Jason Tang
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Jason 是 TradingKey 投資研究團隊的高級經濟學家，擁有十餘年宏觀經濟研究、大類資產分析和計量經濟預測經驗。目前，他開始嘗試以視頻節目的方式分享他的投資研究成果。
憑藉紮實的研究功底，Jason 專注於分析美國、歐洲和日本的宏觀經濟趨勢，以及研究這三大經濟體的資產配置策略。此外，他還對超過 10 個外匯市場的趨勢進行研究和預測。
Jason 擁有倫敦政治經濟學院（LSE）經濟學碩士學位，並於 2014 年成功通過了特許金融分析師（CFA）全部三個級別的考試。
撰寫 Jason Tang
審核 Jason Tang
歐元區三季度 GDP：經濟復甦與低利率將持續推高歐洲股市
TradingKey - 三季度實際 GDP環比增長0.2%、同比增長1.3%。在經濟復蘇與貨幣、財政政策協同發力嘅推動下，我们看好歐洲股市未來12個月的表現。
11月13日 週四
美股觀點分化：後市到底會漲？還是會跌？
TradingKey - 自2025年年初以來，標普500指數和那斯達克指數分別上漲了約15%和21%。其上漲的主要原因是聯準會持續降息、人工智慧樂觀情緒以及強勁的企業獲利成長。然而，近期美股觸頂回調，投資人對其後續走勢的預判已明顯分化。
11月6日 週四
美國10月ADP非農：對美股而言，就業數據要反著看
我們認為，美國就業市場的疲軟態勢短期內難以扭轉，聯準會持續降息的機率或將上升，美股仍具備一定上漲空間。
11月4日 週二
黃金價格10月27-28日大跳水：金價拐點已現？
TradingKey - 10月27日至28日，黃金價格大跳水。截至目前，金價已跌破4,000關口，直逼3,900美元/盎司（圖1）。本文將分析此次大跌的原因及金價中長期展望，研究結論為仍看好黃金後市走勢。投資策略上，我們認為短期任何下跌都是進入黃金市場的良機。
10月28日 週二
聯準會10月降息：股金雙配為上策，大盤ETF還是個股？黃金ETF還是黃金股？
TradingKey - 技術面超買引發資金獲利了結，是美股 10 月 10 日、黃金 10 月 21 日和27日大幅下跌的主要原因。此後，因降息力度預期升溫與 AI 敘事延續，美股反彈並創下新高；而美俄關係惡化、美元指數上漲動能減弱，則推動金價止跌企穩。
10月28日 週二
聯準會10月降息：寬鬆週期持續，黃金大機率繼續上漲
展望未來，10 月 29 日聯準會議息會議將是主導黃金走勢的關鍵事件。市場普遍預計，聯準會此次將降息 25 個基點，使基準利率降至 4%。此外，我們判斷聯準會在 12 月會議上還將進一步降息至少 25 個基點。在持續降息的環境下，未來 12 個月我們仍看好黃金走勢。
10月27日 週一
美國9月通膨：物價失控？可控？黃金大跌，後市還會暴漲？
TradingKey - 今年以來黃金價格持續飆升，最近一輪上漲主要受美國區域銀行暴雷與 “不要國王” 示威活動推動。接下來，10 月 24 日公佈的美國 9 月通膨數據，將成為影響金價後市走向的關鍵事件。
10月22日 週三
「不要國王」示威活動：若信持續發酵，賣美股買黃金
TradingKey - 10月18日，週六上午，美國多座城市爆發大規模示威活動，民眾以此抗議川普的政策。從經濟層面來看，示威正在造成負面影響。在金融市場上，美股與黃金走勢將出現分化，具體表現為示威利空美股、利多黃金。所以，若預判 「不要國王」 示威活動會持續發酵，投資人應採取賣出美股、買進黃金的操作。
10月21日 週二
川普將面試聯準會主席候選人：大概率鴿派當選，利多黃金
TradingKey - 近年來黃金迎來史詩級大牛市，金價持續飆升，讓黃金多頭賺得盆滿缽滿（圖 1）。展望未來，多頭 —— 尤其是採取買入 - 持有策略的中長期多頭 —— 能否繼續獲得高額回報？要回答這個問題，需聚焦聯準會中期貨幣政策與下任主席人選。
10月17日 週五
川普會晤澤連斯基：賣戰斧飛彈、黃金投資人要賺翻了？
