提携拡大！アマゾンがOpenAIに100億ドルの巨額投資を検討 この「大博打」は両者に勝利をもたらすか
TradingKey - 12月16日、ニュースサイト「The Information」の報道によると、アマゾン（Amazon）はOpenAIに対し、少なくとも100億ドル（約1.4兆円）を投資する方向で交渉を進めています。この提案された合意に基づき、OpenAIはアマゾンが自社開発したAIトレーニング用チップ「Trainium（トレイニウム）」を採用する計画です。
この進展は、両社が380億ドル規模のクラウドサービス契約を締結してから、わずか6週間足らずの出来事です。11月初旬の契約では、OpenAIが今後7年間で380億ドルを投じてアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）のサーバーをレンタルし、数十万個のNVIDIA製GPUを含む「Amazon EC2 UltraServers」にアクセスすることが定められていました。
しかし、11月の契約時点では、OpenAIがアマゾンの自社開発チップを使用することについては言及されていませんでした。今回の新たな動きは、両社の協力関係が極めて短期間のうちに急速にアップグレードされたことを浮き彫りにしています。
この契約が順調に締結されれば、OpenAIの評価額は一挙に5000億ドルを超え、NVIDIAのチップやマイクロソフト（Microsoft）のAzureクラウドインフラへの依存度を下げることができます。一方のアマゾンにとって、今回の提携は自社開発チップに「最高峰の顧客」をもたらすことになり、AI分野での進捗が遅れていないことを証明する絶好の機会となります。
OpenAI：NVIDIAで成功し、NVIDIAに縛られる
以前の契約では、OpenAIが380億ドル分のAWSクラウド容量を購入することが柱でした。今回の提携でアマゾンの自社開発チップを導入する核心的な目的は、両社の計算資源インフラをより深く紐付けることにあります。
現在、OpenAIは主にNVIDIAのチップを使用してモデルをトレーニングしており、そのソフトウェアフレームワークはNVIDIAのCUDAプラットフォームに高度に依存しています。Trainiumチップを導入することは、OpenAIが「NVIDIA依存」から脱却するための一助となります。
実際、OpenAIはNVIDIAへの依存を避けるため、今年10月にブロードコム（Broadcom）とも数年間の提携を発表し、カスタムチップやネットワーク機器の共同開発を計画しています。
OpenAIとNVIDIAの関係は緊密かつ複雑です。今年9月、NVIDIAがOpenAIに1000億ドルを投資する意向（交換条件としてOpenAIが少なくとも10GW規模のNVIDIAシステムを導入する）を示したとも報じられています。
こうした協力はOpenAIに最先端のハードウェアと資金をもたらしますが、見方を変えれば、OpenAIはNVIDIAの「属国」に近い状態になりつつあります。価格交渉力を失うだけでなく、NVIDIAのエコシステムに縛られ、将来的に非NVIDIAチップを使用する際に膨大なアーキテクチャ移行コストに直面するリスクがあるからです。
また、資本市場はNVIDIAとOpenAIの「循環的な関係」を必ずしも好意的には見ていません。NVIDIAがOpenAIに投資し、OpenAIがその資金をNVIDIAのチップレンタルに充てるという構図は、実質的な外部成長を伴わずに評価額を吊り上げる「循環出資」のリスクを孕んでいるとの批判もあります。
5000億ドルの評価額 vs 1000億ドルの資金燃焼：OpenAIの「底なし沼」
OpenAIは今年10月、従業員保有株の売却取引を完了し、その際の評価額は5000億ドルに達しました。この極めて高い評価額の背景には、汎用人工知能（AGI）の潜在能力に対する市場の期待があります。しかし、その期待に応え、首位を維持するためには、モデルのアップデートに膨大な計算資源を投じる、いわゆる「資金燃焼（バーンレート）」が不可欠です。この資本集約型の開発モデルは、損益分岐点に達するまでOpenAIが常に深刻な資金不足に陥ることを意味します。
予測によれば、OpenAIは今後4年間でサーバー拡張と人材確保に1000億ドル以上を費やす見込みであり、2027年には約900億ドルの資金調達を計画していると報じられています。そのため、アマゾンからの100億ドルの投資とチップによる「支援」は、現在のOpenAIにとって決定的な救いの手となります。
アマゾンの100億ドル投資：AIの核心圏へ食い込む「トドメの一撃」
アマゾンのAWSはクラウド市場で最大のシェアを誇っていますが、そのインフラはNVIDIAのチップが主役であり、AWSはあたかも「NVIDIAチップのショーケース」のような、やや微妙な立場にありました。
アマゾンにとって、OpenAIとの契約が成立すれば、自社開発チップ「Trainium」が大模型（LLM）業界のリーダーから強力な「お墨付き」を得たことになります。世界で最も複雑なモデルを持つOpenAIがTrainium上でモデルを正常に稼働させることができれば、アマゾンのAIチップは一気にAIレースの最前線へと躍り出ます。
現在のAI業界では、「マイクロソフトのAzure ＋ OpenAIのChatGPT」や「Googleクラウド ＋ Gemini」のように、クラウドプラットフォームとモデルの深い結びつきが主流です。今回の合意でOpenAIがAWS上でもモデルを動かすようになれば、Googleとマイクロソフトの独占状態を打ち破り、より多くの顧客をAWSプラットフォームへ引き寄せることができます。
また、利益率の改善も重要な側面です。Trainiumの性能がOpenAIによって証明されれば、アマゾンは「脱NVIDIA」への自信を深めることができます。高価なNVIDIA製チップを買い続けるのではなく、低コストな自社チップをAWSに導入することで、計算コストを大幅に削減し、利益率を高めることが可能になります。
さらに、OpenAIとアマゾンはEC（電子商取引）分野での協力も検討していると伝えられています。ChatGPTを「ショッピングモール」に変える、あるいはOpenAIの推論能力をアマゾンのECプラットフォームに導入するといった内容です。これが実現すれば、アマゾンは強力なトラフィックの入り口を手にすることになります。ChatGPTの高いアクティブユーザー数と中毒性は、急速に台頭するTikTok ShopやTemuといった競合に対抗するための強力な武器となります。
2024年9月30日時点で、アマゾンの現金および現金同等物は669億ドルに達しており、テック巨人の中でもトップクラスの財務体質を誇ります。100億ドルの投資は巨額ですが、アマゾンにとって財務的な重荷になることはありません。
もちろん、この投資が最終的に実現するかどうかは、アマゾンのTrainiumチップの実際の実力にかかっています。もし順調に進めば、現在のAI業界の勢力図は大きく書き換えられることになるでしょう。
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