ASML、決算を控え4%近く急落、1,700ドルの防衛線が脅かされる

TradingKey - 決算発表を目前に控え、ASMLは再び1,700ドルを模索。この水準を割り込めば、さらに10%超の下落を招く恐れがある。

東部時間7月13日、露光装置大手のASML（ ASML）のニューヨークADR（米国預託証券）は下落幅を拡大し、さらに4%近く下落して1,726.04ドルで取引を終え、ここ半月の下落率は15%に達しました。極めて重要なのは、脆弱な市場環境のなか、ASMLの株価が再び過去半月の最安値に迫り、心理的節目である1,700ドルのサポートラインに対する全面的な警戒信号が瞬時に点灯したことです。

市場は当初、ASMLの第2四半期売上高について、好調なAI需要の恩恵を受けて前年同期比約15%増の88億8,000万ユーロに達すると予想していました。しかし、決算発表を前にしたASML株の急落は、主に中東における地政学的危機の急激な悪化と、半導体セクター全体のバブル崩壊というダブルパンチによって引き起こされ、無差別な売りにつながりました。

昨日、韓国株式市場はKOSPIが9%急落してサーキットブレーカーが発動される「ブラックマンデー」に見舞われ、ASMLの2大超大口顧客も暴落しました。SKハイニックス（ SKHY）が15%以上暴落したほか、サムスン電子も10%超急落しました。顧客企業の株価暴落と市場での苦境は、上流の半導体製造装置の受注が延期または修正されるのではないかという極度の恐怖をウォール街に直接引き起こしました。

さらに、ホルムズ海峡が封鎖される可能性が生じたことで国際原油価格が上昇し、近く発表される6月の米消費者物価指数（CPI）データにおけるインフレ再燃の影を落としています。市場は、新たな連邦準備制度理事会（FRB）議長であるケビン・ウォーシュ氏が議会デビューで極めてタカ派的なシグナルを送ることを極度に懸念しています。安全な避難先を求め、資金は高バリュエーションのハイテク大手を無差別に売却しました。

買い手（ブル派）にとって、1,700ドルは単なる心理的な節目ではなく、ASMLのテクニカルな「マジノ線」です。組織のスリム化と研究開発（R&D）の効率化を目的に、1月初旬に開始された管理職1,700人の大規模な人員削減に伴う組織最適化の恩恵は、本来は下半期に発現すると予想されていました。もしASMLの株価が1,700ドルを割り込めば、市場は同社の内部的なファンダメンタルズの改善を完全に無視し、テクニカルな構造的調整局面に入ったことを意味し、現在の水準からさらに11%の下落を意味する、下方の1,500ドルという深水域を露呈することになります。

ASML株価チャート、出所：TradingView

今後48時間で、次の2つの重要イベントに細心の注意を払う必要があります。第一に、本日発表される6月の米CPIデータであり、コアインフレ率が予想を上回ればマクロ流動性は一段と引き締まり、決算発表を前に1,700ドルを割り込む可能性があります。第二に、明日予定されているASMLの第2四半期決算の正式発表です。そこでの最も重要な要因は、2027年に向けた2ナノメートル（nm）未満の最先端露光装置に関する最新のガイダンスにおいて、TSMCや韓国の顧客企業からの受注削減に直面しているかどうかです。