分析

TradingKey - 米東部時間6月24日、OpenAIはブロードコム（AVGO）と共同で、初の自社開発AI推論チップ「Jalapeño」を発表した。同チップは設計からテープアウトまでわずか9か月という短期間で完了しており、大手テック企業によるエヌビディアへの依存度低減に向けた、これまでで「最も積極的な動き」であると業界では見なされている。

TradingKey - 米国東部時間7月8日の終値時点で、ブロードコム（AVGO）の株価は4.83%上昇の388.69ドルとなり、日中最高値395.09ドルを記録した。水曜日の同社株は力強い動きを見せたが、これはApple（AAPL）とブロードコムの間でチップ供給パートナーシップが拡大されたことに直接起因している。これは、ブロードコムのカスタムチップ事業が主要顧客から長期的な受注の裏付けを確保したことを意味すると同時に、Appleのサプライチェーンにおける同社の重要な地位を強化するものである。

サムスン電子の第2四半期決算ガイダンスは驚異的な利益を記録したものの、株価は上昇に転じることなく、逆に機関投資家による大量の売りに直面して終値は約7％下落した。この典型的な「噂で買って事実で売る」という事象は、同社の将来に対する市場の懸念を引き起こしている。同株は下半期に新高値まで上昇するのか、それとも「壊滅的な崩壊」が目前に迫っているのだろうか。

TradingKey - 今年の3月下旬から6月初旬にかけて、ハイテク株は投資家の選好対象となった。この期間、ナスダック総合指数は最大28％上昇し、ナスダック100指数は33％急騰した。資産配分の観点から見ると、ナスダック総合指数への投資はナスダックに上場するほぼすべての銘柄を網羅しており、テクノロジー、金融、ヘルスケア、消費財などあらゆる産業セクターをカバーしている。同指数には、アップル、マイクロソフト、エヌビディアといった大手ハイテク企業だけでなく、多数の中小型の新興成長企業も含まれており、産業や時価総額においてよりバランスの取れた分散がなされている。したがって、この指数への投資は、米国ニューエコノミーの産業チェーン全体の長期的な成長ポテンシャルに賭けることを意味している。

Tradingkey - アップル（AAPL）は金曜日、営業秘密の盗用を巡りOpenAIを正式に提訴した。これは、後者がIPO（新規株式公開）の準備を進める重要な時期と重なっている。この訴訟により、かつて密接なパートナーであった両社は直接対立する形となり、AI業界における世界的な競争が、モデルのアルゴリズムやエコシステムでの提携から、基盤となるハードウェア技術の知的財産権を巡る紛争へと拡大したことを示している。2024年にChatGPTがiPhoneのオペレーティングシステムに統合されたことは、かつて消費者向け電子機器へのAI実装における画期的な出来事とされていた。しかし、OpenAIが64億ドルを投じてIO Productsを買収し、アップルが数十年にわたり築き上げてきた中核的な牙城を直接脅かす形で消費者向けハードウェア分野に正式参入したことで、両社の関係は急速に冷え込んだ。アップルは、今秋リリース予定のSiriの最新バージョンにおいて、ChatGPTを廃止しグーグルのGemini AIモデルを採用することを認めており、この戦略転換はすでに明白なものとなっていた。

TradingKey - 米国がイランとの交渉を継続することに合意したことや、本日のSKハイニックスの上場が投資家心理を押し上げた。米国株主要3指数はいずれも上昇して取引を終え、ナスダック総合指数は3日続伸となったものの、ハイテク株の上昇の勢いは鈍化した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.29%高の52,637.01ドル、ナスダック総合指数が0.29%高の26,281.61、S&P 500指数が0.42%高の7,575.39となった。

TradingKey - ドナルド・トランプ氏は、米国民に対し「デルのコンピューターを買いに行こう」と公に呼びかけました。トランプ氏が推奨するデルは投資に値するのでしょうか。投資家として、あなたはこの企業をどれほど熟知しているでしょうか。

TradingKey - 米東部時間7月10日、ステーブルコイン大手のサークル（Circle、CRCL）は、規制面での大きな進展を報告した。同社は、全米規模のデジタル通貨信託銀行である「サークル・ナショナル・トラスト（Circle National Trust）」の設立について、米通貨監督庁（OCC）から正式な承認を得たことを公式に発表した。このニュースを受けて、サークルの株価は日中に16%以上急騰し、一時72.85ドルの高値を付けた。これは、過去2カ月で最大の1日あたりの上昇率となった。執筆時点では、サークルの上昇幅は4.4%に縮小し、65.8ドルで取引されている。

