分析

TradingKey - 聯準會時隔三年重啟升息，但真正令市場意外的並非25個基點的調整，而是主席 Kevin Warsh 傳遞出的鷹派立場，以及點陣圖對高利率持續時間的重新定價。

美東時間9月16日，聯準會公布的最新利率決策聲明指出，本次利率決策會議決定將聯邦基金利率目標區間調升25個基點至3.75%~4.00%，這是自2023年7月以來的首次升息，決議以12票贊成、0票反對全票通過，同時保持銀行體系充裕準備金的貨幣政策框架不變。

TradingKey - 聯準會將於美東時間週三（9月16日）下午2:00公布9月利率決議，隨後聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將在下午2:30召開記者會。本次會議還將公布最新經濟預測和利率點陣圖。

TradingKey - 美國將於美東時間週三（9月16日）公布8月零售銷售數據。在7月消費表現明顯降溫之後，市場預計8月零售銷售將重新恢復成長。由於數據公布後數小時聯準會還將公布9月利率決議，本次零售銷售不僅將反映美國第三季消費韌性，也可能影響市場對聯準會後續利率路徑的判斷。

TradingKey - 美國勞工統計局9月11日公布的數據顯示，8月消費者物價指數（CPI）月增0.4%，年增3.4%，均符合市場預期。

TradingKey - 美東時間9月10日，美國勞工統計局公布數據顯示，8月最終需求生產者物價指數（PPI）月增0.4%，符合市場預期；年增5.4%，高於市場預期的5.3%。7月PPI月增幅由0.0%修正為0.1%，年增幅由4.7%修正為4.8%。

TradingKey - 美東時間週五（9月11日），美國勞工統計局將公布8月消費者物價指數（CPI），這是聯準會9月15日至16日利率會議前最後一份重要通膨報告。在8月非農數據明顯強於預期、國際油價升破100美元以及美國公債殖利率維持高位的背景下，本次CPI可能直接影響市場對聯準會9月是否升息的判斷。

TradingKey - 美國勞工統計局將於9月10日美東時間8:30公布8月生產者物價指數（PPI）。在美國8月非農明顯強於預期、聯準會9月升息機率回升，同時國際油價重返100美元的背景下，這份數據將成為本週觀察美國通膨壓力的重要指標，並為一天後公布的8月CPI提供更多參考。

聯準會理事克里斯多福·沃勒（Christopher Waller）表示，美國通膨雖仍明顯高於聯邦公開市場委員會（FOMC）2%的目標，但近期數據已出現降溫跡象。若未來兩週公布的數據繼續改善，他將傾向支持維持聯邦基金利率不變；但若8月通膨反彈，則可能支持在9月15日至16日的FOMC會議上升息。

TradingKey - 美國勞工統計局將於美東時間9月4日8:30公布8月非農就業報告。在聯準會主席沃什於傑克森霍爾釋放鷹派訊號、國際油價上漲重新推升通膨擔憂之後，這份就業報告將成為9月FOMC會議前最重要的總體經濟數據之一。

TradingKey - 美國勞工統計局將於美東時間9月4日公布8月非農就業報告。作為9月聯準會利率會議前最後一份完整的就業數據，這份報告將幫助政策制定者判斷勞動力市場能否承受進一步升息，以及勞動力成本是否正在成為新的通膨來源。

TradingKey - 伊隆·馬斯克再次給出了極為激進的AI與機器人預測。他預計，AI可能推動全球經濟規模擴大20%至30%，折算後每年新增經濟產出約20兆至30兆美元。同時認為，未來十年全球人形機器人數量有望達到10億台，而單台機器人的產出能力可能達到人類的5倍。

聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在懷俄明州傑克森霍爾舉行的聯準會年度研討會上發表了演講。他表示美國經濟整體表現令人印象深刻，近期甚至呈現走強跡象。企業資本支出、標普500指數成分股獲利、消費者支出和就業市場均保持韌性，但通膨仍明顯高於聯準會2%的目標。

TradingKey - 美國7月核心通膨表現符合市場預期，但整體PCE增幅略高於預測，加上實際消費支出陷入停滯，使聯準會未來的政策選擇面臨更多不確定性。

TradingKey - 美國將於美東時間8月26日（週三）公布美國7月個人消費支出（PCE）物價指數，作為聯準會重點關注的通膨指標，本次數據將成為市場判斷9月是否升息的重要依據。

聯準會於美東時間8月19日公布7月的會議記錄。在7月28日至29日舉行的會議上，FOMC決定將聯邦基金利率目標區間維持在3.50%—3.75%。會議記錄指出，部分聯準會官員認為，如果通膨不下降，則可能需要緊縮貨幣政策。部分與會者指出，當前的貨幣政策利率限制性不足以促使通膨率下降至2%。

芝加哥聯儲主席奧斯騰·古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，近期通膨有所降溫令他感到鼓舞，但未來數月仍需持續看到類似改善，才能確認通膨正重新向聯準會2%的目標回落。

TradingKey - 美國最新公布的7月零售銷售數據明顯弱於市場預期。美國7月零售銷售月減0.6%，而6月為成長0.2%，市場先前預期7月仍將保持小幅成長。數據顯示出在經歷第二季較強的消費支出後，美國消費者在第三季初明顯轉趨謹慎。

TradingKey - 美國勞工統計局週四公布數據顯示，美國7月生產者物價指數（PPI）月增率持平，低於市場預期的上漲0.2%；年增4.7%，較6月的5.5%明顯回落，同時低於市場預期的4.9%，顯示美國生產端通膨壓力正在降溫。

TradingKey - 美國勞工統計局週三公布數據顯示，美國 7 月消費者物價指數（CPI）月增 0.1%，較 6 月下降 0.4% 明顯反彈；年增 3.4%，低於 6 月的 3.5%。兩項數據均基本符合市場預期，顯示美國通膨繼續緩慢降溫，但整體水準仍明顯高於聯準會 2% 的長期目標。