分析

ドナルド・トランプ氏が支援するラム・グループとの提携は、アンスロピックのIPO評価額を押し上げる助けとなるのだろうか。

ホルムズ海峡や紅海で地政学的リスクが再燃し、原油価格の急騰と利上げ観測の強まりを背景に、世界市場のボラティリティが高まっています。

日本と韓国の株式市場は寄り付きで急落し、ソフトバンクが10%以上下落したほか、キオクシア、サムスン、SKハイニックスが揃って急落した。

9月14日〜18日の週の米国株式市場では、米連邦準備理事会（FRB）の9月FOMC会合のほか、8月の米小売売上高、輸出入物価指数、鉱工業生産、設備稼働率といった主要経済指標が予定されています。

TradingKey - クアルコム（QCOM）はAIデータセンター市場への参入を加速させており、アマゾン（AMZN）との最新の提携は、この戦略的転換における重要な一歩となる可能性がある。

9月11日、テスラ（TSLA）は「セミ（Semi）」の欧州仕様モデルを正式に発表し、顧客への納車を2027年に開始することを確認した。テスラは、ハノーファーで開催される商用車展示会「IAAトランスポーテーション」（9月15日〜20日）において実車を披露し、市場投入に関するさらなる詳細を公表する見込みだ。一方、モルガン・スタンレーは最新のリサーチレポートで、テスラが自動運転トラック分野において「信頼できる新たな競合」になりつつあると指摘し、同社の自動運転トラック事業に対する強気シナリオでの評価額を大幅に引き上げた。

TradingKey - 2026年の米IPO資金調達額は過去最高に達しているが、上場後の株価推移はそれに連動して好転しているわけではない。OuraやAnthropicなどの企業が上場を進めるなか、9月と10月は高バリュエーションの新規公開株に対する投資家意欲がさらに試されることになる。

スペースXは、段階的かつ順次実施される株式のロックアップ解除メカニズムを採用している。頻繁な株式解禁は潜在的な売り圧力を生み出すものの、好調な決算結果と強い買い需要によって市場の供給は良好に吸収されている。2027年半ばまでにロックアップ失効が完了するにつれて、この売りのオーバーハングは解消され、スペースXが最高値である225ドルを奪還する可能性が開ける。しかし、持続的なモメンタムには、スターリンクの収益化やスターシップの商用化といったファンダメンタルズ上のカタリストが引き続き必要となる。

TradingKey - 過去において、セールスフォース（CRM）とサービスナウ（NOW）が直接の競合とみなされることは滅多にありませんでした。セールスフォースは長年にわたり企業向けの営業、マーケティング、カスタマーサービス市場を主導してきた一方、サービスナウはITサービス管理や社内ワークフローの分野で強みを発揮しています。しかし、両社が互いの主力事業への進出を強めるにつれ、かつて明確だったこれらSaaS大手2社間の境界線は急速に消えつつあります。

TradingKey - マイクロソフト（MSFT）とアマゾン（AMZN）は、ともに世界のテクノロジーセクターで最も大きな影響力を持つ企業であり、人工知能（AI）やクラウドコンピューティングの波から大きな恩恵を受けている代表的な企業です。しかし、両社はビジネスモデル、収益構造、そして今後の成長軌道において大きく異なっています。長期投資家にとって、マイクロソフトとアマゾンのどちらがより優れた投資先と言えるのでしょうか。

銅価格は最近、過去最高値となる1万4,533ドルに達し、過去1年間で累計17%の上昇を記録した。この記録的な上昇相場の背景にあるのは、銅の強気派が長年主張してきた構図である。すなわち、AIデータセンター、再生可能エネルギー、送電網建設に牽引される需要拡大に対し、世界の主要鉱山の老朽化によって供給が追いつかないという問題だ。過去1年間の価格上昇は、まさにこの長期的な需給ミスマッチによって支えられている。

