マイクロソフト株が4%超上昇、第4四半期のアジュール売上高が予想を上回りコマーシャルRPOは84%急増

TradingKey - マイクロソフト ( MSFT)は米東部時間7月29日の米株式市場取引終了後、2026年度第4四半期決算を発表した。全体として、売上高、利益、Azureの成長率が軒並み市場予想を上回る好決算となった。発表後、マイクロソフトの株価は時間外取引で一時4%超上昇し、本稿執筆時点では2.47%高の400.2ドルで推移している。

当期におけるマイクロソフトの売上高は前年同期比18%増（為替影響を除く恒常通貨ベースでは17%増）の900億ドルに達し、市場予想の876億2,000万ドルを上回った。営業利益は前年同期比18%増の406億ドルとなった。なかでも、クラウド事業が目覚ましい増収を記録した。

[マイクロソフトの株価チャート、出所：TradingView]

インテリジェント・クラウド部門の売上高は前年同期比32%増の393億600万ドルで、そのうちAzureおよびその他のクラウドサービスの売上高は前年同期比43%増となり、市場予想の40%を上回った。

サティア・ナデラCEOは、Azureの年間売上高が初めて1,000億ドルを突破し、「Microsoft 365 Copilot」の有料シート数が3,000万を超えたと言明した。マイクロソフト・クラウドの総売上高は前年同期比27%増の593億ドルに達した。また、商用RPO（未履行履行義務）は前年同期比84%増の6,780億ドルへと急増したが、OpenAIによる確約の影響を除いた実質的なRPO成長率は25%であったと同社は開示している。

その他の部門については、生産性向上・ビジネスプロセス部門の売上高が前年同期比14%増の378億4,700万ドルとなり、そのうち「Microsoft 365 Commercial Cloud」が14%増、「Microsoft 365 Consumer Cloud」が24%増となった。

一方、モア・パーソナル・コンピューティング部門は前年同期比4%減の128億5,400万ドルにとどまり、Windows OEMおよびデバイスの売上高が7%減少、Xboxのコンテンツおよびサービス売上高が10%減少した。

利益面では、米国会計基準（GAAP）に基づく第4四半期の純利益が前年同期比31%増の357億6,600万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）が同32%増の4.81ドルとなった。非GAAPベース（OpenAI投資の影響を除く）では、純利益が前年同期比22%増の352億8,600万ドル、調整後EPSが同23%増の4.74ドルとなり、市場予想の4.24ドルを大幅に上回った。

注目すべき点として、今四半期の業績には複数の非経常的項目が含まれている。具体的には、Anthropicへの投資に伴う32億ドルの評価益（EPSを約0.33ドル押し上げ）、OpenAI投資による純利益（EPSを約0.07ドル押し上げ）、Xbox関連の人員削減および減損費用（想定を下回った早期退職プログラム費用により一部相殺）などである。これらの一時的要因により、4月29日に提示されたガイダンスと比較してEPSが全体で約0.27ドル押し上げられた。同社は、これらの一時的要因を除外しても、売上高、営業利益、EPSはいずれも市場予想を全面的に上回っていると強調した。

ナデラCEOは「われわれはコスト対成果の曲線の限界を押し広げており、すべての顧客がトークンをビジネス成果に転換できるようにしている」と語った。