展望未來，影響黃金走勢的關鍵事件將是美烏會面。10 月 17 日，川普將與烏克蘭總統澤倫斯基會面，雙方預計就美國向烏克蘭提供 「戰斧」 巡航飛彈等事宜展開磋商。若計畫落地，可能引發俄烏局勢升級，進而加劇全球不確定性，推動黃金價格持續走高。
10月16日 週四
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英國8月GDP：英國經濟和資產都將面臨奔潰？
TradingKey - 10月16日，英國將公佈 8 月 GDP 數據，市場普遍預期實際 GDP 較上季成長 0.1%（圖 1）。若該預期得以實現，這將是自今年 4 月和 5 月連續兩個月負成長以來，英國經濟連續三個月呈現回暖態勢。
10月13日 週一
聯准會10月會議紀要：投資者該如何應對？
1.引言 在美國政府停擺之時，數據空窗期之際，10月8日聯准會公佈的最新貨幣政策會議紀要及官員講話將尤為關鍵。和以往相同，這份紀要會闡述聯准會對經濟前景、通脹、就業等領域的觀點，以及未來貨幣政策的可能走向。儘管疲軟的就業市場與高企的通脹相互疊加，不僅讓美國顯現滯脹跡象，也使聯准會陷入進退兩難的困境，但結合9
10月7日 週二
英國經濟將奔潰？資產將面臨股匯債三殺？
不少投資人與分析師斷言，英國經濟即將崩潰，其資產將遭遇股匯債 「三殺」。但在我們看來，這不過是負面新聞出現後，一小部分人的見風就是雨、一大群人的人雲亦雲。
10月6日 週一
美國政府停擺評論：美股崩盤在即？黃金持續飆升？
TradingKey - 自 10 月 1 日起，美國聯邦政府正式陷入停擺，這對各類資產產生了一定影響。本文將針對兩個主要受影響的市場 —— 美股與黃金展開分析，協助投資人發掘投資良機。首先公佈我們的研究結論：儘管美國政府處於停擺狀態，在短期內，美股和黃金仍預計持續上漲。也就是說，這次美國政府停擺，似乎經濟的壞消息，實則市場好消息。
10月1日 週三
美國政府停擺：若成真，經濟壞消息或將是股市好消息
TradingKey - 美國政府面臨停擺風險，若成真，將促使聯準會維持現有降息節奏。
9月29日 週一
美國第二季GDP點評：成長反彈難持續，美股後市行情如何研判？
TradingKey - 2025 年 9 月 25 日，美國公佈了第二季 GDP 數據最終價值。數據顯示，當季實際 GDP 年化較上季成長率為 3.8%，高於 7 月、8 月公佈的 3% 和 3.3% 預估值。此次上修的主要原因是消費者支出超預期成長以及因搶進口效應消退導致的淨出口額上升。
9月26日 週五
美國8月PCE：通膨仍是市場最大的風險
我們預計今年底前，聯準會還將實施兩次降息，每次幅度為 25 個基點。到那時，聯準會的寬鬆貨幣政策與財政部的減稅財政政策預計將形成疊加效應，有效壓制經濟放緩帶來的負面影響。我們的基準預測是各類資產價格將持續上漲。不過，若未來數月通膨水準超出市場預期，這一情況或將成為聯準會降息的阻礙，也可能成為金融市場面臨的最大風險。
9月24日 週三
聯準會降息：羅素2000將跑贏標普500？
TradingKey - 聯準會於9月17日降息了25個基點，標誌著降息週期的正式重啟。從理論上講，小型股相比大盤股，因更依賴外部融資、更受美國國內經濟週期影響且作為更高風險資產，在聯準會降息時能獲得更多益處。
9月22日 週一
9月全球央行分化：美股及外匯將如何變動？
TradingKey - 儘管 9 月全球主要央行的貨幣政策或將呈現分化態勢（聯準會實施降息，歐元區、英國及日本央行維持利率不變），但今年底前，除日本央行外，其餘三家央行的政策方向預計將趨於一致 —— 持續推進降息。受較為寬鬆的貨幣政策影響，我們預期美股可望維持上漲態勢。
9月15日 週一
英國7月GDP點評：英鎊能否突破當前波動趨勢？
TradingKey - 當前，英國經濟因低成長與高通膨並存，正逐步陷入滯脹。在外匯市場方面，滯脹的局面疊加英國央行大概率持續降息的舉措，會對英鎊形成一定壓力。在美國方面，一方面面臨去美元化的趨勢，另一方面市場預期聯準會將在 9 月 17 日重新開啟降息週期，這兩方面因素同樣會對美元指數構成壓力。在綜合考量多面向因素後，鑑於該貨幣對的兩端均呈現出明顯的疲軟態勢，我們判斷在短期內英鎊兌美元將繼續維持當前的波動走勢。
9月15日 週一
