分析

在最新通膨指標顯示價格壓力緩解的背景下，美國總統川普加大對聯準會主席鮑威爾的壓力。

昨日黄金市场早盘高开在3358.4的位置后行情先拉升，给出3377.8的位置后行情快速回落，日线最低给到了3338.1的位置后行情受到基本面和技术支撑强势拉升，日线最高触及到了3398.9的位置后行情整理，日线最终收线在了3386.6的位置后行情以一根下影线稍长于山影线的大阳线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情依旧有看多需求，点位上，今日3365多止损3360，目标看3387和3397和3404压力争夺。

TradingKey - 6月11日週三，美國勞工統計局將公佈2025年5月消費者物價指數（CPI）報告，投資人將從這份報告觀察川普關稅如何將成本轉嫁給消費者。CPI報告公佈前，市場加大聯準會年內降息一次的押註，且在中美談判進展順利的背景下，市場偏好趨向冒險。5月核心CPI預計同比增長2.9%，較4月的2.8%反彈，這將是2025年內核心通膨率的首次反彈，扭轉年內迄今的通膨降溫趨勢。

路透佛羅里達州奧蘭多6月10日 - 移民問題的劇烈變化正在扭曲美國的就業狀況，使投資者和政策制定者更難準確了解勞動力市場的實際放緩程度。

2025年6月5日，歐洲央行（ECB）如期將利率調降25個基點，使存款便利利率降至2%。這項決策主要基於兩方面考量：一是歐元區通膨壓力持續緩解，二是經濟復甦動能依然疲軟。展望未來，川普關稅政策帶來的不確定性以及歐盟可能採取的報復性措施，或將促使歐洲央行轉向更審慎的貨幣政策立場。我們預期歐央行短期內可能暫停降息週期。反觀美國，經濟成長乏力可望抑制通膨壓力，這將推動聯準會重啟降息週期。美歐利差收窄的趨勢，將為歐元兌美元匯率提供上行支撐。

FX168財經報社(北美)訊 美東時間週四(6月6日)，一場震動科技與政治圈的公開決裂在華盛頓上演。特斯拉（NASDAQ: TSLA）股價單日暴跌16%，市值蒸發逾800億美元，直接導火索是美國總統特朗普在Truth Social發文宣佈將取消對馬斯克旗下公司的政府合約。這場衝突不僅暴露了美國新能源政策的深層裂痕，更折射出中期選舉前共和黨內部的權利重組。

TradingKey - 美国5月非农就业数据将于2025年6月6日公布。市场普遍预期新增就业岗位13万个，较4月有所回落。鉴于ADP就业报告意外疲软且商业景气前景黯淡，我们认为6日公布的数据可能低于市场预期。若如所料，可能在数据公布当日引发显著市场波动。但就业数据走弱叠加再通胀持续滞后，或将强化市场对美联储降息的预期，这对美股走势构成利好。

TradingKey - 6月6日週五，美國勞工統計局（BLS）將公佈2025年5月非農就業報告。在本週公佈的JOLTS職缺人數超預期增長和小非農ADP就業人數意外腰斬的透露複雜訊號後，投資人緊盯這份非農報告的任何就業增長或放緩跡象。經濟學家預計，5月新增非農就業12.5萬人，較四月的17.7萬回落；失業率將持穩於4.2%，但存在達到4.3%的上行風險。

路透倫敦6月5日 - 瑞郎強勢上漲正將瑞士重新拉入通貨緊縮的漩渦，瑞士央行將再次竭盡全力擺脫這一困境，並可能引發全球新一輪資金流動。

路透佛羅里達州奧蘭多6月4日 - 投資者、消費者和決策者可能理所當然地擔心，關稅將導致通脹幽靈從今年稍晚開始出現，但眼下最為強大的影響因素卻是全球通脹下滑。

昨日黃金市場早盤開盤在 3383.8 的位置後行情先拉升給出 3392.5 的日線高點位置後行情強勢震盪回落，美盤時段日線最低給到了 3332.8 的位置後行情尾盤拉升，日線最終收盤在了 3353.2 的位置後行情上很長中陰線收線，而這樣的形態收尾後，前日 3303 的多減倉後止損跟進在 3320，今日如果先拉升給出 3375 空止損 3381，下方目標看 3360 和 3350，跌破看 3345 和 3335-3332 支撐，跌破看 332。

