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分析-トランプ経済政策、一部は実現・一部は未達成
GDP成長率、当初は縮小も予想を上回る関税は貿易赤字の是正に失敗、最高裁判決は不確実性をもたらす 製造業生産高は増加するも雇用は伸び悩むAnn Saphir ［ ２月２４日 ロイター］ - トランプ米大統領の2期目の就任から1年以上が経過したが、その抜本的な経済政策変更の一連は、一部の公約は達成したものの、他は未達成に終わった。その結果、米国世帯と企業は、力強い経済成長とテクノロジー投資のブームという良い面と、雇用の伸び悩みや依然として高すぎるインフレという悪い面が混在する状況に置かれている。これに先週の最高裁判決が加わり、トランプ米大統領の経済政策の目玉であった緊急関税（(link)）...ロイター
4 hours ago
エクスクルーシブ-FRBは構造的失業率上昇の可能性を相殺できないとボスティック氏
AIは構造的な失業率上昇につながる可能性、ボスティック氏が警告アトランタ連銀総裁、労働構造変化への対応でFRBの役割は限定的と指摘経済的包摂は依然としてFRBの分析にとって重要な課題であると指摘Howard Schneider ［ワシントン ２月２４日 ロイター］ - 企業が人工知能ツールを導入して労働力を節約するにつれ、米国は構造的に失業率が上昇する時期に入る可能性がある。これは、米連邦準備理事会（FRB）が必ずしも金利引き下げで相殺できるとは限らない、潜在的に困難な局面となると、退任するボスティック・アトランタ連銀総裁がロイターのインタビューで語った。「雇用者が以前ほど多くの労働者を...ロイター
4 hours ago
EXCLUSIVE-ＦＲＢはＡＩ導入に伴う構造的な失業率上昇を相殺できず＝アトランタ地区連銀総裁
Howard Schneider[ワシントン ２４日 ロイター] - 米アトランタ地区連銀のボスティック総裁（５９）はロイターとのインタビューで、企業が業務効率化のために人工知能（ＡＩ）ツールを導入するにつれ、米国は構造的に失業率が上昇する時期にあるかもしれず、その上昇は連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げで必ずしも相殺できるとは限らないとの見方を示した。ボスティック氏は２月２８日の任期満了をもって地区連銀総裁を退任する。同氏は「雇用主が以前ほど多くの労働者を必要としない変革期に入っている可能性がある」とし、ＦＲＢがインフレと雇用の二重目標を管理する目的で完全雇用と見なす失業率の上昇を指摘した。そ...ロイター
4 hours ago
エクスクルーシブ-ボルボ・カーズ、バッテリー発火のリスクで電気自動車SUV4万台をリコールへ
ボルボ、EX30 40,323台の高電圧バッテリーパックを交換へバッテリーは同じサプライヤーが交換ボルボの安全性に関する評判が危機に瀕していると業界アナリストが指摘Marie Mannes ［ストックホルム ２月２３日 ロイター］ - ボルボ・カーズは、主力製品である電気自動車EX30 (link) SUVのバッテリーパックが過熱する危険性があるため、4万台以上をリコールすると、月曜日にロイターに発表した。これまで報告されていなかったリコールは、コンパクトSUVの高電圧バッテリーパックのモジュールを交換するもので、ボルボは安価な中国ブランドと競争するために重要なモデルである。バッテリーの...ロイター
22 hours ago
エクスクルーシブ-ボルボ・カーズ、バッテリー発火リスクでＥＶ 4万台リコールへ
ボルボ、EX30 ４万３２３台の高電圧バッテリーパックを交換へバッテリーは同じサプライヤーが交換ボルボの安全性の評判が危ういと業界アナリストMarie Mannes ［ストックホルム ２月２３日 ロイター］ - ボルボ・カーズは、主力ＥＶ「ＥＸ３０」（(link)）のバッテリーパックが過熱する危険性があるため、４万台以上をリコールする予定であることを、月曜日、ロイターに対し明らかにした。この動きは、同社の長年の安全に対する評価を傷つけ、数百万ドル規模の費用を要する可能性がある。これまで報告されていなかったリコールは、ボルボが安価な中国ブランドと競争する上で重要なモデルであるコンパクトＳＵ...ロイター
23 hours ago
〔アングル〕米相互関税に違憲判決、世界経済の先行き依然不透明
Mark John Philip Blenkinsop [ロンドン ２０日 ロイター] - 米連邦最高裁が２０日、トランプ大統領が発動した相互関税は違憲と判断したことは、同氏が関税を経済的な武器として活用する上での明確な打撃となった。ただ、アナリストらは世界経済に直ちに恩恵が及ぶことはほとんどないとみている。むしろ経済活動を圧迫するような混乱が再燃し、違憲と判断された一連の関税に代わる手段をトランプ氏が模索するのはほぼ確実との見方が出ている。その間も不確実性は大きい。トランプ氏が新たにどのような関税の導入を図るのか、無効になった関税の徴収分を返還しなければならないのか、影響緩和...ロイター
Sat, Feb 21
〔インサイト〕国際貿易支配へ、「トランプ後」にらむ中国の戦略