TradingKey - SKハイニックスの発行日前取引（SKHYV）は、初値が170ドルとなり、公募価格の149ドルを14.09%上回った。時価総額は1.27兆ドルに達し、現在米国内の時価総額ランキングでテスラに次ぐ11位となり、イーライリリーを上回っている。報道によると、金曜日には一時的なティッカーSKHYVの下で発行日前取引（WI取引）が行われ、来週月曜日には正式なティッカーSKHYに切り替わる予定である。

TradingKey - 米国東部時間7月10日、マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は反落し、本稿執筆時点で3.38％安の235ドルとなった。報道によると、SemiAnalysisの創設者ディラン・パテル氏は、共パッケージ化光学素子（CPO）の大規模な採用は2028年後半または2029年まで遅れる可能性があると述べた。パテル氏は、現在の製造歩留まり、チップ設計、およびサプライチェーンの成熟度が、量産展開の基準にまだ達していないと指摘した。さらに、エヌビディアの「Rubin」およびその後継の「Feynman」アーキテクチャでは引き続きオールカッパー（全銅製）ソリューションが採用される予定であり、GPU側でのCPO導入にはさらに数世代のチップ更新を待つ必要がある。

TradingKey - 米国東部時間7月10日、メタ・プラットフォームズ（META）は時間外取引で一時4%超上昇した。執筆時点で655.45ドル付近で取引されている。メタは前日に4.7%高で取引を終えていた。

TradingKey - 世界的な原油価格の記録的な高騰と業界全体のコスト圧力の増大を背景に、米航空会社の中で最も高い収益性を誇るデルタ航空は、市場予想を上回る決算を発表した。

TradingKey - 米東部時間7月10日、SKハイニックス（SKHY）がNasdaqに正式上場する。ADR（米国預託証券）1口あたりの価格は149ドル。約265億ドルを調達する今回の公開は、2014年にアリババが記録した250億ドルを上回り、外国企業による米国最大のIPOとなる。

TradingKey - 韓国のメモリーチップ大手SKハイニックスの米国預託証券（ADR）が本日、Nasdaqに正式に上場する。公募価格は1株当たり149ドルで、265億ドルを調達する。これは、2014年のアリババによる250億ドルの調達額を上回り、外国企業による米国IPOの過去最大記録を更新する。「ウォール街のAI投資熱の試金石」と評される今回の上場は、資本市場における一大イベントであるだけでなく、AIメモリーセクターの価値に対する集中的な評価となる。

TradingKey - 米国東部時間7月10日、米主要3指数の先物は寄り付き前の取引でまちまちの動きを見せている。本稿執筆時点で、ナスダック100指数先物は0.34%下落、S&P 500指数先物は0.05%下落、ダウ・ジョーンズ指数先物は0.12%上昇した。

TradingKey - easyJetの買収合戦は、わずか1週間で劇的な展開を迎えた。米プライベート・エクイティ大手のアポロ・グローバル・マネジメント（APO）が57億ポンドの買収案を提示し、先に基本合意に達していたCastlelakeを上回った。この動きにより、欧州第2位の格安航空会社を巡る争奪戦が激化している。

TradingKey - 米国東部時間7月10日現在、コストコ（COST）の直近価格は912.97ドルとなっている。7月9日に4.21％下落した後、時間外取引では0.22％の小幅上昇となった。新たに発表された6月の売上高データが成長の鈍化を示したことを受け、株価は下落した。

TradingKey - 7月10日にSKハイニックスがNasdaqに正式に上場したことを受け、同韓国半導体大手の米国株式市場へのデビューが連鎖反応を引き起こしている。市場関係者によると、SKハイニックスのADR（米国預託証券）のパフォーマンスに連動する6本の新たなレバレッジ型およびインバース型のETF商品が準備の最終段階にあり、来週一斉に上場される見通しだ。これにより、世界の投資家に対してより多様な取引ツールが提供されることになる。

TradingKey - Meta (META) は最近、AI分野で活発な動きを見せている。初の有料プログラミングモデルのリリースから自社開発AIチップの量産開始に至るまで、一連の動きにより、同社のAI戦略に対する投資家心理はポジティブなものへとシフトした。

TradingKey - 市場関係者によると、サムスン電子は「GAIA」と名付けられたAI PC専用チップを開発しており、レノボ・グループやHP（HPQ）にテスト用サンプルを提供した。その後の検証が成功し量産が開始されれば、サムスンが従来のモバイル向けプロセッサ「Exynos」やメモリチップの枠を超え、Windows AI PC向けコアプロセッサ市場へさらに進出することを意味する。