TradingKey - スペースX（SPCX）は2026年6月12日、1株あたり135ドルのIPO公開価格でNasdaqに上場した。同社は当初、約5億5600万株を売り出したが、その後、引受会社がオーバーアロットメント・オプションを全額行使したことで、総売り出し規模は約6億3900万株に拡大した。このIPOによる最終的な調達額は約857億ドルに達し、史上最大のIPO調達額として世界記録を更新した。

国際原油価格の下落が米国株のリスク選好姿勢を支え、4日続落に終止符を打った。コンピュータ・ハードウェア関連や光通信関連の銘柄が上げを牽引した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.98%高の52,573.29、ナスダック総合指数が0.96%高の26,333.04、S&P500種株価指数が0.86%高の7,656.98となった。

SpaceX（SPCX）は早ければ来週にも重要な試験飛行を実施し、スターシップを用いて第1陣のV3スターリンク衛星を軌道へ打ち上げる計画です。この試験飛行が成功すれば、SpaceXがスターシップを活用してスターリンクの拡大ペースを再開できるかどうかを直接左右することになります。

米労働統計局（BLS）による8月の消費者物価指数（CPI）の発表を受けて、米連邦準備理事会（FRB）による利上げに対する市場観測が大幅に高まった。しかし、米国株は予想外にも4日続落に終止符を打ち、ダウ工業株30種平均は取引序盤に600ドル以上上昇した。

米東部時間9月11日、デル・テクノロジーズ（DELL）の株価は取引時間中に一時567.75ドルまで上昇し、11％超高となって上場来高値を更新した。RBCキャピタルは最近、デルの投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を640ドルとして新規に調査（カバレッジ）を開始した。RBCは、AIへの企業投資、コンピューティングの近代化、ストレージの拡張、およびPCの買い替え需要が、デルの業績が長期目標を継続的に上回ることを下支えするとみている。アナリストのデビッド・ペイジ氏は、コンピューティング、PC、ストレージ、サーバーにわたるデルのエンドツーエンドのポートフォリオは、膨大な導入基盤（インストールベース）、業界をリードするサプライチェーン能力、そして柔軟な消費モデル（サブスクリプション型の提供など）と相まって、同社が今後も市場シェアを獲得し続けるうえで有利な立場にあると述べた。

TradingKey - 米8月消費者物価指数（CPI）データの発表を受けて米10年債利回りは一時4.97%付近まで上昇し、5%の大台に引き続き接近した。一方、CME FedWatchツールによると、FRBが9月に25ベーシスポイントの利上げを行う確率は88.8%に上昇した。10月までに累計で少なくとも25ベーシスポイントの利上げが行われる確率は93.7%に達し、累計50ベーシスポイントの利上げ確率は39.3%となっている。

TradingKey - 米東部時間9月10日の取引終了後、自動車オークション会社のコパート（CPRT）は、自動車デジタルマーケットプレイスのACVオークションズ（ACVA）と確定的な合併契約を締結したと発表した。同契約に基づき、コパートはACVを約19億ドルの現金で買収する。この発表を受け、9月11日の時間外取引でACVは44%超急騰し、コパートも7%超上昇した。

TradingKey - 米東部時間金曜日（9月11日）、市場が米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金利軌道を推し量る上で重要な手がかりとなる8月の米消費者物価指数（CPI）の今夜の発表を投資家が待つなか、米主要3株価指数先物は取引開始前の時間外取引（プレマーケット）で全面高となった。一方、中東情勢の緊張緩和の兆候を背景に、国際原油価格は顕著に下落した。

TradingKey - AIサーバーがDRAM、とりわけ高帯域幅メモリ（HBM）の需要を押し上げ続けるなか、マイクロン・テクノロジー（MU）は台湾の従業員を対象とした2026年度（FY2026）のインセンティブ計画を発表した。しかし、同社と桃園工場の労働組合は第1回の労使調停で合意に至らなかった。