分析

因美國降息導緻美元資產回報率降低，中國企業上月蜂擁將資金轉回國，導致9月月度資本流入創約兩年來最大紀錄。

TradingKey - 隨著市場不斷削減對聯準會2024年剩餘時間的降息預期，疊加川普交易重燃，10年期美債殖利率近日上行並突破4.20%。美債大跌也拖累日本、澳洲債券的表現，日本基準殖利率升至兩個月高點。

美債走高，原油反彈，黃金創新高後轉跌！美股走低，輝達逆勢再創新高！

上週五，由於 Netflix (NFLX) 的強勁盈利推動了整個科技板塊的上漲，股市連續第六週上漲。現在，人們的注意力轉向了其他科技七巨頭，電動汽車製造商特斯拉 (TSLA) 將於本週三公佈季度業績。

週一晚些時候，Fed（Fed）堪薩斯銀行行長杰弗裡-施密德在新聞發布會上指出，近期美國經濟衰退更可能是美國勞動力市場在經歷創紀錄的過度就業和難以維持的低失業率之後的正常化，而不是美國整體勞動市場徹底惡化。

從上週開始，美國的財報季正式開始，個股業績榜再成市場焦點，但微觀角度單個公司的表現都是處在宏觀的大環境中，所以今天我們還是在策略週報當中先理解一下 10 月數據中所展示的 9 月美國經濟情況。

Investing.com - 瑞銀分析師表示，中國的刺激措施對全球第二大經濟體而言是「朝著正確方向邁出的一步」，但力度仍然「較小」。

週一晚些時候，聯準會舊金山銀行行長瑪麗戴利（Mary Daly）指出，雖然預計聯準會將在今後幾個季度持續緩慢放寬利率，但聯準會仍在堅持政策依賴經濟數據的做法。

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TradingKey - 英國通胀水準正在穩步下降，尤其是服務通胀水準的大幅下降，以及雇員薪資上漲速度的放緩，顯示出的是英國經濟增長動能疲弱的內在特點。英鎊兌美元經過連續兩日反彈後，今日受壓回落，整體延續前期震盪下行的格局不變，後市有可能會進一步下探，下方支撐位在1.2950一線位置。

TradingKey - 本週市場將迎來一系列重磅經濟數據，包括美國9月份耐用品訂單，密西根大學10月消費者信心指數，全球多國10月採購經理人指數 (PMI) 初值將在週四(24 日)出爐。另外，中國與加拿大央行將分別在週一(21 日)跟週三 (23 日)公佈利率決定，備受市場關注。本週四，聯準會將公佈經濟狀況褐皮書，投資者可從中尋求聯準會的政策動向。股市方面，特斯拉將於週四公佈三季度財報，分析師普遍預期，特斯拉Q3營收為254.2億美元，同比增加9%。財報方面，除了特斯拉之外，還有波音、可口可樂、通用汽車和IBM等一眾公司值得關注。

TradingKey - 隨著中國降息降準以刺激經濟的措施陸續落地，以及美國前總統川普勝選2024年美國大選概率上升，人民幣匯率可能會疲軟。但交易員開始押註，中國當局或會介入匯市，即使川普當選人民幣也將保持較低波動。

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2024年施政報告中，明確了推動北部都會區（北都）建設的部署，特區政府表示會在保持公共財政穩健的前提下，提速推進北都内與經濟和房屋發展相關的工程。

2024年四季度美國大選及美聯儲降息節奏的不確定性或將再次主導商品價格波動，大宗商品價格波動率或顯著擡升。從貴金屬來看，四季度隨著海外降息節奏不確定性所引發的「滞脹或衰退交易」再次混沌，黃金仍是現階段配置的佔優之選。

根據彭博社報道，歐洲央行（ECB）管理委員會委員弗朗索瓦-維勒魯瓦-德-加爾豪（Francois Villeroy de Galhau）上週六表示，歐元區消費價格增長可能將在2025年初達到歐洲央行2%的目標。

Investing.com - Barclays分析師認為，投資者應為未來幾個月美國上調利率做好準備。

周五亞洲交易時段，金價創下歷史新高，延續了多年來的上升趨勢，這主要得益於強勁的避險需求。

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金色財經報道，花旗集團經濟學家Jin-Wook Kim在一份報告中表示，韓國央行可能會更快、更大幅度地降息，以應對弱於預期的經濟增長。