メタ株、Q2決算を控え9日続落；反発なるか？

TradingKey - メタの株価は決算発表を控えて小幅に反発したものの、設備投資がさらに上方修正されれば、株価の下落は続くだろう。

米国東部時間7月29日、メタ ( META) は小幅に反発し、0.64%高の597.21ドルで一時取引されました。過去9営業日にわたり、メタの株価は激しい売り圧力にさらされ、680ドルの高値圏から下落し続けており、これまでの累積下落率は12%を超え、年初来の全体的なパフォーマンスの足かせとなっています。

メタの株価が下落し続けている根本的な原因は、広告が売れないことではなく、資金を使いすぎていることにあります。メタのガイダンスによると、2026年通期の設備投資（CapEx）見通しは1,250億ドル〜1,450億ドルへと大幅に上方修正され、売上高のほぼ50%を占めることになります。これは「マグニフィセント・セブン」の中で最も高く、アルファベット ( GOOG ), マイクロソフト ( MSFT) やアマゾン ( AMZN) などの他のテック大手を大きく上回っています。

このような支出パターンは、メタのフリーキャッシュフロー（FCF）と営業利益率を悪化させています。データセンターの拡張や高額なAIチップやメモリの購入により、METAの営業利益率はピーク時の48%から約41%に低下しました。投資家は、AIの投資利益率（ROI）が具現化するまでに時間がかかりすぎ、キャッシュフローが大幅に縮小することを懸念しています。

本日の時間外取引でメタは第2四半期決算を発表する予定であり、市場は設備投資（CapEx）がさらに上方修正されるかどうかに強い関心を寄せています。仮に支出見通しが再び制御不能となれば、短期的には二次的な売りを誘発し、今年の安値である520ドルを再び試す可能性があります。一方で、設備投資が据え置かれ、来四半期の見通しが穏やかなものであれば、市場は現在の売りを過剰なパニックと解釈し、株価の小幅な反発を促す可能性があります。

メタの設備投資は市場の厳しい監視下にありますが、それは状況がさらに悪化するかどうかを決定づけるにすぎず、大きな改善をもたらす真の要因はコア事業である広告です。第2四半期の広告収入が予想を大幅に上回る力強い回復力を示し、AIが広告収入を実質的に押し上げていることが証明されれば、株価にとって強力な支援材料となるでしょう。

2025年8月に新高値を記録して以来、META의 株価は戻り高値と押し安値を切り下げており、パターンの先端に迫る対称三角保ち合い（シンメトリカル・トライアングル）を形成しています。これはトレンドのブレイクアウトが近づいていることを示唆しています。近く発表される決算データが平凡な内容であれば、METAの株価は600ドル近辺で小幅な値動きにとどまる可能性が高いでしょう。もし予想を上回れば、株価は上方にブレイクアウトして700ドルをうかがうと予想されますが、逆に下回れば下方にブレイクアウトすることになります。

META株価チャート、出所：TradingView