自動車オークション大手コパート、ACVオークションズを19億ドルで買収へ；時間外取引でACVAが44%超急騰

TradingKey - 米東部時間9月10日の取引終了後、自動車オークション会社のコパート（CPRT）は、デジタル自動車マーケットプレイスのACVオークションズ（ACVA）との最終的な合併合意を発表しました。これに基づき、コパートはACVを現金約19億ドルで買収します。発表を受け、9月11日の時間外取引でACVは44%超急騰し、コパートは7%超上昇しました。

[出所：TradingView]

合意に基づき、コパートはACVの発行済み普通株式すべてを1株当たり10.50ドルの現金で買収し、株式価値は約19億ドルとなります。買収提示価格は、8月10日時点のACVの終値に対し約45%のプレミアム、9月9日時点の30日売買高加重平均価格（VWAP）に対し約41%のプレミアムとなります。

コパートは手元資金を用いて買収資金を調達し、本取引に資金調達上の条件は付されていません。両社の取締役会は本取引を満場一致で承認しており、2026年末までに完了する見込みです。取引の完了には、ACVの発行済み株式の過半数による公開買付への応募や、米国反トラスト法審査における待機期間の満了などの条件を満たす必要があります。

9月8日時点で、議決権行使等の支援協定を締結したACVの株主は、発行済み株式の合計で約4.1%を保有しています。取引完了後、ACVはコパートの独立して運営される完全子会社となり、既存の経営陣が引き続き会社の事業運営を指揮します。

コパートは主に事故車や中古車のオンラインオークション事業を展開しており、11カ国に250カ所以上の拠点を持ち、過去1年間で400万台以上の車両を販売しました。一方、ACVはディーラー間のデジタル自動車卸売取引に特化しており、車両点検、状態データ、人工知能（AI）による査定ツールなどを提供しています。

2025年には、ACVのプラットフォームを通じて約82万9,300台の車両が取引され、総取引額は104億ドルに達しました。ACVの買収後、コパートはディーラー向け卸売事業を急速に拡大し、既存のバイヤーネットワークや実店舗拠点をACVのデジタルプラットフォームと統合する予定です。事業領域の拡大に伴い、コパートとコックス・オートモーティブのマンハイムなどのプラットフォームとの間の市場の重複が増加する可能性があります。

コパートは、本取引が完了後の最初のフル会計年度における1株当たり利益（EPS）に対して概ね中立であり、2028会計年度からは増益に寄与すると見込んでいます。ただし、本取引は依然として株主による株式公開買付や反トラスト法審査の対象であり、事業統合の効果については今後の運用データによって検証される必要があります。