路透佛羅里達州奧蘭多6月3日 - 人們普遍認為，全球投資者對美國資產，尤其是股票的敞口過高，如果這種失衡發生修正，可能會擾亂美國市場。但是，如果這些擔憂被誇大了呢？

展望未來，隨著經濟復甦進程展開及通膨壓力再度抬頭，紐西蘭央行預計今年底前僅會再降息一次。隨著經濟回暖訊號顯現且央行降息步伐放緩，預計紐西蘭元兌美元匯率還將上漲。

我們的基準預測是：寬鬆貨幣政策與積極財政政策的組合拳將力壓經濟放緩的影響，支撐美股中期看漲邏輯，這意味著短期市場回調反而提供投資者入場的良機。就美元走勢而言，若美債殖利率攀升是受川普外交政策不確定性、美債信用擔憂及聯準會政策困境驅動——這些因素將促使全球資本轉向非美資產——那麼美債殖利率與美元指數的負相關關係將持續，導緻美元延續跌勢。

昨日黃金市場早盤小幅高開在 3298.5 的位置後行情小幅回踩 3298 的位置後行情強勢拉升，盤中破位本輪下行壓力線壓力後行情強勢拉升，到美盤時段日線最高觸及了 3383.1 的位置後行情強勢拉升，到美盤時段日線最高觸及了 3383.1 的位置後行情整理，日線整理，338 1.4 的位置後行情以一根基本飽和的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，技術上有有看多需求，點位上，昨日 3303 的多減倉後止損跟進在 3320，今日 3355 多止損 3349，目標看 3385 和 3392 和 3407 和 3441.

TradingKey-美東時間週三晚間，美國政府效率部負責人馬斯克在社群媒體平台上發文表示將結束特別政府員工的身份。川普也在周四表示，5月30日將是馬斯克在政府效率部（DOGE）的最後一天。

TradingKey - 在經曆了「失去的三十年」後，日本經濟環境發生巨大轉變，日本央行通過升息和削減國債購買等措施啟動貨幣緊縮周期。在此過程中，日元匯率和日本國債也承受波動。儘管日債規模龐大，但外國投資者對日本債市的興趣不高。日本政府為促進經濟大量發行的國債主要被日本央行吸收，低利率或負利率政策的長期存在降低了日債對海外投資者的吸引力。此外，國際市場早已習慣日本超高的債務比率，因此國際對日本債務的討論較少。

基本面，昨日的基本面美國第一季 GDP 成長幅度小幅上修至-0.2%。美國至 5 月 24 日當周初請失業金人數 24 萬人。美國總統新上任以來首次約見鮑威爾，美國總統要求其降息，鮑威爾則堅持貨幣政策獨立性，對抗的狀態讓市場避險情緒再度提振，而美國上訴法院允許美國總統關稅政策暫時繼續生效，此前美國國際貿易法院叫停了“解放日”關稅政策。今天的基本面是本週的關鍵，主要關注 20:30 的美國 4 月核心 PCE 物價指數年率和美國 4 月個人支出月率以及美國 4 月核心 PCE 物價指數月率，本輪預期 2.5%。

TradingKey - 2008年金融危機後，美國製造業回歸成為美國多位總統的重要目標，但這一宏大計劃卻挑戰重重、迄今仍收效甚微，美國製造業空心化仍是社會熱議的話題。從歐巴馬的「再工業化」、川普第一任期的「讓美國再次偉大」和關稅貿易戰、拜登的《晶片與科學法案》，到川普第二任期的百年最高稅率的關稅戰，旨在振興製造業的政策層出不窮。

近日，日本財務省公佈的數據顯示，截至2024年底，日本對外資產餘額為1659.02萬億日元，連續16年增加，這主要是因為日本金融機構、商社等對外投資增加，以及日元對美元和歐元大幅貶值。與此同時，日本對外負債餘額為1125.97萬億日元。