分析

TradingKey - 米国東部時間7月14日、米国株式市場の主要3指数は小幅高で取引を終えた。6月の米消費者物価指数（CPI）が市場予想を下回ったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による短期的な利上げに対する投資家の懸念が後退した。一方、主要銀行の好調な第2四半期決算が市場のリスク許容度の回復を促した。ホルムズ海峡周辺における米国とイランの対立激化が原油価格を押し上げているものの、ハイテク株や金融株の上昇が、エネルギーリスクによる圧力を跳ね返す支えとなった。

日本と韓国の株式市場は急反発し、KOSPI指数が7％近く急騰したほか、日経平均株価も着実な回復を見せた。SKハイニックスが9％超上昇したほか、サムスン電子、キオクシア、ソフトバンクも値を上げた。

Tradingkey - 6月の米消費者物価指数（CPI）が全面的に予想を下回ったことを受け、7月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率は20%を下回った。加えて、トランプ氏によるホルムズ海峡の通航料撤廃の決定が市場心理を一段と押し上げた。米主要3指数はそろって上昇して取引を終え、メモリーや半導体関連株が上昇を牽引した一方で、IBMの下落がソフトウエア株の重石となった。終値では、ダウ工業株30種平均が0.02%高の52,508.27ドル、ナスダック総合指数が0.90%高の26,107.01、S&P500種指数が0.38%高の7,543.59となった。

TradingKey - アップル（AAPL）はエッジAIへの投資をさらに拡大しており、大規模AIモデルをiPhone上でローカルに動作させることを目指している。シリコンバレーのAIスタートアップ企業であるPrismMLのCEOは、アップルが極限モデル圧縮技術を活用するための技術協力に向けて協議を行っていると述べた。その目的は、エッジAIのハードウェアにおけるボトルネックを克服し、高性能な大規模モデルをiPhone上で直接実行することにある。PrismMLは、アリババ（Alibaba）の「通義千問（Qwen）」モデルの圧縮版を正式に発表した。これにより、元の270億パラメータのモデルが54GBから4GB未満へと削減され、iPhone 15以降のモデルで完全に動作することが可能となった。この技術により、メモリ使用量の90％以上の削減、推論速度の6〜8倍の向上、および消費電力の3〜6倍の低減が実現される。

TradingKey - 米国の6月消費者物価指数（CPI）は市場予想を上回る鈍化を示したが、FRBのウォッシュ議長は、現在の最優先課題は物価の安定を回復し、過去5年間の高インフレを過去のものにすることであることを強調し、タカ派的な発言を行った。米東部時間7月14日、米国労働統計局が発表したインフレデータによると、6月のCPI（季節調整前）は前年同月比で3.5%上昇し、市場予想の3.8%を大幅に下回った。前月比では0.4%低下し、こちらも予想されていた0.1%の低下を上回る下落幅となった。コアインフレについては、コアCPIの前月比が0%となり、市場予想の0.2%に対して2021年1月以来の最小の伸びを記録した。全体として、エネルギー価格の下落により6月のCPIの鈍化は予想を上回ったものの、現在の前年比3.5%の上昇はFRBが掲げる2%のインフレ目標とは依然として距離があり、深刻なインフレ圧力が残っている。

TradingKey - 米東部時間7月14日、AMD（AMD）は上昇の勢いを取り戻した。執筆時点で、同株は6.05%上昇し566.73ドルで取引されている。関係筋によると、中国の通信機器メーカーであるZTEの子会社とキングソフト・クラウド（Kingsoft Cloud）が、エヌビディア（NVDA）およびAMDからAIチップを購入する承認を得た。これにより、米国政府のライセンスを取得したことが判明している中国企業のリストがさらに拡大した。

TradingKey - 米東部時間7月14日、SKハイニックスADR（SKHY）の株価が急騰し、上場以来の下げ幅を回復した。本稿執筆時点で、同株は15.19%高の175.44ドルで推移している。本日、米国のオプション取引所で同社株のオプション取引が開始されたと報じられた。市場で現在最も活発に取引されているのは、権利行使価格185ドルのコール・オプションで、出来高は約2,900枚に達しており、次いで権利行使価格145ドルのプット・オプションとなっている。一方、権利行使価格200ドルの8月限コールも高い関心を集め、出来高は1,500枚を超えた。パイパー・サンドラーのオプション部門責任者であるダニエル・カーシュ氏は、トレーダーが今週、SKハイニックスADRのさらなる上昇に賭ける短期的なポジションを積極的に構築するとの見方を示した。短期限のコールへの需要が大幅に増加すると予想されており、今週金曜日に期限を迎えるコールには個人投資家が急速に流入する可能性がある。

