分析

TradingKey - 本周三（5月6日），最新公佈的 ADP 數據顯示，美國 4 月私營部門新增就業人數 10.9 萬人，錄得 15 個月來最大增幅。這一數據不僅高於路透調查經濟學家預期的 9.9 萬人，也較 3 月經下修後的 6.1 萬人大幅提速，為連續第十個月錄得就業增長。分析認為，這可能表明在數月異常低迷的招聘之後，部分凍結的勞動力市場正在逐漸復甦，這一數據同時也強化了市場對聯準會將維持利率不變至 2027 年的預期。

美東時間5月8日早上8:30，美國勞工統計局將公佈4月非農就業數據。在地緣局勢推升通膨的背景下，非農數據將成為檢驗勞動力市場的關鍵風向標，也牽動著美聯準利率政策走向。美國勞工統計局最新公佈的JOLTs職位空缺數據顯示，3月職位空缺從前值的692.2萬個降至686.6萬個，下滑約5.6萬個，但仍然略高於市場預期的683.5萬個；職位空缺率則從前值的4.2%降至4.1%。

TradingKey - 執掌聯準會八載後，鮑爾的主席任期將於5月15日正式落幕，美國總統川普提名的凱文·沃許大機率將在參議院批准後接棒。早在去年12月，鮑爾就曾公開表達過自己的卸任期許：「我真心希望把一個態勢良好的美國經濟交給繼任者——通膨能受控回落至2%目標，同時勞動力市場保持強勁韌性。」

TradingKey - 美東5月1日上午7:00，英國央行以8比1的投票結果維持基準利率在3.75%不變，符合市場預期。但這份決議的平靜表象下，隱藏著自2022年以來最複雜的政策分歧——央行首次放棄單一「中心預測」，改用三種情境推演通脹路徑；超過半數的貨幣政策委員會（MPC）成員暗示，未來幾個月可能加入加息陣營。

TradingKey - 聯準會維持利率不變疊加鮑爾謹慎表態，美元得以支撐繼續上行，美股或將承壓，黃金（XAUUSD）短期承壓一度下探至4518.73美元，但未跌破4500美元關口顯示市場拋壓已被消化。

路透佛羅里達州奧蘭多市4月28日 - 就在鮑威爾主持幾乎肯定是他任內最後一次的美聯儲利率決策會議時，外界正對其八年任期的功過，以及他在這座擁有113年歷史機構中應有的歷史評價激烈辯論。

TradingKey - 4月28日，日本央行結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持0.75%的短期利率目標不變，行長植田和男在隨後的新聞發佈會上釋放出明確的鷹派立場，他強調將根據經濟形勢持續推進加息進程。

TradingKey - 當地時間4月28日，日本央行以6比3的投票維持0.75%利率不變，美元兌日圓匯率交投於159.67附近，距日本央行再次出手干預匯市的水平僅一步之遙。

TradingKey - 本週全球金融市場將迎來「超級央行週」，美聯準、歐洲央行、日本央行等五大央行將密集公佈利率決策。

TradingKey - 聯準會將於4月28至29日召開利率決策會議，市場普遍預期會連續第三次維持利率在3.50%至3.75%之間。CME FedWatch數據表明，市場已經完全消化了本月按兵不動的預期。

TradingKey - 日本央行將於4月30日午後公佈最新利率決議，市場對4月底加息的押注已由幾週前的55%下降到不到20%。

TradingKey - 標普 500 指數在經歷了歷史性的多年漲勢後進入 2026 年，這將是其走勢中的關鍵轉折點。多項因素共同促成了這一動能，其中包括整體宏觀經濟環境（而非僅限於企業獲利或對 AI 的熱潮）；因此

TradingKey - 美伊極限拉扯，美股股指期貨因川普延長停火協議上揚，亞太股市漲跌不一，日韓股市再創新高。日經225指數早盤低開高走，午後漲幅逐步收窄，全日收漲0.4%，報59585.86點，盤中高見59708.21點創近期新高。板塊方面，資訊通信業、有色金屬、電氣設備等漲幅居前；房地產、水產農林業、批發業等跌幅居前。

TradingKey - 中東局勢的持續動盪，正將日本央行的升息決策拖入兩難境地。

TradingKey - 本週二（4月21日），美國將公佈其3月零售銷售數據。這項數據通常被視為觀察美國居民消費情況的核心數據之一，同時也是判斷美國經濟增長情況的重要參考，該數據實質是對美國零售和餐飲消費的月度觀察，包括百貨、汽車、服裝等多個零售項目。

TradingKey - 你的資產是真的在增值，還是只是在默默幫美國政府還債？

TradingKey - 週二，美國財長貝森特罕見為聯準會暫緩降息的決策背書，表示聯準會在戰爭局勢明朗之前保持觀望「是正確的做法」。近期，高盛也對聯準會貨幣政策路徑釋出最新表態：本次美伊衝突預計將帶來溫和的滯脹衝擊，仍維持年內兩次降息的預測。在戰況依然不明朗的情形下，高盛為何堅定維持年內兩次降息的預測？

TradingKey - 繼上周公佈的3月CPI同比反彈至3.3%之後，市場已將目光轉向將於美東時間週二發佈的3月生產者物價指數（PPI）。這是美聯儲評估通脹壓力何時傳導至終端消費的關鍵窗口，也是檢驗中東衝突對實體經濟衝擊深度的衡量標準。

TradingKey - 美東時間4月13日，被視為川普陣營的美國財政部部長貝森特表示，隨著伊朗戰爭爆發、油價飆升，聯準會應「先觀望評估」，而非急於降息。這一表態意味著白宮在經濟政策上可能與聯準會短暫站到同一陣線。而在這之前，川普多次公開逼迫聯準會降息，甚至威脅要撤換主席鮑爾。

TradingKey - 最新消息顯示，白宮對 Kevin Warsh（凱文·沃什）在 5 月接任美聯儲主席的信心明顯增強。