Joe Cash［北京 １９日 ロイター］ - 中国はトランプ米大統領の関税政策で生じた混乱につけ込み、将来にわたって米国の圧力から自国経済を遮断できるよう、グローバル貿易体制の塗り替えを図っている。２０１７年以降に中国政府系の貿易学者が執筆した中国語の記事１００本をロイターが精査したところ、こうした戦略が浮かび上がった。学者らは、米国の通商政策を「リバースエンジニアリング（逆行分析）」し、米国の封じ込め戦略を無力化すべきだと、一丸となって訴えている。ロイターの検証によると、中国はトランプ氏が生み出した不確実性に便乗し、中国の製造拠点を欧州連合（ＥＵ）、湾岸諸国、環太平洋の貿易協定など、世界の...ロイター
Fri, Feb 20
アップデート2-ノルスク・ハイドロ、川下部門の低迷で株価下落
Jesus Calero ［ ２月１３日 ロイター］ - アルミニウム・メーカーのノルスク・ハイドロNHY.OLは、第4四半期の中核利益が市場予測を上回ったことから、川下市場の低迷が続いていることを強調し、同社の株価は金曜日に6％下落した。 EUがアルミニウムの輸入に (link)、炭素コストを課す準備を進めているため、ハイドロは見通しの変化に直面している。 10-12月期の調整後利払い・税引き・減価償却・償却前利益は55億9000万ノルウェー・クローネ（(5億8523万ドル）)、前年同期の77億ドルから減少した。同社が集計したコンセンサスによると、アナリストの平均予想は...ロイター
Fri, Feb 13
ファクトボックス-ウォール街の証券会社、FRBの利下げは2026年半ばと予測
［ ２月１２日 ロイター］ - ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーを含む主要証券会社は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が次の利下げを ６月に実施すると予想し、Ｊ．Ｐ．モルガンは次の動きを２０２７年の利上げと見ている。１月の米雇用 統計 （ (link) ）は予想外に伸びが 加速 し、失業率は４．３％まで低下した。労働市場の安定を示すもので、政策担当者がインフレを監視している間、中央銀行がしばらく金利を据え置く余地を与える可能性がある。 雇用統計を受けて、シティグループはＦＲＢが今年最初の利下げを行うとの見通しを、３月に予測していたものを４月に先送りした。ロイターの世論調査 （ (...ロイター
Thu, Feb 12
バズ-GS、印26年成長目標を20bp上げ6.9%に
ゴールドマン・サックスは、２０２６年のインドの経済成長率が、米国との貿易協定締結後、従来の予測を上回ると予想している。成長率は従来の６．７％から前年比６．９％に上昇すると予測している。「除外項目を考慮すると、米国がインドからの輸入品に課す実効関税率は、従来の３４％より２０ｐｐ程度低くなる可能性がある」とサンタヌ・セングプタ氏率いるエコノミストはメモで述べている。米国は先週、インドがロシア産原油の購入を停止し、貿易障壁を下げる代わりに、インド製品に対する関税を５０％から１８％に引き下げた。エコノミストはさらに、ルピーへの圧力は和らいだものの、取引終了に伴うポートフォリオの資金流入が増加した場合、...ロイター
Mon, Feb 9
COLUMN-〔BREAKINGVIEWS〕 「移民ネットゼロ」経済、高齢化社会では危険な側面
Jon Sindreu [ロンドン ６日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米国と英国は移民の流入をますます抑制しており、移民を純増させない「移民ネットゼロ」構想が現実のものとなる可能性がある。こうした政策が直ちにもたらす弊害としては、米国での暴力的な移民摘発や英国での外国人医療従事者不足などが知られている。しかし、より目立たない長期的な危険も存在する。政府が急速な高齢化社会を支えるために必要な投資を怠る恐れだ。 英経済社会研究所（ＮＩＥＳＲ）は今週、英国の人口増加が止まり、２０３０年から４０年にかけて人口が約７０００万人で頭打ちになるとの予測を発表した。これは十分にあり得るシ...ロイター
Mon, Feb 9
EXCLUSIVE-米ＦＲＢ、年内1─2回の利下げ必要 労働市場の弱さに対応＝ＳＦ連銀総裁
Ann Saphir［６日 ロイター］ - 米サンフランシスコ地区連銀のデイリー総裁は６日、軟調な労働市場に対応するため、連邦準備理事会（ＦＲＢ）は年内に１回か２回の追加利下げが必要になる可能性があるとの見解を示した。労働市場は、物価上昇が実質賃金を圧迫し、新たな雇用機会も乏しい状態にあるとした。総裁はロイターとのインタビューで、「金利については、非常にオープンマインドな考えを維持する必要がある」と指摘。ＦＲＢが先月開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で金利据え置きを決定したことについて、「私は決定を支持したが、率直に言って、もう少し利下げを進めることも可能だったと思う」と述べた。また、利下げ...ロイター
Sun, Feb 8