TradingKey - 米東部時間7月14日、米労働統計局が発表したデータは市場にポジティブなサプライズをもたらした。6月の季節調整前CPIは前年同月比で3.5%上昇し、5月の4.2%から大幅に低下、市場予想の3.8%も下回った。季節調整済みのCPIは前月比0.4%低下し、2020年4月以来で最大の単月下落率を記録。市場予想のマイナス0.1%を大幅に下回る結果となった。

TradingKey - 火曜日、IBM (IBM) は市場に衝撃を与える第2四半期決算の暫定的なプレビューを発表した。公表された172億ドルの売上高は、ウォール街のコンセンサス予想である178億6,000万ドルを大幅に下回っただけでなく、AIインフラブームの最中における従来型ビジネスの衰退傾向に対する市場の懸念を強める結果となった。

TradingKey - 米東部時間7月14日、米株主要3指数の先物は寄り付き前の時間外取引でまちまちの展開となった。本稿執筆時点で、Nasdaq 100指数先物は0.49%上昇、S&P 500指数先物は0.12%下落、ダウ工業株30種平均先物は0.69%下落した。

TradingKey - 米東部時間7月10日、SKハイニックス（SKHY）のADRがNasdaqに上場し、265億ドルを調達して米国における外国企業によるIPOの過去最大記録を更新した。同ADRは取引初日に12.76%高で引けた。

TradingKey - 半導体製造装置の世界的大手ASMLは、2026年7月15日の米国市場開始前に2026年第2四半期決算を発表する。世界で唯一の極端紫外線（EUV）露光技術のプロバイダーであるASMLの業績は、自社の株価推移にとって極めて重要であるだけでなく、世界的なAIインフラ投資の勢いを示す重要な指標（ベルウェザー）としても機能している。

ASMLは決算発表を控え、再び1,700ドルの節目を試している。この水準を維持できなければ、株価はさらに10%を超える下落に直面する可能性がある。

TradingKey - 7月14日、フィナンシャル・タイムズの報道によると、米半導体大手エヌビディア（NVDA）は、同社の人工知能（AI）チップの購入を許可するアジアの顧客数を半分以下に削減した。この措置は、新たな顧客「ホワイトリスト」制度を構築し、コンプライアンス審査体制を強化することで、先端チップが第三者のルートを通じて中国市場へ流入するのを防ぐことを目的としている。

TradingKey - 7月14日のアジア市場の取引時間中、ソフトバンクグループの孫正義氏は、都内で開催された年次法人向け会議において、人工知能（AI）分野には2040年までに年間5兆ドル（約800兆円）の投資が必要になるとの予測を示した。同氏は、AIバブルに関する市場の懸念を「馬鹿げている」と一蹴した。

TradingKey - インテル（INTC）は先日、コードネーム「Starfire」と呼ばれる宇宙グレードのシステム・オン・チップ（SoC）を発表し、同社初となる独自開発の専用チップによってスペースコンピューティング市場への本格参入を果たしました。この製品は主に人工衛星や宇宙船、その他極限環境下の機器向けに設計されており、民間宇宙航空、防衛、政府機関などの顧客による低消費電力、高信頼性、および人工知能（AI）演算能力への需要に応えることに注力しています。

TradingKey - 7月14日のアジア取引時間帯、韓国の与党・民主党は「国家戦略産業の競争力強化及び保護に関する特別措置法」の改正を推進している。この動きは、SKハイニックスなどの半導体企業が首都圏以外の地域にウェハーファブを建設する際、外部投資家を導入する道を開くことを目的としている。

日本と韓国の株式市場は「急激なV字回復」を見せ、KOSPIと日経225は小幅高で取引を終えた。サムスン、SKハイニックス、ソフトバンク、キオクシアはいずれも約3%上昇した。

過去1ヶ月間で、KOSPI指数は累計約30%の急落を記録し、主要な支持線である7,000ポイントを割り込んでいる。強気のテクニカル構造が崩れたことで、同指数は下半期にかけて5,000ポイントの大台に向けて続落する可能性がある。

TradingKey - 7月14日のアジア市場において、金（XAUUSD）価格は4,000ドルの節目付近で変動し、もみ合いの展開となった。一時4,000ドルを割り込み、安値3,983.23ドルを付ける場面もあった。市場の観点からは、ホルムズ海峡危機の激化を受けて昨日の金価格は2.87%急落し、日中には3,986.64ドルまで下落した。しかし、終値は4,001.01ドルと4,000ドルの大台を維持しており、4,000ドルのラインが強気派と弱気派にとって重要な攻防の節目となっていることを示唆している。投資家は本日発表される6月の米消費者物価指数（CPI）データに注目すべきである。