分析

TradingKey - 聯準會本週三將宣布政策決議，這也是新任主席沃許主持的首次利率決策會議。目前，全球投資人都在密切關注這位新任主席的政策取向，尤其是在荷姆茲海峽即將重新開放、核心通膨呈現降溫跡象的背景下。

TradingKey - 美國勞工統計局週四公佈數據顯示，美國 5 月生產者物價指數（PPI）月增 1.1%，與 4 月漲幅持平，高於市場此前預期的 0.7%。未經季節調整的最終需求 PPI 年增 6.5%，創 2022 年 11 月以來最大 12 個月漲幅，顯示美國批發端通膨壓力仍在持續升溫。

TradingKey - 美東時間週三，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國 5 月 CPI 月增率上漲 0.5%，前值為 0.6%；年增率上漲 4.2%，高於 4 月的 3.8%，顯示通膨壓力持續回升。剔除食品與能源後的核心 CPI 月增率上漲 0.2%，低於 4 月的 0.4%；核心 CPI 年增率上漲 2.9%，較前值 2.8% 小幅升溫。

TradingKey - 美國勞工統計局將於美東時間 6 月 10 日 8:30 公布 5 月 CPI 數據。這份數據是 6 月 16 日至 17 日美聯準利率決策會議前最重要的通膨數據，也是在強勁非農之後，市場檢驗美聯準是否需要繼續鷹派的關鍵數據。

TradingKey - 在經歷了上週五「黑色星期五」的劇烈震盪後，華爾街正屏息等待本週三公布的美國 5 月消費者物價指數 (CPI) 數據。交易員普遍擔憂，這份數據可能顯示通膨出現數年來的最大漲幅，從而徹底打消市場對聯準會年內降息的幻想，並大幅強化升息預期。

TradingKey - 美東時間 6 月 5 日，美國勞工統計局公佈的最新就業報告顯示，美國 5 月非農就業人數增加 17.2 萬人，明顯高於市場預期。此前經濟學家普遍預計 5 月新增就業約 8.5 萬人，實際數據顯著超出預期，顯示美國勞動力市場仍具韌性。

TradingKey - 美東時間6月3日，美國公佈的5月ADP就業數據顯示，美國5月ADP私營部門就業人數增加12.2萬人，高於市場預期的約11.8萬人；4月數據則從此前的10.9萬人下修至10.5萬人。數據表明，在週五非農就業報告公佈前，美國私營部門招聘仍保持一定韌性。

TradingKey - 美東時間6月5日（週五），美國勞工統計局將公布5月非農就業報告。當前市場普遍預計，美國5月非農新增就業將較4月進一步放緩，目前市場給出的預測區間約為8.5萬至9.6萬人，前值為11.5萬人；失業率預計維持在4.2%至4.3%附近，平均時薪月增率預計回升至0.3%，前值為0.2%。

TradingKey - 美國4月PCE數據顯示通膨壓力仍具黏性，核心月增率雖低於預期但難以扭轉美聯準謹慎立場。

TradingKey - 美東時間5月22日，美國將公佈5月密西根大學消費者信心指數數據。目前市場預期指數維持在48.2，與初值持平。雖然該指標反映消費者對經濟、收入和購買條件的判斷，但在當前市場環境下，投資者更關注其中的1年期和5年期通膨預期，因為這將直接影響聯準會政策預期、美債殖利率、美元和黃金走勢。

儘管月度通脹有所上升，英國年度整體通脹率預計在4月有所放緩。

美元/日元連續第七天上漲，周二亞市交投於 159.00 附近。儘管日本公布的初步經濟增長數據強於預期，但日元（JPY）表現疲軟，推動該貨幣對上漲。

英國國家統計局將於週四公佈第一季度國內生產總值（GDP）初步估計報告。市場分析師預計截至3月的三個月內GDP增長0.6%，而2025年最後一個季度僅增長0.1%

TradingKey - 美東時間5月13日上午8.30，美國即將公佈4月PPI數據。市場普遍預計，美國4月PPI將延續上行勢頭，市場共識指向同比增速升至4.9%，高於3月的4.0%；若這一數據兌現，通膨壓力向上游傳導的擔憂將進一步加重。

華爾街正處於強勁的 AI 驅動盈餘與日益升溫的總體經濟風險之間的拉鋸戰。儘管科技股展現韌性，但持續的通膨（3.3%）與中東緊張局勢正加劇市場波動。市場焦點目前轉向即將公布的 CPI 數據，以判斷聯準會是否將持續維持其鷹派立場。

TradingKey - 5月8日，美東時間8:30美國勞工統計局公佈了4月非農就業報告。這也是非農就業近一年來首次連續兩個月錄得增長，進一步為聯準會維持利率不變提供支持，並讓市場目光轉向至通膨數據。具體來看，美國4月季調後非農就業人口11.5萬人，預期為6.2萬人，前值由17.8萬人修正為18.5萬人。

美東時間5月8日早上8:30，美國勞工統計局將公佈4月非農就業數據。在地緣局勢推升通膨的背景下，非農數據將成為檢驗勞動力市場的關鍵風向標，也牽動著美聯準利率政策走向。美國勞工統計局最新公佈的JOLTs職位空缺數據顯示，3月職位空缺從前值的692.2萬個降至686.6萬個，下滑約5.6萬個，但仍然略高於市場預期的683.5萬個；職位空缺率則從前值的4.2%降至4.1%。

TradingKey - 聯準會將於4月28至29日召開利率決策會議，市場普遍預期會連續第三次維持利率在3.50%至3.75%之間。CME FedWatch數據表明，市場已經完全消化了本月按兵不動的預期。

TradingKey - 本週二（4月21日），美國將公佈其3月零售銷售數據。這項數據通常被視為觀察美國居民消費情況的核心數據之一，同時也是判斷美國經濟增長情況的重要參考，該數據實質是對美國零售和餐飲消費的月度觀察，包括百貨、汽車、服裝等多個零售項目。

TradingKey - 繼上周公佈的3月CPI同比反彈至3.3%之後，市場已將目光轉向將於美東時間週二發佈的3月生產者物價指數（PPI）。這是美聯儲評估通脹壓力何時傳導至終端消費的關鍵窗口，也是檢驗中東衝突對實體經濟衝擊深度的衡量標準。