テスラ株価予測：銀行の目標株価引き下げで300ドルの大台を割り込む；株価は反発できるか？

TradingKey - 米国東部時間7月29日、テスラ（ TSLA)は300ドルの節目を割り込み、約1年ぶりの安値を付けました。報道によると、テスラの経営幹部は決算説明会の主な要点を説明した際、人型ロボット「Optimus」のフリーモント工場の生産ラインが2026年末までに稼働を開始し、長期的な計画年産能力は100万台となる一方、テキサス工場の第2生産ラインは長期目標として年間総生産能力1000万台を目指すと述べました。

しかし、投資会社ガーバー・カワサキのCEOであるロス・ガーバー氏は、テスラのロボット「Optimus」について、製造が困難であるだけでなく、短期的には収益を生む可能性も低いため、イーロン・マスク氏が商業的成功を収めるまでには長い時間がかかる可能性があると警告しました。

ガーバー氏は、人型ロボット製造における最大の障害は、人間に特有の身体能力を再現することだと述べました。また同氏は、歴史的に見て、車輪やクローラーなどのシステムを使用するロボットは、人間のように歩行するように設計されたロボットよりも製造が容易であったと付け加えました。

ガーバー氏は「衣類をたたむロボットを開発するために1兆ドルを費やすことは、私にはまったく理解できない」と述べました。同氏は、人型ロボットは軍事、宇宙航空、産業用途のほうが理にかなっていると指摘する一方、テスラは「短期的な収益を上げることなく巨額の資金を投じている」と語りました。一方、テスラの第2四半期決算では、巨額の設備投資により、フリーキャッシュフローが2年超ぶりにマイナスに転じたことが示されました。

JPモルガンのリサーチレポートによると、Optimusのサプライチェーン立ち上げは順調に進んでおり、量産化が近づいているとのことです。しかし経営陣は、極めて革新的な部品を使用していることや既存のサプライチェーンが存在しないことから、S字カーブを描く立ち上げの初期段階は緩やかで平坦なものになると警告しました。

同社はさらに、テスラの設備投資は高水準を維持しており、経営陣は2026年の設備投資目標である250億ドル以上を改めて表明したと言及しました。SpaceXとの合併の可能性について、マスク氏は明確な発言を避けたものの、両社間の戦略的な重複をはっきりと指摘しました。

全体として、同行はテスラの株価について、将来に対する市場の予想が依然として下方修正の過程にあり、投資も拡大している最中であるため、短期的には不安定な動きが続くとみています。その結果、同行は目標株価を475ドルから450ドルに引き下げました。

さらに、テスラは四半期決算発表を受けて、複数の投資銀行から目標株価を引き下げられました。大和キャピタル・マーケッツは目標株価を395ドルから345ドルに、ドイツ銀行は465ドルから420ドルに、RBCキャピタルは500ドルから480ドルにそれぞれ引き下げました。

テスラ 週足チャート、出所：TradingView

テスラの株価チャートによると、同社株は2025年12月に498.83ドル近辺の局所的な高値を付けた後、現在の300ドルまで下落しており、累積調整率は40%近くに達しています。これは弱気相場の基準とされる30%を大幅に超えています。

現在の株価は、主要なフィボナッチ・サポートレベルである0.618水準（329.39ドル）と0.5水準（359.75ドル）をすでに割り込んでいます。現在は0.786水準（275.15ドル）の上の「深い調整ゾーン」に位置しています。この週足レベルでの調整の大きさは、すでにテクニカル的な弱気相場パターンを形成しています。

現在、すべての移動平均線が株価の上方に位置しており、典型的な下落トレンドの配置を示しています。心理的節目となるラウンドナンバー（300ドル）を明確に下抜けた場合、下値余地はフィボナッチ0.786水準（275.15ドル）まで広がり、さらに8.3%下落する可能性があります。

もし株価が300ドルの上で下げ止まることができれば、反発局面が始まると予想されます。反発の最初の目標株価は、フィボナッチ0.618水準（329.39ドル）を回復することであり、これが「下落トレンドの反転」となるか「下落トレンドの継続」となるかを見極める鍵となります。