分析

TradingKey — 最近、エヌビディア（NVDA）のジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は、コレット・クレス最高財務責任者（CFO）および投資家広報（IR）責任者のトシヤ・ハリ氏とともに、カリフォルニア州でモルガン・スタンレーが主催した非取引ロードショー（NDR）に自ら出席し、製品の進捗、ASICとの競争、および成長の持続可能性という機関投資家の3つの懸念に直接回答した。

TradingKey - ソウル、7月13日：韓国政府は本日、2027年度予算案を正式に発表した。財政支出の総額は初めて800兆ウォン（約5,300億ドル）を突破し、今年度の727.9兆ウォンから大幅な増加となり、韓国史上最大の支出額を記録する。この「スーパー予算」を支える自信は、主に世界的な人工知能（AI）ブームの中、同国の半導体産業がもたらした予想を上回る税収の恩恵に起因している。

米イラン間の紛争激化によりビットコインの反発が足止めされており、今週のCPI（消費者物価指数）データとケビン・ウォーシュ氏の議会初登壇が、価格を一段と押し下げる要因となる可能性があります。

TradingKey - 米国は今週火曜日に6月の消費者物価指数（CPI）データを発表する予定であり、これは今週の世界の金融市場において最も重要なマクロ経済イベントの一つとなる。5月の米インフレ率の大幅な上昇に加え、昨今の中東情勢の緊張、原油価格の変動、FRB議事要旨、および非農業部門雇用者数データが相まって市場予想を変化させている中、6月のCPIはFRBの次回の政策判断に大きな影響を与えるとともに、米国株、米ドル（USD）、金（XAUUSD）の短期的な動向を直接左右することになる。

日本と韓国の株式市場は「ブラックマンデー」に見舞われ、KOSPIは8%超急落してサーキットブレーカーが発動された。日経平均株価は2%近く下落したほか、SKハイニックスが15%暴落、サムスンは10%超、キオクシアは12%を超える下落となった。

TradingKey - 7月13日のアジア取引時間中、韓国株式市場は「ブラックマンデー」に見舞われた。サムスン電子がテスラのAI5チップのテープアウトを完了し、生産準備を進めているとの報道があったものの、同社の株価は10％超下落して取引を終え、KOSPI指数の下落を主導した。韓国取引所（KRX）は取引時間中、プログラム売買の売り注文を一時停止するため、急遽「サイドカー」メカニズムを発動した。

TradingKey - TSMC（TSM）が本日発表した6月の売上高データは、市場に衝撃を与えた。データによると、月次連結売上高は4,426億8,000万台湾ドルに達し、5月からの前月比で6.2%増加しただけでなく、前年同月比では67.9%急増し、前年比成長率は直近の最高値を記録した。

KOSPIは8%急落してサーキットブレーカーが発動し、SKハイニックスが13%暴落したことで、ハイテク株の投げ売りが誘発された。

TradingKey - 7月13日のアジア市場序盤、WTI原油（USOIL）価格が急騰した。週末にかけての米イラン対立の激化を受けて、市場がホルムズ海峡での供給途絶リスクを再び取引材料として織り込んだことで、WTI原油は4%超上昇し、日中高値の74.66ドルに達した。

SKハイニックスの株価は本日10%超急落し、200万ウォンの節目を割り込んで1カ月ぶりの安値を付けた。

TradingKey - 米東部時間7月12日、米国とイランの間で新たな軍事衝突が発生し、中東情勢の緊張が大幅に高まりました。最新の報道によると、ホルムズ海峡付近でコンテナ船が攻撃を受けて炎上しました。その後、米国はイラン国内の複数の軍事目標に対して空爆を実施し、対するイランも中東にある複数の米国関連施設に向けてミサイルやドローンを発射して応戦したことで、両国間の軍事的対立がさらに激化しています。

TradingKey - 米東部時間7月10日、AIの成長や間近に迫った第2四半期決算シーズンを市場が引き続き織り込む中で、米国株式市場の主要3指数は上昇して取引を終えた。継続する米イラン間の緊張がエネルギー市場を混乱させているものの、投資家は企業の業績やAIインフラ投資、超大型ハイテク株のパフォーマンスへと再び関心を移した。

