AMD株が6％超上昇：ZTEや金山雲などの中国企業にAIチップ購入認可、BofAは目標株価を620ドルに引き上げ

TradingKey - 米国東部時間7月14日、AMD（ AMD）は、本稿執筆時点で6.05%高の566.73ドルまで上昇し、上昇基調を再開した。

関係者の話によると、中国の通信機器メーカーである中興通訊（ZTE）の子会社とキングソフト・クラウド（金山雲）が、エヌビディア（ NVDA）およびAMDのAIチップを購入する認可を取得した。これにより、米国の輸出許可を取得したことが判明している中国企業のリストがさらに拡大することになる。

一方、バンク・オブ・アメリカ（BofA）は最新の調査リポートで、サーバ向けプロセッサの需要が「極めて強い」ことを理由に挙げ、AMDの目標株価を550ドルから620ドルに引き上げ、投資判断の「買い」を再表明した。

同行のアナリストであるヴィヴェック・アリヤ氏は、EPYCプロセッサの市場シェアの継続的な拡大、好調なクラウド需要、そして安定した供給見通しを追い風に、AMDが予想を上回る好決算と業績見通しの上方修正を達成する見込みだと述べた。

同行は、同社の第3四半期の業績ガイダンスに、MI455X「Helios」ラックマウントサーバの初回出荷分が織り込まれる可能性を指摘している。第4四半期には出荷量が大幅に増加し、同四半期末までに四半期売上高が60億〜70億ドルを超える見込みだという。また、AMDは最も広範なAI CPUポートフォリオを擁しているため、第3四半期にはHeliosと並んで第6世代EPYC「Venice」プロセッサも投入される予定であり、経営陣はエージェント型AIがCPU事業の追い風になる点をさらに強調する可能性がある。経営陣は5月にサーバCPUの市場規模を1200億ドルと予測していたが、この数値を再び引き上げる可能性がある。

同行はさらに、短期的なライセンス収入は主に携帯端末の出荷に依存しているが、2026年のスマートフォン販売台数は前年比10〜15％以上減少する可能性があり、2027年も本格的な回復は期待薄であると付け加えた。モバイル分野におけるアーキテクチャのアップグレード（v8アーキテクチャからv9、さらにCSSアーキテクチャへの移行）による恩恵は大部分がすでに実現している。また、グーグルの「Axion」やマイクロソフトの「Cobalt」といった主要なサーバ向けCPUの受注が業績に貢献するのは、2026年後半から2027年以降になる見通しだ。さらに、汎用人工知能（AGI）向けCPUの中長期的な需給ギャップが極めて重要な変数となる可能性があり、同社経営陣は2027〜2028年度の市場需要が20億ドルに達すると予想しているものの、供給はわずか10億ドルにとどまり、AI CPU全体の需要は引き続き好調に推移している。