分析

TradingKey - 美東時間6月5日（週五），美國勞工統計局將公布5月非農就業報告。當前市場普遍預計，美國5月非農新增就業將較4月進一步放緩，目前市場給出的預測區間約為8.5萬至9.6萬人，前值為11.5萬人；失業率預計維持在4.2%至4.3%附近，平均時薪月增率預計回升至0.3%，前值為0.2%。

TradingKey - 美國4月PCE數據顯示通膨壓力仍具黏性，核心月增率雖低於預期但難以扭轉美聯準謹慎立場。

TradingKey - 美東時間5月22日，美國將公佈5月密西根大學消費者信心指數數據。目前市場預期指數維持在48.2，與初值持平。雖然該指標反映消費者對經濟、收入和購買條件的判斷，但在當前市場環境下，投資者更關注其中的1年期和5年期通膨預期，因為這將直接影響聯準會政策預期、美債殖利率、美元和黃金走勢。

儘管月度通脹有所上升，英國年度整體通脹率預計在4月有所放緩。

美元/日元連續第七天上漲，周二亞市交投於 159.00 附近。儘管日本公布的初步經濟增長數據強於預期，但日元（JPY）表現疲軟，推動該貨幣對上漲。

英國國家統計局將於週四公佈第一季度國內生產總值（GDP）初步估計報告。市場分析師預計截至3月的三個月內GDP增長0.6%，而2025年最後一個季度僅增長0.1%

TradingKey - 美東時間5月13日上午8.30，美國即將公佈4月PPI數據。市場普遍預計，美國4月PPI將延續上行勢頭，市場共識指向同比增速升至4.9%，高於3月的4.0%；若這一數據兌現，通膨壓力向上游傳導的擔憂將進一步加重。

華爾街正處於強勁的 AI 驅動盈餘與日益升溫的總體經濟風險之間的拉鋸戰。儘管科技股展現韌性，但持續的通膨（3.3%）與中東緊張局勢正加劇市場波動。市場焦點目前轉向即將公布的 CPI 數據，以判斷聯準會是否將持續維持其鷹派立場。

TradingKey - 5月8日，美東時間8:30美國勞工統計局公佈了4月非農就業報告。這也是非農就業近一年來首次連續兩個月錄得增長，進一步為聯準會維持利率不變提供支持，並讓市場目光轉向至通膨數據。具體來看，美國4月季調後非農就業人口11.5萬人，預期為6.2萬人，前值由17.8萬人修正為18.5萬人。

美東時間5月8日早上8:30，美國勞工統計局將公佈4月非農就業數據。在地緣局勢推升通膨的背景下，非農數據將成為檢驗勞動力市場的關鍵風向標，也牽動著美聯準利率政策走向。美國勞工統計局最新公佈的JOLTs職位空缺數據顯示，3月職位空缺從前值的692.2萬個降至686.6萬個，下滑約5.6萬個，但仍然略高於市場預期的683.5萬個；職位空缺率則從前值的4.2%降至4.1%。

TradingKey - 聯準會將於4月28至29日召開利率決策會議，市場普遍預期會連續第三次維持利率在3.50%至3.75%之間。CME FedWatch數據表明，市場已經完全消化了本月按兵不動的預期。

TradingKey - 本週二（4月21日），美國將公佈其3月零售銷售數據。這項數據通常被視為觀察美國居民消費情況的核心數據之一，同時也是判斷美國經濟增長情況的重要參考，該數據實質是對美國零售和餐飲消費的月度觀察，包括百貨、汽車、服裝等多個零售項目。

TradingKey - 繼上周公佈的3月CPI同比反彈至3.3%之後，市場已將目光轉向將於美東時間週二發佈的3月生產者物價指數（PPI）。這是美聯儲評估通脹壓力何時傳導至終端消費的關鍵窗口，也是檢驗中東衝突對實體經濟衝擊深度的衡量標準。

美聯儲（Fed）舊金山銀行行長瑪麗-戴利（Mary Daly）在接受路透社採訪時表示，如果伊朗衝突迅速解決且油價回落，降息可能並非不可能。

TradingKey - 美伊戰爭引發的能源價格衝擊波正深度衝擊美國經濟。美國勞工統計局最新公佈的3月消費者物價指數（CPI）數據顯示，當月CPI按月大幅上漲0.9%，按年漲幅攀升至3.3%。

TradingKey - 美東時間週五上午 8:30，美國勞工部將公布 3 月消費者物價指數（CPI）報告。市場普遍預期，通膨將出現自 2022 年以來最劇烈的單月跳升。這是第一份將油價暴漲全面計入的通膨報告，也是檢驗「能源衝擊是否全面擴散」的關鍵數據。

TradingKey - 美國勞工統計局將於美東時間 3 月 6 日上午 8:30 公佈二月份非農數據。此次非農數據公佈節點正處於中東地緣衝突以及「AI 顛覆」論的搖擺錘中，市場資金偏向謹慎。

TradingKey - 受中東局勢影響，全球油價出現急速上漲。截至目前，原油價格已達80美元/桶。國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃表示，如果能源價格上漲10%並持續一年，將使全球通脹率上升40個基點、經濟增長放緩0.1%-0.2%。

TradingKey - 近日，日本長期國債遭遇持續拋售，價格大幅下挫，收益率飆升至近27年來的高位。1月20日，10年期日本國債收益率一度攀升至2.330%，創下1999年2月以來的峰值；2月9日，隨著日本眾議院選舉結果落地，10年期日債收益率再度上行5BP至2.28%，20年期收益率突破3.16%。

TradingKey - 原定於 2 月 6 日發布的美國 1 月非農就業報告，受美國聯邦政府部分停擺影響發佈時間延後，最終確定至 2 月 11 日披露。 近期美國製造業採購經理人指數（PMI）表現亮眼，市場對美國 1 月非農就業數據持溫和改善的預期; 而在美國經濟展現出較強韌性、貨幣與財政政策協同寬鬆的背景下，該份非農就業數據或有望超出市場一致預期。