日本と韓国の株式市場は、取引序盤の下げから回復して上昇に転じた。KOSPI指数と日経平均株価は小幅に上昇した。サムスン電子とソフトバンクは引き続き騰勢を強めた一方、SKハイニックスとキオクシアは軟調に推移した。

2026年上半期、エヌビディア、グーグル、アップルといったテック大手はいずれも史上最高値を更新した。しかし、メタ（META）はこうした水準に達することができなかっただけでなく、全体的に軟調な推移となり、同期間中に14％以上急落した。このパフォーマンスは米主要3指数を下回り、「マグニフィセント・セブン」の中でもマイクロソフトに次いでワースト2位となった。メタの下落トレンドは下半期も続くのか、それとも反転攻勢に転じて最高値を更新し、1,000ドルの大台に挑むのか。

TradingKey - 来週、グローバル市場は下半期最初の本格的な「スーパーウィーク」を迎える。6月のCPI（消費者物価指数）、PPI（卸売物価指数）、小売売上高など、米国の主要なインフレおよび消費データの集中発表は、7月末の米連邦公開市場委員会（FOMC）に向けた政策期待に直接的な影響を与える見通しだ。同時に、米国の第2四半期決算シーズンも本格的に開幕し、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、シティグループ、バンク・オブ・アメリカなどの主要銀行が先陣を切って発表を行う。また、ASML、TSMC、ネットフリックスなどのハイテク大手も決算を発表し、AIサプライチェーンや世界のテクノロジーセクターの動向を占う最新の指針となる。

TradingKey - TSMC（TSM）の決算説明会は、世界的な半導体業界の指標としての役割を果たしています。世界最先端のファウンドリであるTSMCの稼働率、設備投資計画、およびAIチップ需要のガイダンスは、エヌビディア、AMD、アップルといったテック大手のサプライチェーン予測に直接影響を及ぼします。7月16日に予定されている次回の決算説明会において、市場はAI需要が引き続き予想を上回り続けるかどうかについての重要なシグナルを注視しています。 決算説明会の2週間足らず前となる7月6日、シティグループ（C）はリサーチレポートを公開し、TSMCの台湾上場株の目標株価を2,875台湾ドルから3,800台湾ドルに引き上げるとともに、「買い」評価を維持しました。現在の株価である約2,500台湾ドルに基づくと、この目標株価は約57%の上昇余地を示唆しています。

TradingKey - 米国東部時間7月9日時点、Meta（META）は当日比4.7%高の631.48ドルで取引され、一時は日中高値の633.27ドルを記録した。Metaの株価は600ドルの節目を回復したものの、テクニカル指標は依然としてさらなる反落の可能性を示唆している。

TradingKey - 過去2年間にわたり驚異的な上昇を記録した後、世界のAIチップリーダーであるエヌビディア（NVDA）の今年の資本市場におけるパフォーマンスは精彩を欠いており、その株価はフィラデルフィア半導体株指数（SOX）を大幅にアンダーパフォームしている。年初来、エヌビディアの上昇率はわずか7％にとどまっている一方で、フィラデルフィア半導体株指数は同期間に80％も急騰した。この極めて大きな乖離は市場の広範な注目を集めており、この時価総額の王者の重荷となっているのは一体何なのか、関心が高まっている。

TradingKey - 米東部時間6月24日、OpenAIはブロードコム（AVGO）と共同で、初の自社開発AI推論チップ「Jalapeño」を発表した。同チップは設計からテープアウトまでわずか9か月という短期間で完了しており、大手テック企業によるエヌビディアへの依存度低減に向けた、これまでで「最も積極的な動き」であると業界では見なされている。

TradingKey - 米国東部時間7月8日の終値時点で、ブロードコム（AVGO）の株価は4.83%上昇の388.69ドルとなり、日中最高値395.09ドルを記録した。水曜日の同社株は力強い動きを見せたが、これはApple（AAPL）とブロードコムの間でチップ供給パートナーシップが拡大されたことに直接起因している。これは、ブロードコムのカスタムチップ事業が主要顧客から長期的な受注の裏付けを確保したことを意味すると同時に、Appleのサプライチェーンにおける同社の重要な地位を強化するものである。