分析

過去1ヶ月間で、KOSPI指数は累計約30%の急落を記録し、主要な支持線である7,000ポイントを割り込んでいる。強気のテクニカル構造が崩れたことで、同指数は下半期にかけて5,000ポイントの大台に向けて続落する可能性がある。

TradingKey - 7月14日のアジア市場において、金（XAUUSD）価格は4,000ドルの節目付近で変動し、もみ合いの展開となった。一時4,000ドルを割り込み、安値3,983.23ドルを付ける場面もあった。市場の観点からは、ホルムズ海峡危機の激化を受けて昨日の金価格は2.87%急落し、日中には3,986.64ドルまで下落した。しかし、終値は4,001.01ドルと4,000ドルの大台を維持しており、4,000ドルのラインが強気派と弱気派にとって重要な攻防の節目となっていることを示唆している。投資家は本日発表される6月の米消費者物価指数（CPI）データに注目すべきである。

TradingKey - 米東部時間7月13日、トランプ米大統領は、米国がホルムズ海峡の開放を確実に維持し、この極めて重要な世界のエネルギー輸送路を直接管理する可能性があると述べた。トランプ氏は、米国が同海峡の「守護者」となると宣言するとともに、イランに対する海上封鎖の再開と、米国が警備で負担するコストを相殺するため、同海峡を通過する船舶に対し貨物価値の20％に相当する通行料を課す計画を表明した。

ホルムズ海峡を巡る紛争が再び激化しました。金とビットコインは共に下落しており、引き続き下押し圧力を受ける可能性が高い状況です。

TradingKey - 7月13日（東部時間）、米主要3株価指数は揃って下落して取引を終えた。週末にイランがホルムズ海峡の封鎖を主張し、米国が対イラン海上封鎖の再開を発表したことで米イラン間の対立が激化し、国際原油価格が急騰した。エネルギー供給の寸断やインフレの再燃、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ再開に対する市場の懸念が急速に強まった。この日の米国市場では、ハイテク株や半導体セクターが主な押し下げ要因となった。

日本と韓国の株式市場では売りが継続し、KOSPI指数と日経平均株価は下押し圧力にさらされました。ソフトバンクとキオクシアはいずれも5%超下落した一方、サムスン電子とSKハイニックスの下落幅は縮小しました。

TradingKey - トランプ氏が、米国はホルムズ海峡を支配下に置き「通行料」を徴収すると発表したことに加え、韓国株式市場の急落が市場心理を冷え込ませた。主要3指数は揃って下落し、スペースXとSKハイニックスのADRは公募価格付近まで値を下げた。メモリ関連株が急落し、フィラデルフィア半導体株指数は5%超の下落となった。終値では、ダウ工業株30種平均が0.26%安の52,498.64、ナスダック総合指数が1.55%安の25,873.18、S&P 500種指数が0.79%安の7,515.34となった。

TradingKey - 主要な原油先物指標2種が10%近く急騰した。執筆時点で、WTI原油は9.22%高の78.09ドル、ブレント原油は9.39%高の83.15ドルとなっている。報道によると、米海軍主導の連合海上情報センター（Combined Maritime Information Center）は、米軍がGMT（グリニッジ標準時）7月14日20:00より、すべてのイランの港湾および沿岸地域の海上封鎖を開始すると発表した。この封鎖は旗国を問わず全ての船舶に適用され、すべてのイランの港湾や石油ターミナルを含むイラン全沿岸を対象とする。なお、この封鎖はイラン以外の目的地へ向かう中立国船舶のホルムズ海峡通航を妨げるものではない。人道物資の輸送は、検査を条件に許可される。

TradingKey - 月曜日、スペースX（SPCX）は日中取引で5％以上下落し、一時137.5ドルの安値を付け、売り出し価格の135ドルに迫った。同社株は、6月16日のピークである225.64ドルから40％近く下落している。アップルによる最近のオープンAI（OpenAI）への提訴を受け、スペースXの創業者イーロン・マスク氏とオープンAIのサム・アルトマンCEOがSNS上で舌戦を繰り広げた。マスク氏はまずXプラットフォーム上でアルトマン氏に対し、「オープンソースのAI慈善団体を盗んだ挙げ句、今度はアップルのモバイル技術まで盗んだのか！次は何をするつもりだ？」と投稿した。これに対しアルトマン氏は、「公的市場の投資家に対して、短期的な宇宙データセンター構想を実際に売り歩いているのは君の方だ」とマスク氏を揶揄して反論した。

TradingKey — 米連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事による最新の発言は、明確なタカ派的シグナルを発するものとなった。同氏は、コアインフレが高止まりを続ける場合、FRBは近い将来の金融引き締めを排除しないと述べ、利下げへの政策転換を期待していたこれまでの市場予想を直接的に打ち消した。ウォラー氏は、今後の経済データでインフレ率が2％の政策目標を大幅に上回り続けることが示されれば、FRBは短期間のうちに追加利上げを実施する必要があるかもしれないと述べ、金融政策は現在、重大な「岐路」にあると指摘した。また、政策の方向性は火曜日に発表されるCPI（消費者物価指数）報告などの最新の経済指標によって決定されると言及した。景気後退を避けるための拙速な利上げは支持しないとしつつも、労働市場は現在安定しており、FRBは数年前のように物価圧力が強まる中で対応が遅れるという過ちを繰り返してはならないと強調した。

