ファクトボックス-ウォール街の証券会社、FRBの利下げは2026年半ばと予測

ロイターFeb 12, 2026 1:52 PM

［　２月１２日　ロイター］ - ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーを含む主要証券会社は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が次の利下げを６月に実施すると予想し、Ｊ．Ｐ．モルガンは次の動きを２０２７年の利上げと見ている。

１月の米雇用統計（ (link) ）は予想外に伸びが加速し、失業率は４．３％まで低下した。労働市場の安定を示すもので、政策担当者がインフレを監視している間、中央銀行がしばらく金利を据え置く余地を与える可能性がある。
雇用統計を受けて、シティグループはＦＲＢが今年最初の利下げを行うとの見通しを、３月に予測していたものを４月に先送りした。

ロイターの世論調査（ (link) ）によると、ＦＲＢは５月に終了するパウエル議長の任期中、金利を据え置くが、その後６月にはすぐに利下げを実施する可能性があるという。エコノミストたちは、パウエル議長の後任とみられるケビン・ウォーシュ氏の下での政策が緩くなりすぎる可能性があると警告している。

ＣＭＥのＦｅｄＷａｔｃｈツールによると、トレーダーはＦＲＢが３月の政策決定会合で金利を据え置く可能性に９４％以上賭けている。

以下は主要証券会社による２６年の予想である。

証券会社	２６年の利下げ総額	２６年の利下げ回数	ＦＦ金利
シティグループ	７５ bps	３（４月、７月、９月)	２．７５-３．００％
ゴールドマン・サックス	５０ bps	２（６月および９月)	３．００-３．２５％
モルガン・スタンレー	５０ bps	２（６月および９月)	３．００-３．２５％
ＢｏｆＡグローバル・リサーチ	５０ bps	２（６月と７月)	３．００-３．２５％
ウェルズ・ファーゴ	５０ bps	２（３月と６月)	３．００-３．２５％
野村	５０ bps	２（６月と９月)	３．００-３．２５％
バークレイズ	５０bps	２（６月および１２月)	３．００-３．２５％
ＵＢＳグローバル・リサーチ	５０ bps	２（７月と１０月)	３．００-３．２５％
ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメント	５０ bps	２(６月および９月)	３．００-３．２５％
ドイツ銀行	２５ bps	１（９月)	３．２５-３．５０％
ＢＮＰパリバ	利下げなし	-	３．５０-３．７５％
ＨＳＢＣ	利下げなし	-	３．５０-３．７５％
ＪＰモルガン	利下げなし	-	３．５０-３．７５％
スタンダード・チャータード	利下げなし	-	３．５０-３．７５％
マッコーリー	利上げ	Ｑ４	-