EXCLUSIVE-米ＦＲＢは年内1─2回の利下げ必要＝ＳＦ連銀総裁
Ann Saphir［６日 ロイター］ - 米サンフランシスコ地区連銀のデイリー総裁は６日、軟調な労働市場に対応するため、連邦準備理事会（ＦＲＢ）は年内に１回か２回の追加利下げが必要になる可能性があるとの見解を示した。労働市場は、物価上昇が実質賃金を圧迫し、新たな雇用機会も乏しい状態にあるとした。総裁はロイターとのインタビューで、「金利については、非常にオープンマインドな考えを維持する必要がある」と指摘。ＦＲＢが先月開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で金利据え置きを決定したことについて、「私は決定を支持したが、率直に言って、もう少し利下げを進めることも可能だったと思う」と述べた。また、利下げ...ロイター
Fri, Feb 6
エクスクルーシブ-ＦＲＢデイリー氏、労働市場の脆弱性と利下げ余地に注目
ダリーは２０２６年の利下げは可能性が高いと見ている。今年の借り入れコストの引き下げは１回か２回と見ている。労働市場の脆弱性がダリーの見方を形成ダリーは新卒者の就職難を「先行指標」と見ているAnn Saphir ［ ２月６日 ロイター］ - サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は金曜日、物価上昇で賃金が目減りし、新規雇用の機会も乏しい労働者が「ナイフの淵を歩いている」ような労働市場の弱さを打開するには、あと１、２回の利下げが必要かもしれないとの見方を示した。デイリー氏はロイターのインタビューで、金利について「オープンマインド、非常にオープンなマインドを保たなければならないと...ロイター
Fri, Feb 6
ファクトボックス-ウォール街の証券会社、26年半ばのFRB利下げを想定
［ ２月６日 ロイター］ - ゴールドマン・サックス、バークレイズ、モルガン・スタンレーなどの大手証券会社は、米連邦準備制度理事会（FRB）が次の利下げを６月に実施すると予想する一方、J.P.モルガンは次の動きを2027年の利上げと見ている。連邦政府の一部閉鎖により主要な経済指標の発表が遅れていたが、連邦政府が再開され、米労働統計局は水曜日に、１月の雇用統計は来週発表されると発表した。先月、FRBの金利決定委員会は予想通り金利を３．５─３．７５％（(link)）に据え置いた。パウエル議長は、FRBはデータに依存し、インフレの上振れリスクと雇用の下振れリスクは減少していると述べた。CMEのFed...ロイター
Fri, Feb 6
EXCLUSIVE-ロ原油収入減で財政悪化懸念、26年目標の3倍に赤字膨張か＝関係筋
［モスクワ ４日 ロイター］ - ロシアの２０２６年の財政赤字が政府目標のほぼ３倍に膨らむ可能性があると、政府に近い関係者がロイターに明らかにした。インドによるロシア産原油の購入手控えと原油取引価格の低迷によって収入が圧迫される一方、支出が予想を上回る可能性があるためで、西側諸国の制裁や高金利、労働力不足を背景にロシア経済が抱える課題が浮き彫りになった形だ。非公表の政府系シンクタンクのエコノミストによる試算に基づく説明によると、２６年の歳入総額は政府計画比６％減の３７兆９０００億ルーブル（約４９４７億８０００万ドル）となる一方、支出は４．１－８．４％増加する見通し。エネルギー収入は計画比１８...ロイター
Wed, Feb 4
エクスクルーシブ-米国、ベネズエラの石油部門への希釈剤供給を許可
Timothy Gardner［ワシントン ２月３日 ロイター］ - 米国財務省は火曜日、行政当局者がロイターに示した文書によると、ＯＰＥＣ加盟 国であるベネズエラの輸出可能な原油を生産するために必要な主要燃料である、米国産希釈剤のベネズエラへの輸出・販売を 許可する新たなライセンスを発行した。この認可は、先月米国がマドゥロ大統領を拘束した後、ベネズエラに対する制裁を緩和するためにワシントンがこれまでに与えた2つ目の一般認可であり、ベネネズエラの石油部門を回復させるという政権の方針を支持するものである、と同文書は述べている。この文書では、ベネズエラ政府から認可された取引に対する支払いを処理する...ロイター
Tue, Feb 3
COLUMN-〔BREAKINGVIEWS〕次期ＦＲＢ議長指名のウォーシュ氏、「変節」ぶりが疑心暗鬼生む
Gabriel Rubin［ワシントン ３０日 ロイター BREAKINGVIEWS］ - ケビン・ウォーシュ氏が次期米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長になるとして、果たしてどの「ウォーシュ」が、どんな「ＦＲＢ」を率いることになるのだろうか。ＦＲＢに影響を及ぼそうと、ケビン・ハセット国家経済会議（ＮＥＣ）委員長とケビン・ウォーシュ元ＦＲＢ理事の２人の「ケビン」の間で煮え切らない態度を取りつつ、前例のない法的圧力まで仕掛けてきたトランプ大統領は、ついにパウエルＦＲＢ議長の後任を選んだ。ウォーシュ氏が示している現行政策への批判は、政権の気まぐれな意向と実に都合よく一致している。しかし最近の低金利支持の...ロイター
Mon, Feb 2