TradingKey - 米東部時間7月13日、メモリ関連株セクターは広範に下落した。執筆時点で、サンディスク（SNDK）は12.32%下落、SKハイニックス（SKHY）は8.97%下落、ウエスタンデジタル（WDC）は6.97%下落、シーゲイト・テクノロジー（STX）は5.86%下落、マイクロン・テクノロジー（MU）は4.99%下落した。メモリセクターの下落は韓国株式市場の売りと密接に関連しており、韓国のKOSPI指数が8%超急落してサーキットブレーカーが発動し、SKハイニックスが15%急落、サムスンが10%超下落したことは注目に値する。

TradingKey - 7月13日（米国東部時間）、インテル（INTC）の株価は下落し、執筆時点で前日比4.29%安の105.13ドルと、約1カ月ぶりの安値を付けた。インテルの競合であるTSMC（TSM）が発表した6月の売上高データによると、月間連結売上高は前年同月比67.9%の大幅増となる4,426億8,000万台湾ドルに達した。今年上半期のTSMCの連結売上高累計は、前年同期比35.6%増の約2兆4,000億台湾ドルとなった。

TradingKey - 米東部時間7月13日、現物金価格は2%超下落し、執筆時点では[price]で取引されている。報道によると、トランプ米大統領はソーシャルメディア上で「我々はホルムズ海峡を制圧する。イランには何も残らない」と表明した。具体的には、トランプ大統領は、ホルムズ海峡は現在開放されており、イランの有無にかかわらず今後も開放され続けると述べた。同氏は、イランの船舶や顧客の出入りのみを阻止することを目的とした「対イラン封鎖（Blockade Iran）」作戦の再開を発表した。他のすべての国は、同海峡を公平かつオープンに利用できるとしている。今後、米国は「ホルムズ海峡の守護者（Guardian of the Strait of Hormuz）」として知られることになる。守護者として、また公平性の原則に基づき、米国はこの不安定な地域の安全を確保するために必要な全費用を補填するため、すべての貨物輸送に対して20%の手数料を徴収する。関連する手続きや組織的な作業は直ちに開始される予定である。本件への関心に感謝する、とした。

TradingKey - 米国銀行株の第2四半期決算発表シーズンが本格的に開始するなか、JPモルガン・チェース（JPM）、シティグループ（C）、バンク・オブ・アメリカ（BAC）、ゴールドマン・サックス（GS）、およびウェルズ・ファーゴ（WFC）は、7月14日に第2四半期決算を発表する予定です。

TradingKey - 過去1週間、AI業界における競争の焦点は「性能」から「価格」へとシフトした。イーロン・マスク氏率いるSpaceXAI（SPCX）からOpenAI、Meta（META）に至るまで、これら3大巨頭は次世代AIモデルを相次いで発表した。しかし、今回の競争はどちらが「より賢いか」という点だけでなく、どちらが「より安価か」という点でも争われている。

TradingKey - 米国東部時間7月13日、米主要3株価指数先物は時間外取引で一斉に下落した。記事執筆時点で、ナスダック100指数先物は0.83%安、S&P 500指数先物は0.26%安、ダウ平均先物は0.03%安となっている。

TradingKey — 月曜日、メタ（META）はルイジアナ州のハイペリオン・データセンターに400億ドルの追加投資を行うと発表した。これにより、同プロジェクトへの総投資額は500億ドルを超え、世界最大級のAIインフラ・プロジェクトの一つとなる。

TradingKey - 世界の半導体業界は、AIチップ向けの先端プロセスから成熟ノードへと値上げの波が広がり、かつてない価格高騰の嵐に見舞われている。TSMC（TSM）は2027年1月から成熟プロセスのファウンドリ価格を引き上げる計画で、成熟ノードにおける価格改定は3年超ぶりとなる。

TradingKey - 米東部時間7月12日、主要投資銀行が2026年のS&P500指数の目標値を7,500〜8,100のレンジに引き上げる中、ウェリントン・アルタス・プライベート・ウェルスのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ジェームズ・E・ソーン氏はさらに大胆な長期予測を示した。S&P500指数は今後5年以内（2031年まで）に14,000ポイントの大台に達すると予想され、現在の約7,500という水準からほぼ倍増することになる。

TradingKey - 7月13日（火）午前10時（東部時間）、FRB（米連邦準備制度理事会）のウォルシュ議長は、米下院金融サービス委員会に出席し、FRBの半期金融政策報告について証言を行う。ウォルシュ氏がFRB議長就任後、議会に半期金融政策報告書を提出するのは今回が初めてとなる。その後、同氏は7月15日に米上院銀行委員会の公聴会にも出席する予定だ。