アモデイCEOに書簡を送り、同社の最も高度な2つのAIモデルである「Fable 5」と「Mythos 5」を輸出管理の対象に指定した。

TradingKey — 米国東部時間6月12日、スペースX（SpaceX）がナスダック市場に正式に上場した。取引初日の終値は19%高となり、終値時点の時価総額は2兆1100億ドルに達した。これにより、同社は米国株式市場の時価総額ランキングで第6位となった。この株価急騰により、イーロン・マスク氏は個人の純資産が1兆ドルを突破した史上初めての人物となった。

TradingKey－複数の情報筋によると、米イラン和平合意は最終段階に入った。パキスタンのシャバズ・シャリフ首相は金曜日、ソーシャルメディア・プラットフォームのX上で、両国が最終的な和平合意の本文について合意に達したと述べ、「平和が今日ほど近づいたことはない」と言及した。

TradingKey - 木曜日のアジア時間、現物金は4,100ドルを割り込み、2025年11月以来の低水準となる安値4,023ドルを付けた。金先物も同セッション中に一時4,046ドルまで下落した。1月下旬に記録した5,600ドル近辺の過去最高値と比較して、現物金価格は累計で26%超下落し、年初来の上げ幅をすべて失った。マクロ経済面では、水曜日に発表された5月の米消費者物価指数（CPI）が前年同月比4.2%上昇し、2023年4月以来最大の伸びを記録した。5月のコアCPIは前月比わずか0.2%の上昇にとどまり市場予想を下回ったものの、オプション市場のデータは、トレーダーが年内の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ期待を維持していることを示している。水曜日の現物金は4%超下落して取引を終えた。

TradingKey - 先週、S&P 500指数は2.6%下落し、2025年5月以来で最大の週間下落率を記録した。一方、米国株式からは資金が流出している。バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、ジル・ケアリー・ホール氏のデータによると、先週の顧客による米国株の売り越し額は計144億ドル（ETFへの流入額を除く純額）に上り、個別株からの流出額は過去最高の142億ドルに達した。

TradingKey - 米イラン間の紛争激化が続いており、原油価格の急騰を招いている。水曜日、ブレント原油およびWTI原油の先物価格はいずれも上昇して引け、1バレルあたり90ドルを突破した。木曜日の日中取引では原油価格がさらに続伸し、WTI先物は2%超上昇して92ドルを上抜け、ブレント原油は0.5%上昇して95ドルを上回る水準で推移している。